收评：创业板指V形反转涨1.03% 两市成交额创2015年7月以来新高

2月25日早盘两市双双低开，盘初市场逐步回升，深成指、创业板指一度翻红，盘中三大股指集体跳水，沪指跌超2%，深成指跌超3%，创业板指跌逾4%，午前止跌并小幅反弹；午后A股继续回暖走高，深成指、创业板指陆续翻红，沪指3000点失而复得。值得关注的是，两市成交额已连续5个交易日破万亿，今日成交额创2015年7月以来新高，但北向资金却净流出约20亿元。

　截至收盘，沪指涨0.6%，报3013.05点；深成指涨0.71%，报11856.08点；创业板指涨1.03%，报2287.31点；

　行业板块方面，电信运营、医疗行业、通讯行业、医药制造、汽车行业涨幅靠前；船舶制造、工艺商品、园林工程、港口水运、环保工程跌幅靠前；

　华为概念再掀涨停潮，金融界网站2月25日讯 今日华为概念再掀涨停潮，常山北明、启明信息、和胜股份、金发科技、苏大维格、网达软件、电连技术、碳元科技、中石科技、国农科技、北斗星通、欧菲光、永鼎股份、闻泰科技、天孚通信、祥鑫科技、宜安科技、银禧科技等涨停；

　5G概念再度爆发，东方电热、中光防雷、英维克、海特高新、中石科技、露笑科技、世嘉科技、宜通世纪、永鼎股份、宜安科技、世纪鼎利、沪电股份、兴森科技涨停；

　口罩概念延续强势表现，海王生物、搜于特、华升股份、阳普医疗、道恩股份、振德医疗、欣龙控股、延江股份、南卫股份、泰达股份、奥美医疗涨停；

　病毒防治板块受关注，四环生物、博腾股份、江苏吴中、太龙药业、天药股份、联环药业、鲁抗医药涨停；

　特斯拉概念依旧活跃，奥特佳、南玻A、宜安科技、联明股份、常铝股份、力帆股份、金发科技、凌云股份、均胜电子、赣锋锂业、永利股份、得润电子涨停；

　车联网概念抢眼，启明信息、亚太股份、路畅科技、威帝股份、浙江世宝、华阳集团等封板；

　汽车整车板块异动拉升，江淮汽车触及涨停，众泰汽车、东风汽车等跟涨；

　锂电池概念股纷纷拉升，佛塑科技、银禧科技封板，新宙邦、天齐锂业、国轩高科等走高；

　在线教育概念回暖，紫光学大、盛通股份、立思辰、世纪鼎利涨停；

　受益远程办公概念炒作，会畅通讯17天12涨停暴涨150%，华平股份同样涨停；

　超级电容概念继续走高，铜峰电子、新筑股份、豫金刚石、泰尔股份涨停

　车联网概念表现活跃，启明信息、亚太股份、路畅科技、威帝股份涨停

　动物疫苗概念走强，中牧股份、普莱柯涨停；

　券商板块走强，太平洋拉升封涨停，国金证券、国元证券、国海证券、东方财富等跟涨；

　个股方面，子公司供应生产磷酸氯喹需要的氯喹侧链，*ST河化连续7日涨停；

　公司及实控人罗静收江苏证监局警示函，博信股份股价连续5日跌停。

　【券商策略】

　海通证券：始于2019年年初的牛市格局不变：牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股，利空只影响阶段性盈利。着眼全年关键看盈利，符合转型方向的科技 券商望领先，科技盈利周期回升早期一线公司更好，类似2013年。最近市场急跌后快速上涨源于流动性充裕，仍需注意短期基本面较差的负面影响，港股已经在回调。

　中信建投证券：预计市场将呈现复杂头部双顶3150结构，第二个高点或在5月出现。主板短期基本面仍在合理水平，技术面上行趋势延续中，建议维持高仓位持有不变。技术面上，上行动力强劲，增量资金涌入。上周结束募集的多家基金产品都录得喜报，巨量申购资金再次映射A股市场情绪，再融资新政令市场再现显著冲高，短期市场趋势效应极强，尚未出现显著技术卖点。

