今日市场消息面：具有百年历史的全美最大的中小企业贷款机构CIT集团11月1日在纽约正式提交了破产保护申请。这也是成为了美国政府去年9月接管华盛顿互惠银行以来，美国规模最大的一宗银行破产案。不仅向CIT贷款的95万家企业会受到影响，此次破产案还将对已经紧缩的美国金融市场形成新的打击。
　　工业和信息化部部长李毅中２日表示，中国工业经济已经度过了最艰难的时期，企稳向好的局面逐渐得到了确立。预计第四季度规模以上工业增加值可达到１５％至１６％。
　　记者昨天从知情人士处了解到，工农中建四家大型银行的10月份新增信贷规模，平均每家在300亿元左右，合计超过1200亿元。这一数字较9月份的1105亿元略有增加。此外，10月份的票据融资仍然呈下降走势。
　　招商证券此次将发行不超过3.6亿股A股，参照之前上市的光大证券，其募资规模很可能超百亿，将用于补充公司的营运资金。这是5年来第二家IPO上市的证券公司，也是继中信证券、光大证券后，国内第三家IPO上市的证券公司。
　　通过设置一定门槛，以防范公司债风险向一般个人投资者扩散；在操作上实行"新老划断"，对分类管理办法实施前上市的债券不进行追溯调整。
　　今年三季度业绩披露工作已经结束，上市公司第四季度的经营业绩成为投资者的关注焦点。据WIND最新数据，《证券日报》市场研究中心统计显示，沪深两市共有570家公司对2009年全年业绩作出了预告。从已披露的业绩预告情况来看，超过六成的上市公司全年业绩向好，63家业绩预增翻倍，有7朵"金花"悄然绽放，大龙地产、S佳通、登海种业、ST成功、徐工机械、茂化实华、S深物业A等业绩预增超过了1000%。
　　周二沪深股市承接昨日上涨格局顺势高开，在化纤、有色板块带动下高开高走，上证综指一举收复3100点整数关口，随后在上方抛压影响下，股指围绕3100点做震荡整理。中小板指数盘中最高摸至5065.54点，创出年内新高。午后大盘出现冲高回落走势，受到澳大利亚再次传来加息消息的影响，市场对于宽松的货币政策退出多了几分忧虑。
　　下午开盘后，太钢不锈(000825)股价出现拉升，股价突破10日均线，不过由于8.15元一线压力存在，上行的空间仍应有限，与此同时，股价的突破均线压力还有确认的过程，不需追高。后市，可考虑逢低吸纳。午后，由于券商板块的走软，使得股指出现回落。对于沪指的3123点，是一个较为关键的点位。此前，上攻都未能攻克，这是空头一个重要的根据地。对于此点位的有效突破，可保持更加积极的做多动力。反之，应作为重要的减仓点位。沈阳机床(000410)1：20分后股价继续拉升创出新高，不过，11.59元一线压力明显，且该股连续上攻也需要整固，可注意逢高高抛。虽然，1点半后，上海商业板块出现异动，但银行板块以招行、工行为首的昨日领头股却出现了走低，这使得股指的进一步回落，涨幅缩窄。2点，沪市成交量达到1310亿元，较早盘成交量有所降低。股指的上攻未果后有资金逢高出局的迹象。
　　整体看，午后沪市股指触及高点3121点随即走低，表明3130点之上的压力犹存，股指的突破还不可能一蹴而就，但由于成交量的放出，使得市场短期机会存在，后市股指经过蓄势整理后有进一步上行的可能性，对于货币政策的疑虑也是股指回落蓄势的一个理由，因此，操作上保持半仓操作还是不错的应对方式。短线可关注上海本地股的机会，如世博概念、迪斯尼概念等，本地商业板块逢低吸纳也存在机会。
　　市场人士指出，午后，一则石破天惊的"澳联储决定提高利率25个基点至3.5%"消息刺激起A股，尤其是银行股行情。对于银行业未来经营持乐观预期的还有中金公司，中金公司在昨日最新发布的研究报告中指出，未来银行业经营中存在几方面有利因素：

