在上半年牛市中一直保持沉默的钢铁股，自从在2003年跻身“五朵金花”后，整体就一蹶不振。按照以往板块轮动的经验，属于周期行业的钢铁股卷土重来的日子应该渐行渐近了。

    首先钢铁行业景气度有所回升，业绩出现拐点。我们注意到，2005年钢材市场价格大幅回落，造成钢铁企业利润大幅下降，引起公司经营亏损，有些企业甚至被迫停产。2005年纳入钢协统计的66家大中型钢铁生产企业的利润比去年下降10.62％。11月份当月账面亏损企业达14家，亏损面达20.5％。而在今年第一季度钢铁行业的利润到达低点后，第二季度钢价开始出现反弹。3月盈利是2月的3倍左右，4月比3月增长45%，5月比4月增长30%。三季度钢材价格小幅下降，在目前水平上，我们对年内的钢材价格走势比较乐观。展望四季度，我们猜测钢材价格在目前水平上基本维持一个平稳的走势，波动幅度会减小，这一判断与上个月的钢铁行业数据是一致的，而且我们基于的理由也没有发生变化，即主要基于以下几点考虑：第一全球工业生产至今仍比较健康，至少在年内可以维持一个良好的水平；第二，国内外钢材价格差价仍然存在，中国钢材出口的会在一定程度上减轻产能过剩的程度；第三，国内的螺纹钢和线材基本处于盈亏平衡点附近，这基本封杀了长材价格继续大幅下跌的空间；第四，中国钢铁企业对铁矿石的定价权不断增强，铁矿石成本可能会有所下降；第五，近期大型钢铁企业提高了钢铁出厂价格，有利于业绩增长。以上分析，预示着钢铁行业在今年将进入盈利周期。