发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
个股档案:中国之最——有研新材

有研新材是北京有色金属研究总院控股的有色新材料行业的领军企业,公司主要从事稀土材料、微电子光电子用薄膜材料、生物医用材料、稀有金属及贵金属、红外光学及光电材料、光纤材料等新材料的研发与生产。主要产品包括稀土化合物、稀土金属、稀土合金、稀土磁性材料和稀土发光材料;超高纯金属、超高纯金属靶材、蒸镀材料、口腔正畸器材、医疗用介入支架、贵金属合金及化合物;锗单晶、砷化镓单晶、磷化镓单晶、CVD硫化锌、CVD硒化锌、光纤用超高纯四氯化锗以及硫系玻璃等新型光电材料等。产品主要应用于稀土永磁、LED、集成电路、医疗器械、光电器件及窗口材料、通信光纤等领域。公司产品主要应用于新能源及新能源汽车、新一代信息技术、生物医药、节能环保等战略性新兴产业领域。公司利润以高纯金属材料及稀土材料为主,收入各占比30%以上。公司生产和销售的主要产品定位于有色金属新材料领域,居于产业链中上游,在行业内(特别是国内)处于领导者地位。公司战略指向全球领先的电、磁、光新材料提供者。公司在光电半导体材料、光纤材料与医疗器械等领域都具有独特的技术与产品,市场潜力较大。公司在光电半导体材料、光纤材料与医疗器械等领域都具有独特的技术与产品,市场潜力较大。公司是红外锗单晶国内最大的供应商,也是全球水平砷化镓最大的供应商,光纤用四氯化锗和四氯化硅产品技术领先,是国内市场的主要供应商。在医疗器械领域,公司开发了牙弓丝、非血管支架、齿科贵金属合金等产品,有的甚至是国内首创。

溅射靶材是制造半导体芯片所必需的一种极其重要的关键材料,其原理是采用物理气相沉积技术(PVD),用高压加速气态离子轰击靶材,使靶材的原子被溅射出,以薄膜的形式沉积到硅片上,最终形成半导体芯片中复杂的配线结构。溅射靶材以超高纯金属(铝、钛、铜、钽等)为原料,具有金属镀膜的均匀性、可控性等诸多优势,被广泛应用于半导体领域。有研亿金是国内规模最大、门类最全、技术能力最强的高纯金属溅射靶材制造企业,也是国内唯一具备从超高纯原材料到溅射靶材、蒸发膜材垂直一体化 研发和生产的产业化平台,中国排名第一,全球排名第四。产品涵盖电子信息行业用的全系列高纯金属材料、溅射靶材和蒸发膜材。公司产品广泛应用于电子、信息、化工等领域。

2013年4月,公司以9.73元/股(复权价4.86元)向控股股东北京有色金属研究总院非公开发行6035万股本次募集资金中的19,943.90万元用于有研亿金高端金属靶材产业化建设项目。

2014年1月,公司以16.4元/股非公开发行3099万股,公司以募集资金23,776.42万元向子公司有研亿金新材料有限公司和有研光电新材料有限责任公司增资。

公司亮点:

1、有色新材料行业的领军企业——中国之最、稀土永磁、 新材料、新能源、国产芯片、央企改革、沪港通、融资融券

有研新材是北京有色金属研究总院控股的有色新材料行业的领军企业,公司主要从事稀土材料、微电子光电子用薄膜材料、生物医用材料、稀有金属及贵金属、红外光学及光电材料、光纤材料等新材料的研发与生产。主要产品包括稀土化合物、稀土金属、稀土合金、稀土磁性材料和稀土发光材料;超高纯金属、超高纯金属靶材、蒸镀材料、口腔正畸器材、医疗用介入支架、贵金属合金及化合物;锗单晶、砷化镓单晶、磷化镓单晶、CVD硫化锌、CVD硒化锌、光纤用超高纯四氯化锗以及硫系玻璃等新型光电材料等。产品主要应用于稀土永磁、LED、集成电路、医疗器械、光电器件及窗口材料、通信光纤等领域。公司产品主要应用于新能源及新能源汽车、新一代信息技术、生物医药、节能环保等战略性新兴产业领域。公司利润以高纯金属材料及稀土材料为主,收入各占比30%以上。公司生产和销售的主要产品定位于有色金属新材料领域,居于产业链中上游,在行业内(特别是国内)处于领导者地位。公司战略指向全球领先的电、磁、光新材料提供者。公司在光电半导体材料、光纤材料与医疗器械等领域都具有独特的技术与产品,市场潜力较大。公司在光电半导体材料、光纤材料与医疗器械等领域都具有独特的技术与产品,市场潜力较大。公司是红外锗单晶国内最大的供应商,也是全球水平砷化镓最大的供应商,光纤用四氯化锗和四氯化硅产品技术领先,是国内市场的主要供应商。在医疗器械领域,公司开发了牙弓丝、非血管支架、齿科贵金属合金等产品,有的甚至是国内首创。

