市场普遍认为鲁泰公司内销2008、2009年即可见成效,我们认为公司增发主要是为了巩固其色织布龙头地位,衬衫内销渠道建设短期内难见成效。
市场普遍不看好棉纺行业的发展前景,但我们认为由于城市化率逐步提高,国内衬衫消费量的不断增长,中高档色织布发展前景以及公司的发展前景广阔。由于长期从事OEM生产,产品种类、花色较多,有利于公司开拓国内市场;同时,公司排污标准70COD,将成为国家减排标准提高的受益者。
预计2007年EPS0.51元;2008EPS0.48元;2009EPS0.58元,三年净利润复合增长率17.10%。采用相对估值法,给与公司30倍的市盈率,对应每股价格14.4元。采取DCF-WACC绝对估值的方法,公司的合理市场价格应当在16.2元附近。由于公司是行业中难得能够长期维持稳定增长、且净资产收益率一直维持在15%以上的企业,我们建议投资者可以在适当的价位增持,目标价格16元。
增发项目的完成和新项目的达产;公司品牌建设、内销渠道建设取得一定进展。
公司是我国最大的色织布生产商,年色织布产销量超过亿米。自成立以来,公司围绕主业,不断增加主业的投资,产能不断扩大。目前,鲁泰逐步解决了棉花、棉纱、印染后处理以及热电、蒸汽等方面的约束,形成了“棉花棉→棉纺→纱染→色织布→后整理→衬衣”完善的产业链。2007年鲁泰具有年产色织布11500万米、衬衣1050万件、匹染布4000万米的产能。
鲁泰质地非常优良 骑兵继续长期重仓持有 前段时间7.45卖了65%的鲁泰 后又在6.99全部回购 坚定持有他6年的初衷 另外 继续短线关注TCL 梅雁水电 短线介入 继续持有方正科技