    首先，随着贷款和M2增速回落，以及实体经济贷款需求的持续回升，银行普遍预计未来贷款议价能力将逐步提升。

    其次，存款活期化趋势将延续。

    第三，未来贷款结构将继续改善。票据贴现占比将继续降低，而一般性公司贷款和居民户贷款将是新增贷款的主要构成。而根据目前市场预期CPI将于四季度转正，市场流动性适度宽松，将导致市场收益率未来继续稳步回升。中金公司预计上市银行全年合计净利润增长将达到14%。"除了业绩支撑之外，银行股的估值目前也相对较低。"伍永刚表示。随着上市银行基本面继续向好，业绩走上同比正增长通道，且银行板块相对大盘仍存估值优势，银行股的投资价值进一步明确，对此国泰君安维持银行业长期增持评级。在银行业基本面向好趋势已经明晰的情况下，券商普遍看好中小型银行。天相投顾的研究报告指出，国有银行受到规模大、拨备覆盖率有待进一步提高的影响，在明年信贷政策有所收紧的情况下，靠贷款增长或者拨备持续下降提供业绩弹性的空间不大。而且其估值相对股份制银行并没有显著偏低，因此也没有抵消其流通盘偏大的不利影响。中金公司则更加明确地指出在未来6-12 个月，银行将享受"量价齐升"，中小银行能够跑赢行业指数和大盘，因此比较看好中小型上市银行比如招行、中信、北京、兴业、南京银行(601009)等。
　中信：盈利增速回升　紧盯经济复苏主线（附金股）
　　中国经济稳步复苏带动了上市公司业绩大幅提升，对A股走强构成强劲支撑。受近期海外市场调整走势的扰动，短期A股仍将以震荡为主，但中长期来看，市场仍将继续上行，看好经济周期从复苏向繁荣过渡过程中的受益通胀板块，同时关注业绩可能超预期的行业。
　　外围市场存在短期风险
　　10月初以来，在三季度公司业绩、8月份经济数据仍维持明显向上态势以及澳大利亚提前加息的情况下，风险偏好推动风险资产价格上涨，全球资金大规模流出美国货币市场基金，流入成熟市场以及新兴市场股票基金。10月末开始，随着美国三季度GDP以大幅高于预期的数据收官，退出政策的效果也逐渐在经济数据中显现，乐观预期暂时落空，市场出现了一定的获利回吐需求。
　　上周美元强劲反弹，大宗商品整体大幅下挫，全球股票市场资金流入出现降温，固定收益资产吸引力上升，资金流入新兴市场的速度也在放缓。我们认为，当前各个市场都非常敏感，受情绪因素扰动较大，短期方向很不明确，未来美元指数的关键位置在76.7，短期反弹若超过该位置，将带来更多资金的获利回吐。
　　从基本面看，本周澳储行、美联储、英国央行和欧洲央行将相继公布利率决议，周五将公布美国10月份非农就业报告，这都使得市场短期风险加大。
　　长期来看，美国及全球经济还将在向上的道路上继续，我们认为美元仍将震荡下行，主要国家出于贸易考虑的政策干预可能难改市场主流趋势，中期我们仍未看到能够逆转美元下行走势的主要驱动力。
　　盈利增速快速回升
　　上市公司2009年三季报已全部公布完毕，归属母公司的净利润同比增速从中报的－13.7%快速回升到－1.9%。除金融外的上市公司归属母公司的净利润同比增速为－9.4%，营业收入同比增速从中报的－12回升到－8%，销售毛利率仍维持在较高水平，年化后的净资产收益率也继续大幅回升。我们预计，2009年年报全部A股归属母公司的净利润增速约为25%，2010年约为23%。
　　从行业结构来看，银行占全市场净利润的44%，金融、石化、煤炭三个行业占据A股净利润的74%，该比例较中报时的78%略有缩小。建筑、农业、非银行金融、食品饮料、汽车、房地产、医药、家电、建材等行业利润增速较高，且仍在大幅提升。
　　整体而言，上市公司前三季度净利润小幅下滑1.97%，较前两个季度已出现明显收窄，表明伴随着实体经济的逐步复苏，上市公司的盈利状况正在迅速改善。
　　而从行业层面看，业绩超预期的行业和公司主要分布在有色金属、电力、玻璃、汽车、通信、造纸、食品饮料、医药、农业等领域。其中，除受大宗商品价格反弹影响而出现业绩超预期的有色金属外，其他多数行业属于内需相关行业和防御性板块。实际上，行业间的业绩差异已经反映于近期分行业股价表现，业绩超预期的行业大多在本轮市场中相对抗跌，甚至有小幅上涨。
　　紧盯经济复苏两大主线
　　展望未来一段时期的市场，我们认为，经济复苏过程中的业绩差异对行业股价表现的影响将继续增强，那些能够最大限度受益于中国经济复苏和转型的行业和个股将获得更好的股价上涨，这构成了我们行业配置的重要关注点。
　　具体而言，我们在继续看好经济周期从复苏向繁荣过渡过程中的受益通胀板块外，也同时建议关注那些业绩可能超预期的行业，这是我们行业选择的两条逻辑主线。
　　鉴于通胀预期的持续升温，我们建议继续关注受益通胀的金融和资产类股票，包括保险、煤炭、银行、地产等；同时依据不同行业的业绩变化特征，建议关注医药、农业、通信、电力、食品饮料等行业在当前阶段的投资机会。
　　本周首推保险、银行、医药、电力、通信、农业、地产、煤炭。组合为：中国平安（601318）、招商银行（600036）、马应龙（600993）、健康元（600380）、穗恒运A、华能国际（600011）、烽火通信（600498）、登海种业（002041）、中牧股份（600195）、保利地产（600048）、中国神华（601088）。