溅射靶材是制造半导体芯片所必需的一种极其重要的关键材料,其原理是采用物理气相沉积技术(PVD),用高压加速气态离子轰击靶材,使靶材的原子被溅射出,以薄膜的形式沉积到硅片上,最终形成半导体芯片中复杂的配线结构。溅射靶材以超高纯金属(铝、钛、铜、钽等)为原料,具有金属镀膜的均匀性、可控性等诸多优势,被广泛应用于半导体领域。有研亿金是国内规模最大、门类最全、技术能力最强的高纯金属溅射靶材制造企业,也是国内唯一具备从超高纯原材料到溅射靶材、蒸发膜材垂直一体化 研发和生产的产业化平台,中国排名第一,全球排名第四。产品涵盖电子信息行业用的全系列高纯金属材料、溅射靶材和蒸发膜材。公司产品广泛应用于电子、信息、化工等领域。

2、行业发展趋势

(1)稀土材料方面

稀土是不可再生的重要战略资源,是改造传统产业、发展新兴产业及国防科技工业不可或缺的关键元素。随着世界科技革命和产业变革的不断深化,稀土在国民经济和社会发展中的应用价值将进一步提升。2016工业和信息化部发布了《稀土行业发展规划(2016-2020 年)》,为稀土行业科学发展,推动稀土行业产业升级提供了指引。六大稀土集团组建以来,产业集中度大幅提高,整合了全国23家稀土矿山中的22家、59家冶炼分离企业中54家,扭转了“多、 小、散”的局面,冶炼分离产能从40万吨压缩到30万吨。产品结构进一步优化,以资源开采、冶炼 分离和初级产品加工为主的产业结构加快向以中高端材料和应用产品为主的方向转变,80%以上的初级加工品被用于制造磁性、催化、储氢、发光、抛光等功能材料,应用产业规模不断扩大。稀土磁性、催化材料产量年均增幅超过15%,稀土磁性、发光、储氢等主要功能材料产量占全球总产量70%以上。

(2) 微电子光电子用薄膜材料、稀有金属及贵金属方面

中国已成为全球最大的集成电路消费国与进口国,但国内集成电路行业发展严重滞后,国内政策大力支持集成电路、平面显示行业。国家宏观政策继续支持信息产业做大做强,明确鼓励集成电路产业的发展,形成较完善的国内集成电路产业链和平板显示产业链。《中国制造2025》、《国家集成电路产业发展推进纲要》、《新材料产业发展指南》等国家级规划都明确提出要大力发展新一代信息技术产业用材料,这为靶材、蒸发材料等上游材料提供了发展机遇。高纯金属靶材作为新一代信息技术产业的核心支撑材料,在国民经济、国防建设及现代化信息化社会中起着极其重要的作用,发展前景广阔。随着更高端的制程工艺不断出现,其所需要的产品的数量和品种也在不断变化,且产能向大尺寸转移速度日益加快。全球80%的高端靶材市场均被行业前四名(全部为国外企业)所垄断。从竞争格局来看,以日企为代表的国外企业在技术、 市场等方面处于主导乃至垄断地位,国内企业大多在某个细分领域稍有涉足,伴随整个产业转移,台湾厂商逐步在大陆建厂,竞争将会更加激烈;从应用的客户来看,靶材应用于多个领域,包括集成电路、平面显示、太阳能电池、磁记录存储等,客户分布行业也较为广泛,但下游客户区域分布相对集中,其中,晶圆生产厂家主要集中在东部沿海地区;液晶面板厂家主要相对分散,分布在东部地区;薄膜太阳能电池生产厂家集中在华东和长三角地区。此外,下游客户对靶材供应链管理体系要求较高,认证周期2-3年,一般不会轻易调整主供应商,为靶材企业进入新的细分市场带来了较大难度。

