金禾认为，投资者之所以看重T 0，更重要的是看重证券市场管理者对市场、对中小投资者的一种基本态度。而在T 0制度中，包含着起码有如下基本态度：
第一，是否认同中小投资者与大投资者的交易平等。大投资者可以凭借股指期货及其T 0的交易制度，实现其风险控制。而股指期货是把中小投资者排除在外的，现在又连T 0的纠错机制也迟迟不给，势必无法说明是在真正保护中小投资者。
第二，是否认同股市的合理投机。一个活跃的市场总是离不开合理的投机成分的，T 0肯定会吸引一部分风险喜好型资金参与跟庄炒作，博取差价。但这是市场的合理成分。正是因为这些活跃市场的因素，才能吸引更多的资金驻留证券市场，最终转化为实体经济的资本投入。如果管理层连这个都无法容忍，实际上就说明只想把股市往债市的方向去发展了，那么股市还不如关了算了。
第三，是否认同市场的自身价值发现功能。官员们总想把自己看得高人一等，对市场的炒作行为往往喜欢横加指责。但多年的事实，以及国际市场的经验早已表明，市场资金的流向往往是最具有前瞻性的。哪怕是上轮纳斯达克破灭的互联网泡沫，到现在也证明培养起了一个最具朝气的产业的若干个伟大的上市公司。市场有其自身的规律，它的炒作过程就是一个价值发现的过程。只要这个炒作是符合游戏规则的，不管他怎么炒，炒到多高，那也应该予以尊重。
中国股市熊霸全球已经好几年了，官员们应该好好反思一下这里面的深层次原因。T 0制度实质上就代表着一种态度，一种尊重市场、尊重投资者是中小投资者的态度。而我们多年说的市场信心，就取决于这个态度。

近期股市上引人注目的有两只股票，一是中国神华，二是吉米特。这两家公司都是大比例的向股东派发现金红利，中国神华甚至还将公积金都拿来分了。显然这都是得到了神秘的授意而为，甚至有舆论为这种行为吹捧。只是市场的反应永远都是最敏感的，这几天的恐慌下跌说明了什么？说明这种行为已经让投资者失望之至，进而恐慌之至！

大家都很清楚，投资者把钱投给上市公司，目的就是让上市公司能够“钱生钱”，用比一般收益高的净资产收益率为投资者挣钱。可见，资本金是上市公司回报股东的灵魂所在。现在管理层却大力鼓动上市公司把宝贵的资本金退还给股东，退还的过程还要上五分之一的税，那这个股市还有何投资功能了呢？

与其这样，干脆都把上市公司的净资产全部分完算了，股市也就相当于破产清算了。这下管理层会满意了吗？