私募冰冷睿恒业绩"冰冷" 何书渊践行"别期望太高"

2016年已开年三个多月，A股市场一直在盘底动荡不安，与A股市场密切相关的私募市场深受影响，投资客户的热情被严重消减。加上中国基金业协会发布了新规，增加了私募产品的发行和审核的难度，让不少私募单位雪上加霜。在A股处于震荡调整时期，许多股票策略产品净值下跌，上千只产品甚至出现了清盘潮。

　　老牌私募净值暴跌惨遭“冰冷”

　　据界面报道，深圳前海冰冷睿恒投资管理有限公司（下称冰冷睿恒）成立于2013年8月16日，实收资本人民币1000万元，公司董事长是著名微博“大V”——冰冷，实名何书渊，拥有丰富的理论知识和长达15年的金融投资经验，具备系统的理论知识和扎实的实战能力，经常在微博发布长文观点言论，粉丝众多。冰冷睿恒遵循“趋势导向，盈利安全可持续”的投资原则，自2015第四季度到今年前三季度，前海冰冷睿恒旗下“冰冷1期“获得92.60%的收益率，在所有股票策略类阳光私募产品中位列前50名，表现突出。“冰冷2期”也曾获得过较高收益。2015年，冰冷睿恒在媒体评选的“中国十佳私募基金”活动中上榜。

　　然而, 2016年开年至今，A股市场经历大幅度调整，曾经是“十佳私募”的冰冷睿恒也未能逃脱股市带来的伤痛，惨遭“冰冷”。旗下产品“冰冷2期”今年以来跌去44.6%，几近腰斩，跌得最少的“冰冷1期”，跌幅也已达37.67%。

　　目前，公司旗下正在运营的产品一共有四只，总体来看，“冰冷2期”和“冰冷1期”处于盈利状态。但从产品的发展走势来看，成立于2013年的代表产品“冰冷1期”，在2015年6月市场的最高点，产品净值最高2.228，未跑赢沪深300指数，更不用说创业板指。虽然该产品幸运的躲过了去年6月和8月的大跌，但今年以来产品净值却一路狂泻，两个月跌去37.67%，净值剩下1.379。目前，成立三年的产品“冰冷1期”收益37.9%。另一只产品“冰冷2期”更惨，仅2016年两个月在弱势行情中便大跌44.6%。

　　此外，剩下的两只“冰冷5期”和“冰冷7期”则直接亏损，且亏损幅度很大。这两只产品成立于2015年10月和11月，目前两只产品的净值已跌破0.7。

　　新面孔2月业绩表现抢眼

　　然而，也并非所有私募都遭遇“冰冷”。据私募排排网发布的2月份私募排行榜，入选2月榜单的股票策略产品合计3332只，其中有1504只产品，占比45.13%的股票策略产品在2月份收益为正，此外在2月期间上证指数下跌1.81%，合计有有2639只产品跑赢大盘，占比超79.20%。

　　值得注意的是，在自主发行的私募产品排名中，除了可圣达在去年曾出现的8月份榜单之外，其余的基本都是新面孔，排名靠前的基本都是去年新成立的私募产品，除了聚金指投资的聚金1号成立于2014年12月18日之外，其余的9只产品均是在2015年后新成立的，其中在去年6月暴跌之后成立的有3只产品。证所谓几家欢喜，几家愁。

　　冰冷观点：小散私募的血泪投资路

　　正如何书渊在其最新微博《冰冷：一个小散的阳光私募之路》中称，“今日，突然想起，给大家讲一个故事，一个真实而又悲痛的故事，这个故事的主人翁，成功的避过了本轮股灾的第一季及第二季，而在2016年年初的股灾第三季中，被完全的迅速的打败，且被打的完全不懂还手的完败，希望所有读过这篇文章的朋友，从中悟到点什么，并以此为戒！

　　2016年的第一个交易日，融断机制出台。同时由于2015年12月份，在他最顶峰的时候，同时发行了三只产品，全部发在他自己净值的最高位，由于融断触发了全市场迅速的暴跌，完全反应不过来，没有任何的准备，在短短的几天之内，巨亏超过20%，又触发了新产品的各条警戒线，一步错，步步错。由于没有应对经验，错误的将一只产品的警戒线，应用到了所有的产品，导致被动的一次次清仓，降低止损线，再建仓，再暴跌，再清仓。最后，短短的二个月，累计最大回撤已达到了40%（最高点算起的跌幅）。全面崩溃来临了，多只产品面临着清盘，同时他的自有资金由于融资的原因，累计亏损已约3000万元。而在这个时候，他投资了500万元搞的办公室还没开始办公，崭新的办公室，还没搬进去，一天都没用过，就破产了。来得如此的快，让人根本没有思考的时间。”

　　此前，何书渊曾在微博中称，新一轮的行情重新启动需要长时间的蓄势，市场将进入一个较长时间宽幅震荡的周期，运行形态会很复杂，也会反复向上突破及下破。不断给投资者希望然后又让投资者失望，是典型的熊市走势。所以不要对市场给予太高的期望，唯一能做的就是在保证自己资金安全的前提下，获取合理的投资收益，才能长存于市场。