溅射靶材是制造半导体芯片所必需的一种极其重要的关键材料,其原理是采用物理气相沉积技术(PVD),用高压加速气态离子轰击靶材,使靶材的原子被溅射出,以薄膜的形式沉积到硅片上,最终形成半导体芯片中复杂的配线结构。溅射靶材以超高纯金属(铝、钛、铜、钽等)为原料,具有金属镀膜的均匀性、可控性等诸多优势,被广泛应用于半导体领域。有研亿金是国内规模最大、门类最全、技术能力最强的高纯金属溅射靶材制造企业,也是国内唯一具备从超高纯原材料到溅射靶材、蒸发膜材垂直一体化 研发和生产的产业化平台。产品涵盖电子信息行业用的全系列高纯金属材料、溅射靶材和蒸发膜材。公司产品广泛应用于电子、信息、化工等领域,是现代工业不可或缺的重要材料,在国民经济、国防建设及现代化信息化 社会中起着极其重要的战略意义,发展前景广阔。公司高端高纯/超高纯金属靶材的研发水平和产业化能力均处于国内领导地位,且正在以行业前四名的企业作为对标,力争在“十三五”跻身世界前列。公司作为国内靶材等半导体材料的领袖企业之一,实现了高纯金属、靶材一体化运营,在高纯金属、铜靶材、钴靶材等产品上实现了技术突破,并成功进入到台积电等国际一流集成电路企业的供应链,在国内4-6英寸靶材市场独占鳌头,8-12英寸靶材产品市场逐步打开。高纯金属靶材产业化项目(建设8-12英寸集成电路靶材产能约20000块/年)在201年投放。公司有望率先从国内半导体行业的大发展中受益。

(3)生物医用材料方面

目前我国医疗器械市场增长迅速,已成为继美国和日本后世界第三大医疗器械市场,医疗器械产业发展正遵循“重器械、轻药品”的发展路径。行业兼并、整合的速度也大大加快,外资医疗器械巨头对国内公司的挤占效应将越来越明显。在“新医改”的政策环境下,发改 委、科技部等政府部门对高端医疗器械研发投入了大量专项资金。在国产替代进口的政策导向下,国内医疗器械生产企业蓬勃发展,市场竞争力不断增强,越来越多的国产医疗器械成为医疗机构的首选,国产医疗器械的市场份额将不断提高。

(4) 红外光学及光电材料、光纤材料方面

随着光纤、PET催化剂、红外光学、太阳能电池领域需求量的稳步复苏,金属锗供大于求的局面将逐渐被打破,2016年受益国家政策的影响,锗价开始触底回升。光纤通讯领域企业国内客户主要包括国内6 大光纤企业,国外市场主要集中在日本。红外光学领域,军工企业是其主要客户,民品应用刚起 步。PET催化剂领域锗产品主要出口日本市场。太阳能电池领域锗产品主要用于空间卫星和地面CPV聚光光伏电站。在全球经济结构升级背景下,锗特殊的性能决定了全球锗需求仍将继续攀升。未来需求增长主要在太阳能电池及红外光学两大领域,预计未来10年全球锗需求量的年均复合增速在15%左右,锗产品将持续保持供不应求的态势。公司在锗单晶、水平砷化镓、其他红外材料领域的研发和产业化处于国内领导地位。

3、公司核心竞争力

公司业务领域从原来的半导体硅材料单一业务,调整为更有发展潜力的稀土材料、高纯金属靶材、光电材料等多个新材料业务,公司整体实力、抗风险能力和市场竞争力大幅提升。(1)资产结构明显优化,资本实力显着增强

受益重大资产重组和重大资产出售,注入上市公司的各产业板块获得充足的资金支持,满足了产业发展所需的建设资金和流动资金的需求,产业发展步入良性轨道。依托资金优势,公司大力推进稀土材料产业化、高纯金属靶材产业化基地建设。项目投产后,将提高生产线的智能化和自动化程度,强化产品质量控制水平,提升市场占有率,加快新产品研发和产业化速度。2016年,根据公司的发展战略需求,为进一步增强外部资源的整合能力,促进有研新材科技成果 转化以及产业做大做强,设立了并购基金。

(2)综合研发能力和雄厚的技术优势

公司各主要子公司在各自的业务领域内的综合研发实力均处于国内领先、国际先进水平。公司技术和研发依托“稀土材料国家工程研究中心”,拥有由中国工程院院士领衔的,由多名行业知名专家和百余名专业研发人员组成的研发团队,研发能力和研究成果总体处于国内领先、国际先进水平,在稀土冶金与材料、超高纯金属靶材、红外光学材料等领域处于国际领先水平。

