要点：

1. 周五沪深股市将再次调整，但近期仍可能震荡反弹，反弹空间时间尚需观察；

2. 板块方面，中长线仍可以创业板 大科技为主，有时间和选股操盘能力较强的投资者，在控制仓位的前提下，可逢低适当兼顾猪肉 大基建等热门板块个股。

3. 对美国大幅下跌，投资者需密切观察，保持一份谨慎。

美股再次大跌

新型冠状肺炎在全球快速扩散。美加州宣布进入紧急状态；美参院通过83亿美元抗疫紧急开支议案。随着全球各国实施更加严格的隔离与旅行限制，华尔街越来越担心新型冠状病毒疫情扩散将重创美国经济。受疫情影响，隔夜英法德股市下跌1.51-1.90%。美股跌幅更大，三大股指大幅下跌3.10-3.58%。

A股分析预判

一、周五沪深股市将再次调整，但短线持续大幅下跌的概率不是很大；近期仍可能震荡反弹，反弹空间时间尚需观察

1.如无新的重大利空，短期美股大幅创新低的概率尚不是很大（见上周温莎周报），沪深股市短线大幅下跌的概率亦可能不是很大。

2.突发事件影响：新冠肺炎疫情影响国内已明显下降，出现拐点，新增确诊 疑似 死亡病例均大幅度下降；

3.复工率：近期国内复工率大幅度提升：央企和多个省市自治区复工率达到八成或以上；

4.逆周期调控政策加码：货币政策：适当放松；税收政策：减税免税；财政政策：更加积极，多项政策减轻企业负担，支持企业发展；中央和各级地方政府为企业排忧解难，大力鼓励符合条件的省市尽快复工，积极为企业复工提供各种便利。

监管政策友善：证监会对受疫情影响的上市公司提供多项便利。

5.技术面

美国：

中线：美股波动率（VIX）加大，系统性风险加大。投资者不可掉以轻心，需密切观察

短线：尽管道指周四跌幅大于周二，但尚未击穿本次下跌低点。美股短线仍有再次反弹可能；

A股：技术面有所好转;周四沪深股市放量上涨，收于五日 十日均线上方；前期走势较弱的上证也已突破3127点以来的下降趋势线。

资金面：周四主力和北向资金均大幅流入

二 大盘分析预判：

综上所述，个人预判沪深股市今日可能再次低开下跌，但近期下跌仍可能反弹。

1.上证 如无新的重大利空，上证近期仍可能下跌后再次反弹，但前期高点3127点附近和上方可能面临解套盘和获利盘的压力；

2.创业板尽管中长线震荡向上为大概率，但短期也有继续震荡调整的需要。创业板在整数关口2300点到2016年4月份高点2330点左右和上方可能面临解套盘获利盘的阶段压力；

3.沪深股市调整的时间和空间尚不很充分：沪深股市尽管春节后和二月底各有一次调整，但快速调整后又快速反弹。这对上证的反弹空间和中期反弹的延续性会产生影响，对创业板同样会有影响；

投资者需密切关注美股走势，国外疫情扩散等消息面 和今日开盘 盘面 资金面的情况。

三 板块：

近期板块热点快速轮动，本周一到周三短短三天时间，大基建多个板块就大幅上涨10-12%，周四猪肉 超导概念 特高压 农林牧渔 酿酒板块又分别大幅上涨6.44-4.57%，令投资者目不暇接。

对此个人的观点是：

1.个人投资者并非机构，时间有限，专业受限，资源 信息 资金均有限，多数投资者经验经历心态和操盘水准还不很够，难以深入研究多个行业，多个个股，并把握好节奏。追涨杀跌也很容易被套或出现亏损。

2.中长线仍可以创业板 大科技为主，有时间和选股操盘能力较强的投资者，在控制仓位的前提下，可逢低适当兼顾猪肉 大基建 酿酒等热门板块个股（另文分析）。

3.创业板、大科技，中长线震荡上涨的逻辑并未改变: 创业板业绩改善，估值提升；创业板稳定对科创板稳定有着重要作用；创业板有利于创新和科技发展（另文分析）

四 今日应对

今日沪深股市如大幅低开，投资者不宜过分恐慌。风格激进的投资者，可密切关注开盘 盘面和资金面，在控制仓位的前提下，对估值合理 有安全边际 或成长性好 技术形态良好，前期未爆炒的个股，可在低位适当关注。

大盘短线可能支撑位：观察上证5日10日20日均线附近2990-2950左右的支撑力度。稳健者仍可持币观望观察。

以上观点，仅供探讨参考，并非操盘建议。

温莎资本首席经济学家季晓隽 2020，03，06