　华泰证券：全面复工虽会迟到但不会缺席，资金或逐步脱虚向实，叠加新发基金配置高峰可能已过，科技股估值扩张短期或难以持续。短期建议关注政策组合拳推动下，全面复工、下游需求端改善的建筑（建筑设计、装配式建筑）、建材、钢铁（特钢、板材）、铜、房地产、汽车等行业板块；受益于制造业投资逻辑的机械和电新行业值得继续挖掘；全年维度继续把握电动车、云计算、电子、工业机器人四大主线。

　方正证券：2020年强股市的驱动力源于三点：一是对冲政策加力，总量政策、产业政策等都仍值得期待；二是经济趋势前低后高，有利于中期股票市场演绎；三是2020年是资本市场改革和开放大年，再融资新政拉开了资本市场改革开放的序幕。

　新时代证券：短期来看，需要关注的是速度，而不是方向。最近半个月，指数快速上涨，有超跌反弹、春季躁动和趋势性，三种力量驱动。季节性因素导致创业板换手率很高、个人投资者交易活跃，这些季节性因素未来会有一次降温。这一次降温是速度的放缓，而不是方向的改变。

　国盛证券：虽然涨幅已巨，但科技成长的大逻辑大趋势并未被破坏：1）首先，增量资金仍将不断涌入。最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只，后续仍将为市场带来千亿级别增量。2）宽货币环境持续。3）再融资放松周期来临，科技成长最为受益。4）从基本面来看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。

　中银国际证券：估值提升行情仍在进行中，流动性宽松逻辑延续，高贝塔属性板块估值有望进一步提升。流动性宽松以及政策驱动下风险偏好的逐步提升将成为短期内市场的主导因素。利空冲击影响尚未完全消除，政策宽松加码仍在进行时，短期流动性宽松的方向难以破坏，市场仍将处于风险偏好提升阶段。受益于流动性宽松的高贝塔属性资产估值有望进一步提升，关注新能源汽车、5G产业链为代表的科技龙头及券商板块的超额收益机会。

　光大证券：市场正从理性预期修复过渡到趋势外推阶段，利空拐点到来前，政策松的乐观预期仍将外推，而且增量资金进场明显也为市场提供趋势外推动力。建议当前继续耐心持仓，密切关注逆周期调节的方向。配置上，继续关注TMT、无接触经济迎来中长期契机，并需要5G底层技术支持；消费板块中关注医药和在线消费，以及受益逆周期调节的汽车；周期板块中关注基建相关的建材和机械。

收评：A股V型反转 创业板指收涨1.03% 两市近150股涨停

受外围股市大跌影响，沪深两市双双低开，创业板早盘一度跌超4%，午后在汽车、5G、锂电等板块带动下，创业板上演V型反转，再创反弹新高，两市近150只个股涨停，市场炒作情绪依旧亢奋，从量能来看，两市成交额达1.4万亿，连续5日保持在万亿之上。沪股通净流出19亿元，深股通净流入1.7亿元。

截至收盘：沪指跌0.60%，报3013.05点；深证成指涨0.71%，报11856.08点；创业板指数涨1.03%，报2287.31点。

板块方面：物流、无人驾驶、口罩、特斯拉、券商等板块涨幅居前，知识产权、农业、人造肉、船舶等板块跌幅居前。

安信证券认为，中国经济转型升级的中期趋势没有改变，在当前全球利率进一步下行环境下，A股具有配置吸引力的资产。从短期来看，疫情蔓延势头在国内整体得到较好遏制，制造业等部门复工进度有望加快，但需警惕疫情在海外有扩散迹象。

中信策略团队近日发布研报称，今年A股第一轮“填坑”行情主要由流动性宽松驱动，而各类信号明确后，其后续动能将趋于衰减，市场也将进入一段平和期。A股依然处于中期“小康牛”的通道中，预计产业资本入场和基本面回补驱动的第二轮上涨将在二季度启动。

在具体投资方向上，兴业证券建议，在行业配置中“两头走”，第一，聚焦“大创新”中的新能源车代表的先进制造业，半导体链、5G应用化等科技成长方向，“实干家”小企业有望相对更受益于本轮再融资新规。另一头“核心资产”中受益于再融资政策放松、市场成交量放大，券商龙头有望持续受益，全年来看地产低估值、业绩稳定龙头仍值得关注。

