政策反弹将反复?? 市场底部待夯实

走势回顾：

本周股指大幅反弹，周一节后首日延续探底格局，周二在“汇金增持”消息下大幅高开，但逐波走低将涨幅全部抹掉，周三探底2318点新低后出现放量拉升，走出久违的长阳，周四继续小幅走高，周五大幅缩量十字星，最终报收2431点较上周涨72点，周成交3276亿元明显放大。

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大势分析：

由于国庆长假，博客也有半月多没有更新，其实观点依然没变：出现底部特征不一定就是底部，但至少离底部已经不远；同时底部也不代表马上反转上行，从目前宏观面看，底部构筑仍待时日，至于走出底部的曙光何时出现，仍需耐心等待。

那么本周政策诱发的大反弹是否意味着探明低点和开始走出底部呢？笔者的观点是否定的，目前只是表明政策底，而A股市场历来是政策底后的市场底才是有效的。

短线看，股指大幅反弹后仍将震荡调整，去探寻真正的市场底，市场底也许就在眼前、也许二次探底、也许还要创新低，但这（空间）并不重要，因为就像前节判断：处于底部区域或底部区域附近，空间不会很大。重要的是时间，需要时间构筑、夯实底部，同时也等待经济的最坏时候过去。

短线看，下周股指将震荡回落，原因如下：

1、??????? 目前政策还是口惠而实不至。“汇金增持”表明高层救市的态度而已，但行动缺乏。汇金增持不到两个亿，与四大行两万多亿的流通市值比较，仅仅作秀象征而已，而最为人诟病的新股发行以及实质利好的红利税、印花税降低却不见动静；

2、??????? 市场成交量。在前期低点2437点时的成交水平是千亿以上，本周大幅放量反弹时成交水平在八百亿上，要继续走强显然仍需持续放量，而周四摸高2439点恰恰在前期低点附近，周五大幅缩量整理，表明持续放量动能不足，后市回落整理难免；

3、??????? 普涨格局表明是超跌反弹。从市场热点看，本周几乎是股股机会均等的普涨局面，前期跌得多的涨的好一点，这显然是超跌反弹的特征。目前股价普遍具有一定吸引力，但短期也看不到明显幅度的上升空间，周四钢铁股的突然脉冲拉升便是最好的注解；

4、??????? 外围市场、宏观经济依然扑朔迷离。外围市场的欧债危机、美国针对人民币汇率的发难、国内经济增速的回落、CPI居高不下、地方债务和民间借贷的债务危机等等，并未明朗，股市显然难以根本好转。

所以操作角度看，短线可以快进快出适当操作，但中线而言，持股、持币仍以观望为佳。

从个股角度看，就如前面所言：“目前股价普遍具有一定吸引力，但短期也看不到明显幅度的上升空间”，所以中线较大持有新兴产业、估值合理的中小市值个股问题不大——当然要有时间的准备。

短线关注：文化传媒、新材料、超跌股。

中线关注板块：生物医药、农业食品、信息技术、新能源。

操作上控制仓位可以中线逢低吸纳、短线操作（短线拉高就高抛低吸）。

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短线关注个股：

002238 天威视讯。广电网络运营商，区域垄断，对关内外有线网络整合持续进行中。走势前期超跌，本次反弹弱于其他文化传媒个股，存在补涨机会。

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002139 拓邦股份。主营电子元件，业绩良好。走势上前期超跌严重，存在超跌反弹机会。。