有研稀土作为稀土行业领域的一家国家级高新技术企业,拥有高层次科研及新产品开发人员,产业定位为行业高端产品,产品主要服务于外贸出口及国内高端客户为主。重点向稀土资源的绿色制备、稀土各向同性粘结磁性材料、白光LED荧光材料、高纯稀土金属及膜靶材料、稀土晶体材料、稀土陶瓷粉体材 料和稀土催化材料领域扩展和延伸,开展新技术推广及新产品的产业化研发。

有研亿金是国内规模最大、材料种类最齐全的高端电子信息用材料研发制造基地,长期从事贵金属及其产品的研究、 开发、生产和销售工作,并致力于发展贵金属循环经济,对于各种贵金属废料进行回收提纯,综合生产加工能力达到35吨,以钯、铂、铑为主。积极参与国家战略物资收储,为国家收储计划的顺利完成做出了重要贡献。通过自主创新,技术开发能力居于国内领先、 国际先进水平,产品在国内外市场发展前景广阔。

有研光电是我国先进半导体材料和红外光学材料的主要研发中心和生产基地,拥有国内最大规模的红外锗单晶生产线,年产能力达10吨;拥有世界最大、国内唯一的水平GaAs单晶生产线,年产能力达60万片,是全球红外LED衬底片的最大供应商。

2016年,围绕新能源汽车、节能环保、高端装备制造等新兴应用领域,各子公司研发团队有机结合、紧密配合,大胆创新,累计申报课题52项,申请专利111项,发表科技论文49篇,发布标准31项。“低碳低盐无氨氮分离提纯稀土新工艺” 和“4N级超高纯稀土金属集成化制备技术”获中国有色金属工业协会科学技术一等奖。 稀土行业方面,有研稀土突破了低碳、低盐、无氨氮分离提纯稀土技术和离子型稀土原矿浸萃一体化新技术,生产成本大幅降低,被国家工信部稀土办评选为稀土行业“十二五”十大突破技术之一,并在国盛稀土、崇左稀土得到了应用;开发高性能稀土荧光粉及其产业化制备技术,并获得国外高端客户的认证;突破多种高纯无水卤化物原料的高效低成本制备技术并实现批量生产,产品质量达到进口同等水平;高纯及特殊物性稀有稀土金属化合物产品增量提质。 微电子、光电子行业方面,部分关键产品顺利通过验证并在重点客户形成批量供货,为后续大尺寸靶材的配套推广打下了坚实基础。砷化镓单晶切磨片实现产业化,总成品率和切割效率大幅提高,解决VGF-GaAs单晶研制的诸多难题。新型红外光学材料客户试用良好,初步掌握了光学镜头设计、加工、装配工艺。 医疗器械方面,完成腹主动脉支架系统的产品定型,进入型式检验阶段,完成漏斗胸手术工具的注册,产品注册证增至22个,完成28项专利的专利权人转移工作;新申报受理专利31项,其中发明专利19项,实用新型专利12项,完成共计12个口腔领域正畸产品与修复产品的调研。

(3)品牌优势

经过多年努力,公司在行业中建立了良好的企业形象和商业品牌,已和国内外多家企业和科研机构建立了长期稳定的合作关系,在国内外市场具有较高的知名度。是国内最早从事特种稀土功能材料、高端溅射靶材、高性能光电材料研究和生产的企业,多年来一直深耕于全球主要市场, 目前公司已开拓出了庞大的客户群体。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念,公司产品得到了国内外客户的广泛认同。公司已在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。稳定的客户群体是公司发展的基础,为公司持续发展创造了良好的条件。公司技术和产品屡获国家和省部级奖励,有研亿金是北京市著名商标,有研稀土荣获百川资讯网“2016年度中国稀土十大诚信企业”称号。

4、公司投资项目

(1)1.99亿元转投高端金属靶材产业化建设项目

2015年12月,公司终止实施原募投项目-8英寸硅单晶抛光片项目,变更募集资金中的1.99亿元,用于子公司有研亿金的高端金属靶材产业化建设项目,剩余募集资金和利息补充流动资金。项目将完成 8-12 英寸集成电路靶材制造线建设,实现8-12英寸靶材产能1.97万块/年。该项目2016年7月项目完成试运行、验收,2016年底达产。

(2)增资三公司

2014年3月,公司拟以部分募集配套资金和发行股份购买的机器设备向公司子公司有研亿金新材料有限公司、有研稀土新材料股份有限公司、有研光电新材料有限责任公司增资,合计27399.87万元。本次增资前后,公司持有有研亿金和有研光电的股权比例均为100%,公司持有有研稀土的股权比例将从现在的85%增加至约85.17%。