　联合证券：借力景气驱动　超配七大板块
　　人民币升值预期与可选消费品未来个月，景气驱动力更多的来自于外围经济的恢复，国内消费的可持续性，甲流进入到高发季节以及人民币升值预期，因此，我们建议超配的行业是：金融、煤炭、机械、信息设备、医药、家电、汽车。

　　本周由于市场对房地产政策到期的担忧，以及创业板开板对市场资金的吸引，美元反弹对大宗商品价格以及美国股市都产生了压制，出现了短期的市场震荡。我们认为目前经济已经恢复到潜在增长水平上方，后续的经济持续增长依然是以房地产投资为代表的固定资产投资，因此，宏观经济数据偶尔出现较大变动抑或相互撞车，我们认为都是正常现象，只是经济复苏受到不同因素驱动的表现，并不会对复苏进程本身产生决定性影响，经过短期震荡以后，股市场有望摆脱外围市场和大宗商品走势不利因素影响而保持中期上涨的趋势。
　　市场判断：短期波动无碍中期趋势
　　外围市场波动加大：
　　（1）美国三季度的GDP数据超预期，实现折年率3.5%的增长，从而证明，这场自大萧条（GreatDepression）以来时间最长、程度最深的经济衰退已经结束；
　　（2）美元走势出现波动，上周美元指数出现了反弹，而美元当前与大宗商品和美国股市具有较强的相关性，因此，带来了外围市场大幅度波动，这也对国内股市造成了一定压力；
　　（3）A股市场与港股和美股的关联度上升，短期内受到外围市场影响较大。
　　创业板折射市场人气：
　　我们认为创业板市场开局表现良好，也体现了当前投资者风险偏好较高，并注重成长性的投资理念。短期股价可能对成长性有所透支，不免出现整体回落的情形，因此，我们认为创业板短期回落可能会对主板市场有一定程度的负面影响。从我们对国内中小板以及国外创业板走势的研究发现，创业板市场对主板市场影响有限，短期波动不会改变股当前震荡上行的格局。
　　基于上述两个判断，我们认为鉴于当期美元走势扑朔迷离以及创业可能短期下跌的风险，股市场仍然存在波动的风险，但无论国内还是国外经济基本面都处于恢复阶段，以及投资者情绪向上，我们依然对市场持乐观态度。
　　投资主线：
　　人民币升值预期与可选消费品未来个月，景气驱动力更多的来自于外围经济的恢复，国内消费的可持续性，甲流进入到高发季节以及人民币升值预期，因此，我们建议超配的行业是：金融、煤炭、机械、信息设备、医药、家电、汽车。