4月7日年线争夺战市场震荡将加剧，重点关注权重动向

上周五两市惯性高开之后展开震荡，两市最终收阴，两市成交超过2000亿，成交依然保持活跃。从周K线走势来看，两市4月份第一周均收出一根十字星K线，沪市上涨1.91%，深市上涨2.79%，沪市站稳250周均线，深市则已经逼近60周均线。在清明节假期间消息面保持平静的情况下，由于沪指已经逼近250日线，因此本周走势将对后续行情的演绎异常重要。

消息面上：据中国物流与采购联合中心(CFLP)4月3日公布，3月份中国制造业采购经理人指数(PMI)升至52.4，较2月上升3.4个百分点。在该指数连续5月萎缩后，再次站在50.0点临界线以上。CFLP指出，PMI指数上升表明我国扩内需、保增长的政策措施开始发挥积极作用，企业生产逐步恢复，制造业经济总体上呈底部趋稳回升态势。据统计，在11项分类指数中，除产品库存指数由2月的47.7降至46.7外，其他10类指数均出现不同程度的回升。其中，进口指数上升居首，生产指数次之。进口指数3月比2月上升7个百分点，生产指数则上升了5.7个百分点，备受关注的新出口订单指数大幅上升了4.1个百分点。生产指数、新订单指数、采购量指数均处于50.0以上。该指数在过去六月中的最低点出现在2008年11月份，仅为38.8，随后连续4月上升。当时中国宏观经济形势急转直下，包括经济增长、价格涨幅、就业、企业订单等多方面指标，都显示经济处于收缩状态。为防止经济过快下滑，中央政府随即大幅度调整了宏观调控方向，实行积极的财政财政和适度宽松的货币政策，提出扩内需、保增长的新目标。在保增长计划公布后的三周时间内，快速落实了1,040亿元的刺激计划投向，加以此后一系列保增长重拳，令快速下滑的经济形势出现了回稳迹象。外需萎缩靠内需补，在积极财政的刺激下，新增投资比以往有大幅度的增加，这可能导致国内销售订单增加。1至2月新增投资同比增长59%，高于整体投资26.5%的增速。生产商对水泥，建材，钢材、机械设备等需求较大，这表明与扩大投资和促使消费有关的原料和产品的需求在加速，同时带动了工业燃料和动力的消耗。以发电量和用电量等经济先行指标看，2月份发电和用电出现正增速，整体情况均好于1月。从目前制造业PMI各分项指数趋势来看，生产原料价格处于低水平是促使企业恢复生产的主要原因之一。2月份，统计局公布的PPI和CPI双双告“负”，PPI指数的跌幅深于CPI，原料价格处于低位对企业生产较为有利。海关此前公布的数据显示，2月份进口的跌幅小于出口，也显示国内企业在原料低价时期逐步恢复了进口。相反，外需的萎缩令各国都尽力确保国内企业生产稳定，鼓励使用本国产品而减少不必要的进口，相比之下的最终出口跌幅会快于进口。总体表明连续4月回升的PMI指数主要受积极财政和低价原料等多重因素推动。而对于当前的经济形势，在笔者看来，当前宁可把经济的严峻形势考虑得充分些，对短期积极财政的刺激效果不可盲目乐观。反周期的宏观调控政策，集中反映了政府加大支出的结果，这些现象也可能对私人投资和居民消费有很大的挤出效应。而且，无论是CFLP还是CLSA统计的PMI指数，多数子项仍处在50.0的临界线以下。另外，在消化前期高昂库存后，生产厂商利用低价原料产出以平衡企业此前高库存成本，表明在经济增速在前期快速下滑后，企业恢复生产的信心正逐步建立，但出于相互竞争的考虑，这种局面很可能是无序的。企业在市场需求持续乏力的情况下，恢复生产并非意味着经济回暖，而是一种企业自我调整的行为。此外，国家电网公司调度中心（国网）统调数据显示，3月下旬，全国发电量同比下滑2%左右；3月全月发电量则同比下滑了0.7%。此前的统计数据显示，2月全国发电量同比有小幅回升；而3月上旬，全国发电量增速在1%以上。就此来说，3月中旬以后发电量重现下滑趋势，表明中国经济的走势仍然具有不确定性。

综合来看：上周五两市的调整将使得投资者对市场调整预期增强，加之3月发电量同比有所下滑，表明经济虽有所回稳但依然面临不小的不确定性，在面临250日均线压力和2500点整数关口压力之下市场震荡将会加剧。从外围市场来看，受美元指数走低影响，美股三大指数均上涨将在一定程度上为A股营造良好的环境，缓解调整压力，鉴于美元指数短期下行趋势已经确立，而美元指数和美股呈现明显的反向走势，因而美股短期内将延续在8000点附近震荡的局面，因此外围近期的调整压力仍不会太大。操作上，鉴于前期的反弹小盘及概念股的涨幅已经偏大，再加上市场风向转变，因此建议投资者对前期的小盘股和概念股保持警惕，而将关注重点锁定在银行、钢铁、煤炭及具有补涨潜力的蓝筹股上。

从上周五主力增减仓情况来看，主力在农业、金融和煤炭板块有增仓行动。农业板块主力介入的程度很深，更何况现在市场的方向比较明朗，因此在沉寂很久之后也不甘寂寞，该板块近期可重点关注。而金融和媒体则是我们近期一直强调的蓝筹五大板块的其中两个，这两个板块都可持续关注，除了这两个之外，钢铁、地产和有色仍可继续关注。从主力减仓的情况来看，反弹幅度很高的老题材股比如水泥股，已经不可持续的题材比如出口退税板块纺织服装等，和前期比较活跃的福建板块、上海版块等都有资金流出迹象。不过这里需要说明的是，上海版块部分题材的个股比如地产和海运等，一方面价值低估，一方面题材也都具有持续性，这些调整下来后还可继续关注。

