在通胀压力依旧，而加息预期升温的背景下，周二晚间虽然美股出现大幅反弹，但周三早盘上证指数依然小幅低开。而后，股指在水泥、建材等板块回落的带动下，出现低开低走的态势。午后，股指在国际板大幅回落的刺激下，开始快速回落。截至下午收盘，上证指数收于2728.48点，下跌30.72点，成交997.6亿。在股指下跌的背景下，市场量能再次萎缩到千亿以下。

从盘面来看，水利建设和铁路基建一度成为两市的领涨板块。而近期持续走强的水泥、建材则在周三出现大幅下挫。尾盘国际板概念也出现大幅下挫。在两市股指再次下跌的基础上，两市有八成个股都在下跌。包括新股全天仅有12只个股涨幅在9个点以上。板块方面全天仅有铁路基建出现小幅上涨，其它板块均在下跌。其中，水泥、稀土永磁、建材、内蒙、海西、有色、外贸、光中天水、物联网等跌幅居前。

从资金流向角度来看，周三在两市股指再次震荡回落的背景下，两市资金再次呈现出快速流出的状态。统计显示，沪市全天净流出53.72亿，深市全天净流出25.72亿，沪深300全天净流出38.66亿。板块方面，在资金净流入方面，全天只有计算机板块出现净流入，净流入6787万。在资金净流出方面，全天以煤炭炼焦板块净流出最多，净流出5.67亿，贵金属净流出4.88亿，钢铁净流出3.03亿，机械净流出2.28亿，新材料净流出1.52亿，机电净流出1.44亿，军工机械净流出6140万。

从技术角度来看，隔夜美股的大幅反弹并没有给A股带来丝毫的利好。早盘两市股指在小幅低开之后，股指便保持了低开低走，震荡回落的走势。午后，股指在近期热门板块水泥、建材等回落的带动下，股指开始大幅回落。从上证指数60分钟分时K线图上来看，股指再次回落到144线的下方。这表明周二股指突破144线，仅仅是一个假突破。这使得时间窗便发挥了作用。而从周线图上，本周刚好是3186以来第34周，也是一个敏感的时间窗口所在。后市，股指将考验2695附近的支撑。如果，股指能够在2695附近站稳，则有望再次冲击年线附近的阻力。反之，股指将再次考验2611的支撑。

因此，我们认为，在当前通胀预期不变，而加息预期升温的背景下，后市关注股指能否在2695附近站稳。回落关注2723、2695附近的支撑，反弹关注60分钟144线和日线上年线附近的阻力。市场热点方面，继续关注政策受益以及中报预增的个股。

在投资策略上，短线投资者可坚持快进快出原则，对于近期涨幅较大，而开始出现明显滞涨的个股可逢高减仓，而对于前期跌幅较大，近期反弹乏力的个股仍可继续持股待涨。