经常访问但斌、翟敬勇、代雪峰等私募基金经理人的博客，或多或少会接受这样的一句话：在正确的方向上坚持！根据我们自己的体会，在今年不同的时段里，股市的巨幅波动让我们更深地理解了这句话的内在价值是多么的大！不管未来股市是快牛还是慢牛，相信10000点的前景已经清晰可见。然而巨大的困惑无时无刻不在困扰投资者。自己的股票面对万点是保值增值了还是贬值退市了。
当宏观经济开始显露通胀的阴影时，当资产保值任务被我们赋予到自己的投资组合的时候，当市场开始出现大批百元股甚至200元绝对高价股的时候，我们的思考更加沉重。
海滨兄在这里发言谈过，在新的股市背景下，过去的一些旧方法可能已经不适用。现在市场已经从大鱼吃小鱼渐进到快鱼吃慢鱼的阶段了，那么我们的思考必须更加超前，更加长远。
于是，我把自己的思考演变成的具体行动是，大幅调整了自己的投资组合结构，在目前高位买入了中国平安和人寿，处理掉了大秦和神火和所有小仓位的跟踪股，保留了最大比例的潞安。
现在就2个股了。（注明一下，我买入2个保险股实际当成1个股，是计算市值比例而不考虑具体买卖成本的）
在解释并和网友交流之前，我想说一个观点：不仅是应该在正确的方向上坚持，而且应该在正确的方向上加码。当然，后面一句不是我的发明，而是来自公认的投机高手“李佛莫尔和索罗斯”。
既然选择价值投资，肯定免不了受巴菲特先生的影响，所以不可能不关注保险股。在买入潞安之前的1月份，人寿上市就是超高定价交易。一直到上周，我都没有购买的念头，始终认为价格高估。其实还有一个心理障碍就是，不愿意买高价大盘股。
从过去的一些体会总结认为，高价股应该来自优秀的小盘公司，通过资本市场的快速发展获得股本扩张，达到复权高收益。而中国人寿包括后来的平安没有一点符合这样的理念。
当整个煤炭板块整体跨越30元区间后，当600150沪东重机不断创新绝对股价历史记录的时候，当百元股成为市场接受的预期目标的时候，散户可能考虑的是泡沫，而机构投资者可能考虑的是“拒绝散户参与贵族股俱乐部”高层管理机构可能考虑的是“和国际接轨，让绝对股价先接轨”，国有资产管理部门可能考虑的是最大限度让资产可变现，可流通，高定位，防止外资低价侵吞国有资产等等。在这样的大背景下，我得出自己的看法，一定要始终坚持投资皇冠上的明珠企业，一定要克服自己的不良心理状态：大盘股为何不能持续上涨？不除权的股票就一定没有投资价值？
现在答案已经出来了，即使是泡沫，也要让大蓝筹享受，而不是垃圾题材股。我们可能正在进入一次“漂亮50”时代。
想完了这些，也就等于解决了投资方向，所以按照自己的情况用高价“买回”保险股来纠错当时不敢碰高价股的心理障碍！
这就是我自己认为的“在正确的方向上加码！”其实已经脱离了投资盈亏考虑范畴，而是真正在向价值投资方向“净化”。其实也简单，高价不是减持的理由，那么同样的高价不是拒绝买入的理由！
对保险行业的追踪研究早已经进行了大半年的准备，比研究大秦铁路更早，但大秦给了我合适的买点，人寿始终没有给予我自己认可的买点。现在自己已经在思想上纠错，既然自己认为3年无卖点，实际就是3年处处是买点。
在自己认为正确的方向上加码后，就自然必须解决安全边际的问题，也就涉及到笔名网友的质疑，自己到底是一个投机份子伪价值投资者还是其他什么。我反复提出，我们这些中国的投资者，不可能象巴菲特那样获得持续低成本的资金，因而不可能持续在低位买入自己的看好公司，所以必须通过资金管理来创造安全边际，这是国内融资工具匮乏下的被动选择，是自己的无奈举措。
面对熊市，我们无法获得资金，面对牛市我们也无法拒绝谋求收益的资金，所以指数越高，投资资金反而越多。我们当然希望熊市熊股给予安全边际，可是事实上不可能为等待这天而放弃现在的机会把握，因此就只能采用前篇博客的方法，利用机会创造安全边际来投资自己选择的好公司。
就这么一个思路。是否纯粹的价值投资或者说是打价值投资旗号行投机之实，其实我已经不考虑了。做适合自己的操作就是实现自己的“价值投资”。
以下是对前篇博客文章发言网友们的解答：
笔名兄：我不会经常换股的，从博客主页你应该发现，自己就跟踪这些股，投资范围并不大，但不可能局限在1、2个股上，毕竟我考虑的是组合化分散风险。当然我不会放弃市场明显错误给予的机会。比如这次神火的短期暴利就是自己的意料外而情理中的收获。还有一点隐衷就是我的基金也需要持续给予客户分红回报。
ZIYOU123兄：不是自己放弃买入持有的理念改为投机操作，而恰恰是真正回归本源，花高价买回自己应该配置的价值股。卖出神火是达到了短期目标，卖出大秦是有更好的选择目标（只是自己主观看法），不卖潞安是没有更好的选择。这恰恰符合价值投资关于卖出三理由的定义。重要的一点是：看好和满仓是不同的两件事。更何况巴菲特减持中石油似乎也没有理由给予解释。
理性投机者网友：选择1年1倍或者3年10倍到底哪个方法好，事实已经给答案了。当我们从公司内在价值研究出发，选择1年30％利润的标的公司股票的时候。由于持续跟踪更加坚定持股信心后，市场反而可能给予我们3年10倍的利润而不需要我们整天选择。复利是最好的投资方式！我已经不花精力找黑马了，更愿意持有白马，让公司成长给予我更高的安全边际和收益。
无聊兄：潮水退去才知道谁在裸泳，5。30已经有答案了。我们应该向你学习，宁愿承受20％的下跌也不放弃自己研究过的好公司，现在距离泡沫破灭似乎还远。投资就是比谁看得远。
JACKY88688网友：波段运作还是长期持有不应该绝对化。散户吃亏的不是波段做反，而是频繁换股，只要耐心针对自己选择的一个好股票做波段，成功的概率依然很大。自己摸索成功的方法就是好方法，天天学习不同人的操作是最糟糕的办法。
