发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
老贴重温

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利弗莫尔的两个实战经历??
  其一,1906年,利弗莫尔认为股市即将进入空头市场,在这个观念形成后,他就开始大力放空。但是市场在顶部反复折腾,几次反弹-止损-再进场,几个来回后,在真正的崩跌来临前,他就已经耗尽了所有的资本,破产倒下了。他在空头市场中看淡后市,但他太快放空了,没有把握好时机。他的方向正确,但操作错误。他看对了行情,但却破产了。??
  利弗莫尔总结到,即使一个人在空头市场一开始,就正确无误地看淡后市,最好也要等到确定没有引擎回火的危险时,才开始大量放空。其二,有一段时间利弗莫尔对棉花强烈地看涨,并形成了明确意见,认为棉花即将出现一轮很大的涨势。但是,就像常常发生的那样,此时市场本身尚未准备好。然而,他一得出结论,当即一头扑进棉 花市场。最初以市价买进2万包,价格受到刺激稍做回升便很快回到原地,只得平仓;几天之后,该市场再度对他产生了吸引力。它在他脑子里挥之不去,他就是不能改变原先认为该市场即将形成大行情的念头。于是,他再次买进了20,000包。历史重演。他买完后市场跌回到起点。于是他平掉了自己的头寸,其中最后一笔再次在最低价成交。如此在六周之内重复操作五次,每个来回的损失都在2.5至3万美元之间。结果不仅累计亏掉了20万美元,更要命的是因此与100万美元的利润失之交臂。经过多次打击后,他一气之下向自己的经理人下令,让其在第二天将棉花行情报价去掉。他不想到时候禁不住诱惑,再多看棉花市场一眼。可就在他去掉棉花行情报价、对棉花市场完全失去兴趣的两天之后,市场开始上涨,并且上涨过程一直持续下去,直至涨幅达到500点。在这轮异乎寻常的上涨行情中,中途仅仅出现过一次向下回落过程,幅度为40点。就这样,他失去了有史以来自己判断出的最具有吸引力、基础最牢靠的交易机会之一。??
??????? 实际上,他事先就判断,只有棉花的成交价上升到每磅12.5美分,才说明它真正进入状态,将向还要高得多的价位进发。事与愿违,他不曾有那份自制力去等待。其想法是,一定要在棉花市场到达买入点之前很快额外多挣一点,因此在市场时机成熟之前就动手了。结果,他不仅损失了大约20万美元的真金白银,还丧失了1,00万美元的盈利机会。按照本来的计划,他预拟在市场超越关键点之后分批聚集10万包的筹码,这个计划早就刻在脑子里。如果照计而行,就不会错失从这轮行情盈利200点左右的机会了。其次,仅仅因为自己判断失误,就纵容自己动怒,对棉花市场深恶痛绝,这种情绪和稳健的投机规程是不相调和的。他的损失完全是由于缺乏耐心造成的,没有耐心地等待恰当时机来支持自己预先形成的意见和计划。??
  利弗莫尔总结到,谨慎选择时机是绝对必要的,操之过急则代价惨重。??


利弗莫尔留给我们的启示??
  要有足够的耐心,不要总怕失去机会??
  正如市场在适当时机会向你发出正面的入市信号一样,同样肯定,市场也会向你发出负面的出市信号――只要你有足够的耐心等待。"罗马不是一天建成的,"没有哪个重大市场运动会在一天或一周内一蹴而就。它需要一定的时间才能逐步完成发生、发展、终结的整个过程。就铜市而言,既然是一轮历史性的牛熊周期性转换,肯定需要一定的时间周期,而不可能那么轻而易举地完成整个转势过程。对于牛熊交替的复杂程度,市场上的许多投资者显然太过于低估了。??
  在投机中一个害怕失去机会的人,就会错过机会!人性往往这样,太专注于害怕失去机会,就会忽略或不清楚自己需要怎样的机会,这时他处于期待状态中,而不是思考状态,故不知道不明了或忘记了自己等待的是怎样的机会,没有使自己处于一种局外观状态。在本轮行情中,那些一再坚持做空而损失惨重的投资者,其错误就在于太害怕失去"历史性抛空机会",因而过早地采取了所谓的"战略性抛空"。??
  在市场不明朗,或自己看不懂,或市场表现总是与自己的判断相左或不合拍的时候,最明智的选择就是保持冷眼旁观,学会放弃也是期货投资的一种境界。尤其是要放弃哪些自己不能把握的,不属于自己的投资机会。目前的铜市依旧不明朗,高位振荡的大型楔形结构仍在延伸,我们应该怎么办?那就是等待,等待拐点的真正出现,等待熊市行情的来临和确认――以积极的心态去等待,如同一只狼一样,等待猛扑上去的机会成熟!??   ??
  利弗莫尔有一段话说的非常形象:某人认为。。。将要出现一轮显著上涨或下跌行情,而且他的意见也是正确的,因为市场后来果然这样变化了,即便如此,这位仁兄也依然有可能赔钱,因为他可能把自己的判断过早地付诸行动。他相信自己的意见是正确的,于是立即采取行动,然而他刚刚进场下单,市场就走向了相反的方向。行情越来越陷入胶着状态,他也越来越疲惫,于是平仓离开市场。或许过了几天后,行情走势又显得很对路了,于是他再次杀入,但是一等他入市,市场就再度转向和他相左的方向。祸不单行,这一次他又开始怀疑自己的看法,??又把头寸割掉了。终于,行情启动了。

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