收评：两市上演V型反转 成交额突破1.4万亿

　截至收盘，上证指数跌0.60%，深证成指涨0.71%，创业板指涨1.03%。

　两市上演V型反转，创业板指涨逾1%再创阶段新高，沪指跌幅收窄。午后汽车整车、券商、5G等板块走强，口罩、医药等防疫概念领涨。个股仍跌多涨少，但涨停个股涨至140余家，两市成交额再破万亿，市场氛围好转。

　盘面上看，汽车整车板块午后快速走强，众泰汽车（000980）、力帆汽车、江淮汽车（600418）先后涨停，中通客车（000957）、亚星客车（600213）涨逾8%；防疫概念全天领涨，口罩概念掀涨停潮，道恩股份（002838）、振德医疗（603301）、奥美医疗（002950）、海王生物（000078）等十余股涨停，抗病毒医药股也大幅走高，博瑞医药涨逾17%，海王生物、鲁抗医药（600789）、江苏吴中（600200）等封板；证券板块午后再度走强，太平洋回封，红塔证券（601236）、国海证券等涨逾7%。

　异动回顾：

　 口罩概念逆势高开，道恩股份、延江股份（300658）、泰达股份（000652）竞价涨停，欣龙控股（000955）、振德医疗、奥美医疗等涨逾8%。

　 抗病毒医药板块走强，欣龙控股涨停，海王生物涨超6%，沃华医药（002107）、联环药业（600513）、达安基因（002030）、鲁抗医药等跟涨。

　 5G板块走强，武汉凡谷（002194）、宜通世纪（300310）、永鼎股份（600105）、会畅通讯（300578）、世嘉科技（002796）等多股集体涨停。

　 养殖业板块小幅拉升，牧原股份（002714）涨4%，圣农发展（002299）、温氏股份（300498）、立华股份（300761）、中水渔业（000798）等跟涨。

　 无人驾驶板块走强，双林股份（300100）、华阳集团（002906）、路畅科技（002813）先后涨停，启明信息（002232）涨超8%，四维图新（002405）、亚太股份（002284）等跟涨。

　 证券板块持续拉升，太平洋涨8%，国金证券涨4%，国元证券、财通证券（601108）等跟涨。

　 黄金概念拉升，中润资源（000506）涨停，金洲慈航（000587）涨5%，赤峰黄金（600988）、东方金钰（600086）跟涨。

　 汽车整车板块异动拉升，江淮汽车涨超8%，比亚迪（002594）、中通客车、力帆股份（601777）、宇通客车（600066）等跟涨。

　 特斯拉概念股奥特佳（002239）午后回封涨停，成交金额逾28亿，该股早盘一度跳水翻绿。

　 证券板块再度走强，太平洋回封涨停，国海证券涨超8%，国金证券、东方财富（300059）、西南证券、国元证券等跟涨。

　 半导体及元件板块拉升走强，沪电股份（002463）、东晶电子（002199）涨停，南大光电（300346）、风华高科（000636）等触板。

　消息面：

　1、国家卫健委：对湖北省继续采取最严格的防控措施

　国家卫健委发布关于依法科学精准做好新冠肺炎疫情防控工作的通知：对疫情特别严重的湖北省继续采取最严格的防控措施，已实施交通管控的武汉市和湖北省其他地市，严控人员输出；未实施交通管控的地市，人员抵达目的地后一律集中隔离14天。

　2、韩国至港台航线因新冠疫情影响停飞

　据韩国航空业界25日消息，在各国因新型冠状病毒(COVID-19)疫情对韩国采取入境管制措施的情况下，韩国国内航空公司纷纷叫停飞往相关国家和地区的国际航线。香港从当天起禁止14天内访问过韩国的外国人入境，台湾也要求来自韩国的入境者接受14天的医学观察。在此情况下，大韩航空决定暂停运营仁川至香港、仁川至台北的航线，分别直至本月28日和27日。韩亚航空也将暂停执飞仁川至高雄(2月26日至3月28日)和仁川至台中航线(3月16日至28日)，还在考虑停飞香港航线。

　投资建议：

　国盛证券表示，虽然涨幅已巨，但科技成长的大逻辑大趋势并未被破坏：1)首先，增量资金仍将不断涌入。最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只，后续仍将为市场带来千亿级别增量。2)宽货币环境持续。3)再融资放松周期来临，科技成长最为受益。4)从基本面来看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。