题材是第一生产力,
主力决定机会大小,
技术体现投机效率,
基本面控制风险,
公司价值决定股票中长期走势。
价值投资的最后一个洼地在哪里?
2018年元旦之后传说中的一年一度的春季吃饭行情正在迎面而来,沪指罕见的连续11连阳后,又再创新高,而创业板继续破位下跌,去年下半年的二八分化愈演愈烈,且正在转变为一九分化。白酒、家电、保险、房地产、煤炭、钢铁、有色等股票都轮涨了一遍,那么价值投资的最后一个洼地在哪里?个人观点,银行股是2018年主力用来护盘的工具,也是抱团取暖的标的,整体板块有望上涨70%以上,具体分析如下:
(1)其它蓝筹股板块基本轮涨了一遍
由于依旧是熊市下半场,加上去杠杆导致市场资金面紧张,目前的市场现状是融资的成本在上升,房贷的利率也在上涨,由于缺乏新增资金入场,市场存量资金有限,难以启动牛市,少数是火焰多数是海水的格局继续延续,主力通过拉升大盘蓝筹股达到调控沪指的目的,而白酒、家电、保险、房地产、煤炭、钢铁、有色等股票都轮涨了一遍,而银行股中除了工商银行、招商银行等以外,绝大多数银行股都刚刚开始上涨,总体还处于底部区间。
(2)银行股市盈率低安全边际高
目前银行股的市盈率平均只有8倍不到,低于欧美成熟市场的13、14倍,市净率更低,很多银行股的股价甚至于低于净资产,加上银行股的股息率高,上市价值投资的不可或缺的品种,如果整体板块市盈率向欧美成熟市场靠拢,那么银行股总体至少还有70%左右的上涨空间。银行股数量总体有几十家,加上盘子大,有足够的容量满足机构抱团取暖进出的容纳量,是下一步机构的重点战场。
(3)证券股的安全边际不如银行股
证券股是典型的周期性行业,综观现有银行股的业绩,即便是大牛市来临,证券股最辉煌的时候业绩也难以与银行股相比,并且现在依旧是熊市下半场,因此,个人观点,在银行股上进行价值投资远远好于证券股。
(4)银行股是护盘的定海神针
银行股权重大,是沪指护盘的重要工具和定海神针,2018年要想将沪指调控上涨,那么银行股将会是重要工具,机构也必将会采用这个工具,市盈率、市净率低、安全边际高是主要原因。
(5)操作策略
加大银行股的布局,一方面有打新的市值,另外一方面可以享受一九分化带来的结构性牛市,而且还避免了题材股绵绵阴跌的风险,银行股的持续上涨必将会持续引发虹吸效应,使得市场资金加速流入银行股,从而导致题材股失血继续下跌,而这也是高层乐于见到的场景:新股能够继续发行上市,沪指稳健上行,价值投资大行其道。