今日市场消息面：具有百年历史的全美最大的中小企业贷款机构CIT集团11月1日在纽约正式提交了破产保护申请。这也是成为了美国政府去年9月接管华盛顿互惠银行以来，美国规模最大的一宗银行破产案。不仅向CIT贷款的95万家企业会受到影响，此次破产案还将对已经紧缩的美国金融市场形成新的打击。
　　工业和信息化部部长李毅中２日表示，中国工业经济已经度过了最艰难的时期，企稳向好的局面逐渐得到了确立。预计第四季度规模以上工业增加值可达到１５％至１６％。
　　记者昨天从知情人士处了解到，工农中建四家大型银行的10月份新增信贷规模，平均每家在300亿元左右，合计超过1200亿元。这一数字较9月份的1105亿元略有增加。此外，10月份的票据融资仍然呈下降走势。
　　招商证券此次将发行不超过3.6亿股A股，参照之前上市的光大证券，其募资规模很可能超百亿，将用于补充公司的营运资金。这是5年来第二家IPO上市的证券公司，也是继中信证券、光大证券后，国内第三家IPO上市的证券公司。
　　通过设置一定门槛，以防范公司债风险向一般个人投资者扩散；在操作上实行"新老划断"，对分类管理办法实施前上市的债券不进行追溯调整 。
　　今年三季度业绩披露工作已经结束，上市公司第四季度的经营业绩成为投资者的关注焦点。据WIND最新数据，《证券日报》市场研究中心统计显示，沪深两市共有570家公司对2009年全年业绩作出了预告。从已披露的业绩预告情况来看，超过六成的上市公司全年业绩向好，63家业绩预增翻倍，有7朵"金花"悄然绽放，大龙地产、S佳通、登海种业、ST成功、徐工机械、茂化实华、S深物业A等业绩预增超过了1000%。
　　昨天A股受迪士尼、医药等概念影响再次走出独立行情。今日继续延续多方气氛，早盘沪深两市双双高开。其中上证综指报3085.74点，涨9.09点，成交7.35亿元；深证成指报12754.4点，涨39.05点，成交7.35亿元；中小板报5064.77点，涨16.44点，成交1.98亿元。
　　盘口显示，今日有二只新股上市N西建、N美盈森分别上涨90.60%、43.49%。涨停个股高达9家，其中有海立股份(600619)、神马实业(600810)、南京化纤(600889)等。板块上，化纤、物联网、股期概念、有色金属、3G等涨幅居前，而近日的热点创业板、H1N1、部分世博概念个股出现回调整理。股重上，除万科A和保利地产(600048)走势趋弱于大盘外，其它都有不少涨幅，尤为太钢不锈(000825)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)等。综合以上来看，大盘经过二日的上攻又回到3100附近，在谨慎板块轮转过快的同时，可继续关注部分好题材的个股行情，继续积极看待后市。
　　有市场人士分析，自去年1664点上涨至今年8月3478点为牛市第一浪，其推动性质主要是资金推动型，评判投资合理依据为市净率。因为全球金融危机给实体经济造成了巨大伤害，各国政府为振兴经济向市场投放了大量流动性，这使得投资者对未来经济出现通胀抱有很大预期，从而促使了股市、楼市、期市等涉及资产类商品价格大幅上涨。而终结这一轮行情的导火索就是经济复苏。由于经济复苏迹象逐渐明显，人们对政府收缩流动性的预期逐渐增加，与此同时资产价格的不断上升出现了较为明显的泡沫，从而导致了今年8月中旬见顶3478点，出现了幅度近30%的回撤。从技术的角度来看，这一调整为牛市第二浪调整。其调整不过是对之前过度上涨出现的资产泡沫的清洗，其性质为保值型牛市向价值投资型牛市的转变。
　　判断牛市是否进入第三浪的标志性事件，终于在近一段时间出现了。第一，美国经济第三季度出现了超预期增长；第二，挪威提高利率、印度提高准备金率；第三，我国央行通过公开市场操作回笼货币创今年新高；第四，A股第三季报业绩为A股创立以来的最好。这一系列事件绝不是简简单单的经济事件，它的出现标志着全球性的经济复苏得到了实在的印证，未来全球各国政府都会步入到收紧流动性这一过程中，因而依靠流动性推动上涨已告一段落了。与此同时，A股第三季报业绩为历史最好，表明上市公司业绩增长成为了推动市场上涨的发动机。由于目前我国经济还处于复苏初期阶段，而上市公司业绩就出现了大幅上升，因而看似高达30倍的静态市盈率，放在未来一年时间看，就可能被业绩增长而下降至20倍以下。如此低的市盈率使得A股处于跌无可跌的地步，未来上涨就是大概率事件了。虽然，投资者还有可能为政府收紧流动性而困惑，A股或许也会因此出现短暂的波动，但正是因上述标志性事件的出现，牛市第三浪上涨已不可避免。即使以后在每月公布宏观经济数据中，出现央行收紧流动性的数据，有可能导致股市出现一两个交易日的下跌，但也无法阻挡上涨的步伐。当然毕竟市场分歧较大，因而在如今第三浪初升阶段，将难以出现飙升行情，更多的可能是震荡上行，而且在今年剩下的两个月时间里，指数上涨幅度也不会过大，可能难以攻克3478点的前期高点，不过个股的火爆程度将完全可能超越之前。
