2015年5月18日，星期一，
是900950召开2015年度第一次临时股东大会的股权登记最后交易日，
然后停牌到本月25日股东大会召开后的次日复牌。

本人同时持有900950新城B股和HK01030新城发展的股票，
周围不少亲戚朋友受我的影响也都持有900950新城B股和HK01030新城发展。

在经历了长达10年的漫长等待和9个多月的停牌之后
终于盼来了制度性红利即将兑现的时刻：

2015年5月25日将召开临时股东大会，
审议新城控股股份有限公司发行A股吸收合并新城B股！

需要获得参加投票的B股股东66.67%的赞成票才能通过相关议案，
再报中国证监会、香港联合交易所、以及其它相关主管机构的核准，
大约2-3个月所有手续齐备后再报请上交所安排，宣布B股最后交易日，
然后B股摘牌，再经行使现金选择权登记等相关动作，约1个月后在A股挂牌。
上市当天将以9.82元人民币为基准价格，无涨跌幅限制，但有熔断机制。

这次股东大会的投票是至关重要的一环，顺利通过则有望在9月底登陆A股。

在9个多月的停牌过程中就有诸多猜测、谣言和谩骂在股吧、群和朋友圈中传播，
而在尘埃落定、方案公布后的这一周时间里似乎反对的声音甚嚣尘上。

为了900950和HK01030绝大部分流通股东的利益，特写本文供大家参考。

本文是写给900950股东看的，非900950的股东请绕行，谢谢！

一：股东大会召开日的4种股东行为：
1、不参加投票的股东
2、投赞成票的股东
3、投弃权票的股东（实际是反对，需要66.67%的赞成票，弃权增加了分母）
4、投反对票的股东

在此号召：

1、不参加投票的股东请积极参加投票，并且要投赞成票！
2、投赞成票的股东请号召周围的亲戚朋友也都投赞成票！
3、投弃权票的股东请改投赞成票，实在不想投赞成票您还可以选择放弃投票！

4、投反对票的股东请站在其它900950和HK01030流通股东的角度换位思考一下，恳请和气生财，莫挡了别人财路。

二：不投赞成票的几种股东思想分类：

1、没时间、懒得管，你们去折腾吧
2、不明真相的群众，摇摆不定
3、东电模式是恶劣模式、缩股是不能接受的
4、人心不足蛇吞象，最好便宜自己占尽
5、对18号就停牌不满意，想等股价涨上去先卖了再投反对票，跌下来买进继续讨价还价

对于第1和第2种想法

请珍惜您的投票权，把握住送上门的制度红利，在牛市结束之前兑现它！

对于第3种想法

为何停牌了9个月之久，就是因为公司不想走东电模模式。
公司原本是想以900950为主体向B股股东发行A股
同时向大股东定向增发以吸收合并同业竞争资产，

该模式最简单，1股换1股，容易接受，但吸收资产的定向增发会扩大总股本。
但有关部门认为这种模式就是直接翻牌，
B股公司必须注销才能没有法律障碍，只好退回东电模式。

虽然新城控股股份有限公司的合并报表（此表在工商税务中实际是不存在的）
中完全体现了全部的净资产，

但在其母公司的资产负债表中900950的非流通股是以成本法入账的，
因此其注册资本就有一个上限，也就是A股发行前的那个总股本，
这直接导致了B股必定被缩股才能体现净资产等各项财务指标的对等。

但缩股只是表面现象，
考察流通股东有没有吃亏关键要看每股净资产、每股收益、净资产收益率的变化！

这次按0.827的比例缩股，
从每股净资产、2015年承诺的每股收益和净资产收益率来说，都是轻微增厚的，

其实1换1然后增发扩大股本和缩股吸收合并在财务上其实是一样的效果：
同样的资产包相同总市值，1换1的市场股价就略低，而缩股的市场股价就略高，
关键是你占总资产的比例是一样的就行，更别说还略为增加一些比例。

东电模式和缩股被强烈反对是东电在具体操作中大幅减少了B股股东的净资产！

对于第4和第5种想法：
在此只能呵呵。
林子大了什么鸟都有，不管出任何方案，总是会有人反对的。
但还是恳请大家仔细想一想：
这次分蛋糕的对手方还有HK01030的流通股东，
HK01030也是上市公司，有香港证监会对流通股东的权益保护。

所谓更好的方案其实是不存在的，
但能让绝大部分股东和监管机构都满意的方案就是最佳方案！

三、这次B转A中的几个利益层面：

1、整合900950和HK01030的全部房地产业务，减少管理成本，做大蛋糕。
2、趁着市场热情高涨，抓住牛市的尾巴，分享牛市的盛宴。
3、摆脱B股不能融资的桎捁，在A股融资增厚净资产，迅速做大做强。

这次股东大会表决的事宜，其实是利益1中蛋糕怎么分的问题。

作为流通股股东，本来就是来跟着大股东混吃混喝的：
公司经营得好，有了利益还能分給咱们应得的那份，咱就跟着混，
公司经营环境变差，流通股东可以拍拍屁股走人，
可大股东为了团队和员工还得死扛着，

现在人家千辛万苦在努力促成这事，
关键是分蛋糕在财务上很公道，还不赶紧投赞成票分享胜利果实？

至于流通股东的不同历史成本那是各自参与市场博弈的结果，
与本次分蛋糕的事完全不相干。

以2015年承诺的15.5亿净利润计算，约合每股0.91元，
以目前市场状况应该能开到15元以上，

折算回0.827股相当于900950每股2美元以上，
相对历史最高复权成本1美元也有1倍空间。

但如果因赞成票过少而错过了本轮牛市，重走2013年的走势那就真的悲催了。

所以本文的标题是：请用赞成票抓住牛市的尾巴！

附：

操作900950的过程与HK01030的成本和后续策略：

1、2005年0.3美元开始一路加仓到2007年春节1.17美元为止
2、2007年5月中旬2.56美元过早清仓900950（最高复权涨到4.53美元）

3、2008年8月开始从0.32美元（10送6再10送10之后）买入到0.28美元满仓
4、2009年5月底0.6美元再次过早清仓

5、2010年5月－7月0.5美元满仓，2011年实施10送5
6、2013年被东电B转A诱惑，错过了0.9以上高位卖出的机会

7、2013年下半年在0.65美元附近卖出了70%的900950买入600886
8、2014年春节后在0.55美元卖出了20%继续加仓600886

9、2014年8月份900950停牌后机动资金全部买入了600674

10、2015年4月份清仓600886和600674，均价1.36买入一些HK01030

11、A股均价53.8全仓002038双鹭药业，港股在做HK01088的个股期权

后续策略：

1、以赞成票抓住牛市的尾巴，挂牌A股之日兑现在900950上的10年守望！

2、用HK01030继续守望新城集团的下一个10年，享受A股再融资的如虎添翼。

3、002038双鹭药业也有一个值得期待的10年。

4、HK01088的布局大约2年之后开始，目前持续关注。

$新城B股(SH900950)$??
$新城发展控股(01030)$??
$国投电力(SH600886)$??
$川投能源(SH600674)$??
$双鹭药业(SZ002038)$??
$中国神华(01088)$