投资,什么是投资?
投资必须站在国家层面、市场层面、企业层面、投资者层面,而不是去与这些因素对立,尤其是中长线投资,必须确定行业未来的成长溢价估值,而不是实际估值。
什么具备溢价估值、例如生物基因、5G、芯片、半导体等,向上是新经济体、AI、物联等充分体现科技价值;充满想象力、国家又会投入各项优惠政策、资金倾斜,市场自然就会溢价。
什么是实际估值,例如煤炭、钢铁等,向上是大宗商品、渠道扁平化后的透明企业运行模式;其往往会出现价值低估,因为资金是有持有成本。
最奇怪的是,股市现在偏偏反行其道;
认为高溢价是投机,低估值是投资,并不会去区分实际高溢价板块的形成、低估值板块的未来趋势。
我有个朋友前段时间散步的时候说对未来堪忧,买了香港保险、然后又买了内地保险股,我说你低估了港币的贬值带来的行业破产风险,高估了内地保险股的安全性,他从事金融行业,我也就懒得继续说下去,做长期投资方案是需要收费的好不好?朋友一场,该说的我都说了,奈何保险股深套,听不进去了。
从投资去看未来;
很难再出现大牛市托起低价股大涨高潮,因为它们的行业估值正在重估,有很多行业将来是会消失的,那么怎么去评估企业估值,又进一步评估企业的股价呢?
从投机去看未来;
价值低估肯定会出现,行业修复也会出现,眼前的案例就是连锁便民超市,其预估会在2020年前后爆发,对比现在价格?
为什么会把投资与投机并列,因为投机建立在投资之上,而价值发现取决于投机并不是投资,价值高估也取决于投机的纠正行为。
《简单讲述下连锁便民超市的投资价值,渠道扁平化吃掉了产品源头到消费者的中间环节,单个人工成本上升、流通成本上升等促使物价会进一步上涨,新经济体对于连锁便民超市未来是混合推动与资源共享。该板块目前价值普遍低估。》