　四大因素助推业绩回升 63家公司利润预增翻倍
　　今年三季度业绩披露工作已经结束，上市公司第四季度的经营业绩成为投资者的关注焦点。据WIND最新数据，《证券日报》市场研究中心统计显示，沪深两市共有570家公司对2009年全年业绩作出了预告。从已披露的业绩预告情况来看，超过六成的上市公司全年业绩向好，63家业绩预增翻倍，有7朵"金花"悄然绽放，大龙地产、S佳通、登海种业、ST成功、徐工机械、茂化实华、S深物业A等业绩预增超过了1000%。
　　统计显示，已披露的2009年全年业绩预告公司中，有357家公司因业绩改善或提高而"报喜"（占比为62.63%），其中124家预增、102家略增、60家续盈、71家扭亏；而在209家因业绩下滑或亏损而"报忧"的公司中，有46家预减、39家略减、47家续亏、77家首亏。此外，还有4家上市公司不能确定全年的公司业绩。
　　值得注意的是，在357家"报喜"公司中，预计全年净利润较去年同期增幅高于200%的多达38家，其预增25家、扭亏的13家。通过统计发现，今年全年业绩预增主要有四大因素推动这些公司业绩回升。
　　首先，受益经济回暖，产品价格回升，盈利能力提高。比如，南岭民爆预计2009年净利润比上年同期增长70%-90%，2008年度净利润4600.44万元。业绩变动的原因：随着国家宏观经济形势逐步转好和国内基础设施建设的拉动，炸药销量与上年同比将有所增长；主要原材料价格比上年同期下降。公司产品出厂价格较上年同期上调30%左右。
　　同样茂化实华预计09年报每股收益0.29元/股，累计净利润13088万元，2008年每股收益0.02元/股，净利润1116万元。业绩变动的原因：2009年以来，化工产品市场逐步恢复，产品价格平稳，市场需求增加，公司主营产品聚丙烯、溶剂油等产销状况良好；投资收益增加。
　　其次，存货跌价准备减少或者计提坏账回转，拉动业绩提升。比如，登海种业预计2009年净利润在8800万至9000万之间，比上年增长3310%-3360%，2008年度净利润260.2万元，业绩变动原因：公司控股子公司登海先锋主推品种先玉335继续保持旺销态势；公司本年度存货跌价准备计提较上年度大幅度降低；超级玉米3个新品种通过省级审定或国家审定，为扩大市场销售，拉动业绩提升注入了新的增长点。同样广宇发展预计2009年净利润约8000万元-12000万元。去年同期净利润-3906.14万元，基本每股收益-0.076元。由于2008年公司对于应收款项坏账准备计提方法相关的会计估计进行变更，影响利润-16329.46万元，2009年度不存在此因素。
　　再次，低利率环境与通胀预期。房地产是最明显的例子。大龙地产2009年度公司裕龙花园三区及仓苑公寓项目实现结算，营业收入同比大幅增加，同时由于08年度净利润基数较小，因此公司预测年初至下一报告期末的累计净利润比上年同期将会大幅增长，增长幅度为12200%以上，2008年同期净利润236.05万元、每股收益0.01元。同样S深物业A预计2009年净利润9000万元-11000万元，同比上升800%-1050%。去年同期净利润9833936.59元，基本每股收益0.02元。
　　公司在售的御花园项目已于2008年底竣工入伙，预计2009年可供结转的房地产项目仅为御花园项目，该项目目前的销售情况良好，自2008年至报告日总销售率及累计收入结转率均已超过97%，因公司"海艺诉讼案"尚未结案，因此该案件仍可能对财务状况构成较大影响。
　　最后，非经常性收益使今年三季度业绩回升。精功科技预计2009年净利润约为2800万元-3300万元，2008年度净利润-4793.21万元，2009年期间，公司太阳能多晶硅铸锭炉系列产品的市场拓展获得重大进展，合同履约进展顺利，产品的如期交货对公司净利润的增加产生了积极的影响。公司于2009年9月重新启动了湖北精功科技有限公司80%股权转让事项，上述股权转让过户手续现已办理完毕,由此公司09年度增加了因股权转让所形成的非经常性收益。
　　大部分扭亏公司也主要受经济刺激政策及市场回暖影响。三峡新材表示，扭亏的主要原因之一就是市场逐渐回暖，销价回升，主营业务收入将有较大幅度增长。