(3)投建靶材建设项目

2014年5月,公司全资子公司有研亿金新材料有限公司为提升高纯金属靶材研发生产能力和技术水平,扩大8-12英寸集成电路用靶材生产能力,降低生产成本、提高经济效益,提升核心竞争力,拟投资19943万元建设有研亿金高纯金属靶材产业化建设项目。据介绍,该项目完成后,有研亿金将拥有8-12英寸集成电路靶材产能1.97万块/年。上述项目建成后,有研亿金将实现8-12英寸高纯金属靶材的规模化生产,其竞争力和盈利水平将得到大幅提升。

(4)参股设立稀土公司 整合四川稀土产业

2014年3月,公司与中国稀有稀土有限公司、乐山盛和稀土股份有限公司以及四川汗鑫矿业股份有限公司,就稀土产业整合、稀土矿开发、冶炼分离等开展战略合作,并签订《合作意向书》,旨在整合四川稀土产业。有研稀土认缴出资1200万元,持有合资公司15%股权。中国稀有稀土是中国铝业子公司,是中国铝业整合发展稀有稀土产业的平台,乐山盛和稀土是四川氟碳铈型稀土冶炼分离龙头企业,在稀土矿冶炼分离领域具有国内领先的技术优势,四川汉鑫矿业发展有限公司是德昌县多金属矿实验采选厂大陆槽稀土矿的实际控制人,拥有较多稀土矿产资源的实际开采权。

(5)剥离半导体硅材料业务

2014年8月,公司及全资子公司国晶公司拟向公司控股股东有研总院出售持有的硅板块全部资产和负债,标的资产预估值合计8.88亿元。重组完成后,公司将剥离半导体硅材料业务板块。

(6)与四川新光硅业战略合作

公司与四川新光硅业科技公司签订战略合作协议,在一定时期内,力争实现新光硅业成为世界级多晶硅材料供应商,公司成为世界级硅材料供应商战略目标,新光硅业同意如获得公司对其生产电子级多晶硅产品合格评估结果,每年保证按其产量向公司提供相当数量多晶硅料,并在价格上给予一定优惠。

(7)重大资产重组转型

公司经过两次重大资产重组,从原来单一从事半导体硅材料的企业,发展成为集稀土材料、光电材料、高纯/超高纯金属材料、生物医用材料等多领域于一身、有国内领先优势的新材料领军企业,主营业务为新材料的研发、生产和销售。

(8)国华人寿举牌

2015年7月,国华人寿(老板是资本大鳄刘益谦)通过二级市场增持公司5801万股,增持后共持有股份6301万股,占比超过5%,达到7.51%。2017年12月,国华人寿已退出。

5、公司的风险因素

(1)宏观经济形势不确定风险

国际经济形势复杂性、不稳定性和不确定性进一步凸显,美元加息和欧洲银行业的风险激化,以及贸易保护主义的进一步加剧。国内实体经济结构性供需失衡,金融与实体经济失衡,制造业的技术、资金以及市场等各方面的门槛在不断降低,整体已进入了薄利微利时代, 产品生命周期缩短,这将对我们的发展带来更多的不确定因素。

(2)原材料价格波动的风险

公司从事生产经营所需要的原材料主要涉及稀土及稀有金属材料,受宏观经济以及国家政策调控等影响,原材料价格波动较大,由于公司产业规模偏小,产品盈利能力偏弱,新产品研发创新速度偏慢,原材料价格的大幅波动对公司持续经营将产生一定的风险。公司将继续立足成本管理,通过技术创新,节能降耗,提高员工及设备效率,降低单位成本。

(3)产业基地建设无法预期完成的风险

公司大尺寸靶材产业基地位于北京昌平区,燕郊稀土产业基地位于河北燕郊,由于京津冀一体化进程的加快,环保要求越来越高,产业基地建设可能因为雾霾等因素的影响无法按照预期进度推进。公司将科学规划,积极与地方主管部门加强沟通协调,做好应急预案,确保基地 建设顺利推进。

(4)核心骨干人才队伍流失的风险

由于历史原因,公司整体薪酬水平的竞争力偏弱,存在核心骨干人员流失的风险。公司将积极优化绩效考核体系,探索中长期股权激励模式,并通过企业文化建设等措施,提高员工的归属感,让员工享受公司发展带来的福利。


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