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??? 今天的市场热点比较明显是围绕着煤炭股展开的,对于这样一个很明显的周期性行业,目前行业确实处于了一个非常明确的低谷,也有站在未来角度长期看好的理由。同时,根据研究员的报告称,近期煤炭行业的一些数据显示似乎有走出谷底的迹象,对其中的龙头品种进行了推荐,也早就了整个板块的活跃。



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??? 同样,针对不少周期性行业近期数据的良性判断正在升温,包括水泥、有色、电力等,似乎我们看到了周期性行业转暖的希望。不过,我个人觉得对这些数据还是要理性地分析,要看一些本质的东西。



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??? 比如我们看一些化工原料的价格确实上升了不少,不过这样的价格上涨的背景是很多大型企业的生产线大面积停产导致的积累的需求大于供给,一来公司的产品本身就没生产,根本谈不少赚钱;二来如果公司重新投产,原料价格就会迅速回归。



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??? 和化工原料属性相同的是水泥和电力,这些商品的特点是很难储存,这就造成了相关的企业索性就部分停产,而一旦有个什么大项目上马,周边的水泥、电力的供给就会紧张,造成数据上的上涨。



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??? 有色金属则有另外的原因影响,比如中国对铜进行收储的消息一传出,国际铜价就开始明显上升,同时国际金融市场的通货膨胀明显抬头,也造成了部分商品价格的上涨,这也是有色金属行业上升的一个基础。



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??? 不过,如果我们要定义周期性行业是否趋势转变的话,我觉得最主要的数据是钢铁,钢铁的储存是比较简便的,库存数量有效说明了需求的强弱。从最近的数据我们不难看出,钢铁行业的数据还是不太好看的。因此,从这个行业的数据看,整个经济的周期性尚未出现转折的迹象,对此我们不能盲目乐观。



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??? 目前市场的兴奋度比较高,短期行为也比较明显,只要符合炒作的都会作为理由和基础,某些行业数据的波动可能被夸大实际的真正含义,因此我们在参与这些周期性行业的同时,必须心理面想明白,不要被假象迷惑在山顶上。



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