　　在行业方面，承接前三季的增长态势，化工、机械设备、生物医药、电子元器件和建筑建材等五大行业内公司大多对2009年全年业绩有着较高的盈利预期，其中化工行业内88家披露业绩预告公司中有41家全年业绩将出现亏损或下滑，报喜与报忧的公司几乎是一半对一半的数量，而机械设备行业内64家披露业绩预告公司中有20家全年业绩将出现亏损或下滑，报喜公司达44家；生物医药行业内38家披露业绩预告公司中仅有9家全年业绩将出现亏损或下滑，报喜达了29家公司。
　　随着行业景气度的回暖，去年业绩曾大幅下滑的电力、有色等行业已呈现明显的复苏迹象。今年上半年还处于亏损状态的锡业股份预计今年将实现1.2亿元净利润，较去年同比大增360%。常铝股份、精诚铜业等多家有色企业也纷纷预计今年业绩将同比增长或扭亏。而受益于电价上调等因素，21家发布业绩预告的电企中则有11家扭亏、4家预增、6家预亏。

　医药行业：行业成长性突出 建议继续超配 荐7股
　　医药板块09年3季报公布完毕，成长性在三季报中体现十分充分。
　　投资要点：
　　医药板块收入和利润继续保持快速增长。113家医药上市公司09年1-9月营业收入同比增长12.79%，归属于母公司的净利润同比增长30.42%，其中有57家医药上市公司1-9月归属于母公司的净利润同比增长超过30%，行业的整体高速成长表现得十分充分。
　　原料药、化学药制剂和生物制药板块3季度环比数据增势明显：3季度医药板块营业收入环比增长4%，归属于母公司的净利润环比增长29.5%，原料药板块剔除3季度巨亏的华北制药后，归属于母公司的净利润环比增长33.3%，化学药制剂和生物制药板块环比也有增长。
　　医药板块中有57家公司利润增长超过30%。其原因主要是主营业务增长，所得税率下降对医药制造业贡献较大，此外原料药价格上涨和投资收益对利润增长也有贡献。
　　甲流、原料药、基本药物目录仍是股价上涨表现主要催化剂。医药板块指数近期表现强势，主要催化剂仍然集中在1、甲流相关：莱茵生物、达安基因、华兰生物等；2、原料药价格回升：星湖科技、浙江医药、新和成等；3、主业大幅增长：中恒集团、人福科技、长春高新、中新药业等；4、重组题材：华邦制药等。
　　投资建议。医药板块短期建议重点配置跟基本药物目录后续措施相关度大的康缘药业、千金药业、云南白药等；甲流行情主要关注二线甲流股如科华生物等；原料药建议继续配置新和成、浙江医药、星湖科技；中期建议重点配置10-11年成长性确定的公司，等待恒瑞医药、国药股份、恩华药业、信立泰、乐普医疗、爱尔眼科、红日药业等公司的介入机会。

　　房地产业："银十"重点城市成交涨跌互现 荐8股
　　内容摘要：
　　全国住宅开工面积同比降幅持续缩窄，住宅销售额同比增速继续扩大：09年1-9月开工面积为7.3亿平米，同比下降0.4%；房地产固定资产投资为2.99万亿元，同比增长22.4%；住宅在建面积为21.7亿平米，同比增长14%；住宅销售面积为5.37亿平米，同比增长46.4%；住宅销售金额为2.43万亿元，同比增长78.4%；
　　深沪试点"勾地表"土地出让制度值得关注：本月中证报报道：深圳市国土规划部门表示，深圳将借鉴香港已经实行多年的经验，在国有土地使用权招拍挂中采用"勾地制度"，试行办法的方案已完成起草，方案草案经审议通过后有望开始推行。而上海在9月底已经推出了上海版的"勾地"制度；
　　重点城市成交涨跌互现：10月份重点城市成交显示：成交涨跌互现，上海，深圳和广州成交量都大幅上升，而北京，天津和杭州则环比下降；从量价关系来看，除广州呈现量价齐升以外，其他城市的量价都出现了背离；
　　重点公司动态：万科9月实现销售面积53.7万平米，同比增长0.9%，环比上升8.5%；销售金额54.6亿元，同比增长27%，环比上升13.3%；保利地产9月实现签约面积为53万平米，实现销售金额为44.2亿元，同比分别增长392%和291%，环比分别上升26.8%和增长29.2%；金地集团9月实现销售面积为14万平，同比增长38%，环比下降15.8%；实现销售金额为17.8亿元，同比增长57%，环比下降16.2%；..行业分析：和我们先前的判断一样，地价在快速上涨、房价也在上涨。新房成交在经历8月份的低点后，陆续回升，但受制于可售房源的稀少，上升幅度有限。下面值得关注的就是行业调控政策，去年出台二手房买卖的营业税减免政策期满后应该不会再延续；债券REITs有望在11月份先推出；
　　投资建议：考虑到目前已经投放的巨额信贷以及房价平稳上涨，我们认为龙头公司估值区间应为3-4倍PB。我们建议投资者关注：关注REITS带来的机会，如世茂股份、金融街；未来继续有望保持高增长的公司，如金融街、万科A、招商地产、金地集团、苏宁环球、华业地产。