                                                            大三角形突破回抽，250线关前蓄势震荡

上周全球股市在G20会议刺激之下全面大涨，而A股虽然保持稳健，但盘整震荡之余，个股却呈现普跌格局，令投资者操作难度大增。面对2400点关口虽然突破却略显无力，人们对能否突破250日均线开始感觉到困惑，春季反弹行情是否能够持续？后市什么板块能够引领多头进攻大旗？快来看看聚富财经最新的分析数据：

第一、   小幅回档完成换手，攻势不改等待主升！

要点A、K线解读——指数始终没有出现类似2月初的加速上攻行情，反而是在小阴小阳之间稳步推进。从上周五K线形态来看，在香港暴涨7%影响之下，A股却显得波澜不惊，根本没有任何跟风意图。小幅高开低走，上影线略略刺过了周四高点，但尾盘却出现快速回挫，收在2419点，盘面甚至一度探至2400点附近。这根高开低走阴线，显示了市场上方沉重压力，卖压非常强劲，两市涨跌家数，下跌数量多于上涨数量达3倍。单日K线看，周五K线属于趋势中3阳之后的正常阴线，虽然抛压很重，但并没有任何破坏力，市场仍然呈现为上涨放量、下跌缩量、底部逐步抬升的良性循环当中。周K线看，上周上证指数形成一根放量十字星，周K线成交量创五周新高，指数涨幅却非常小，全周上涨仅为42点，显示多头在突破2400点之后遇到了一些麻烦。从K线战法上看，这种放量阳十字星，表示虽然遭遇阻力，但多头进攻决心不改，成功顶住空头打击，收在目标阵地之上。由于指数站稳2400点已经超过3个前易日，后市将进一步保持震荡上行格局，热点会不断切换，而拥有政策支持背景的板块将会继续获得优势。

要点B、指标精华——从聚富财经主要核心指标看，上证指数日线系统都维持着稳健趋势，趋势之王稳步向上扩张，中线猎鹰趋势良好，阴阳乾坤带上轨运行至2520点附近，进一步拓宽了上行轨道。黄金生命线与乾坤带中轴基本上合而为一，保持向上进攻，中轴有望在近期强劲穿透黄金生命线上攻，这是市场将进一步转为强势之信号。均线系统则基本上没有异样，5、10、30、60日均线保持多头排列上攻，暂时未呈现加速特征，但稳扎稳打走得很健康，这些短期均线系统如果能够经过蓄势，一齐向上突破250日线大关，上行有希望进一步升级。从日K线MACD指标运行特征来看，MACD红柱一直维持着横向运行，通常这种持续横向运行之后都会有一个突然放长过程，只要它不出现突然放长快速上行，就暂时不会出现大的危险；市场主要问题还是出现在周MACD指标的运行上，这个指标目前已经挺进至零轴附近，经过21周反弹之后，周MACD指标如果能够突破零轴，将意味着市场有机会转入牛市，但周MACD指标第一次突破零轴，市场必然会发生幅度较大震荡。截止目前，周KDJ指标已经成功实现“死叉变金叉”，继续向80以上超级强势区突破，如果周KDJ能够在80以上强势钝化两周至三周，指数有望顺利突破2500点，甚至向上突破至60周线2700点附近区域。因此，虽然盘面似乎个股回落和震荡力度加大，但事实上各项主要指标都暗示，上证指数将会进一步加快上攻力度，并尝试挑战本轮反弹极限。

要点C、空间预测——市场已经开始运行在2400点——2560点之前的新箱体当中，250日均线之前，上证指数不会尝试拉大阳线手法，而会依然采用小幅震荡攀升走势；这种走法通常在突破250日均线后会加速上行。通过一系列指标分析，我们进一步提升对市场上涨力度的判断，聚富财经认为，近期市场有望突破2560点，在这个区域虽然有一定震荡，但仍然不会影响市场上攻趋势，保持耐心，注意观察市场成交量能变化情况。

第二、交易策略及风险控制

外围股市全面转强，G20会议利好频传，中国刺激经济和市场回暖之信心未变，A股有望继续稳健上攻。聚富财经提示继续采取适度进攻型策略。具体策略如下：维持七成仓位，留三成现金以备不测，坚定信心，捂好股票。盘面有色金属、新能源、房地产等板块都进入调整，银行股有突然崛起之势，但银行股的反弹整体上仍然属于是波段反弹，需要快进快出，整体股市虽然有逐步回暖迹象，但隐藏在背后之经济数据却不可能很快全面转强，中国和世界面临之经济问题仍然十分繁多。这要求我们，不论在什么情况下都需要保持适度警惕和理性，绝对不能因为市场突然转强就开始盲目乐观。坚持原则、稳扎稳打、保持警惕、科学止损、严格控制仓位，这才是获得最终成功之最有力保障。

              聚富财经格言——最优秀的操盘手首先是最成功的风险管理专家。

强支撑：2375点；后市回补缺口，可在此区域逢低加仓，市场上行格局不变，但需保持三成现金，以防在市场时有效捕捉切换热点。

强压力：2500点；250日均线重要压力位，作为上攻必经整数关口，将成为空头的反扑区域，容易引发市场较大震荡，突破此区域减仓至五成。

银行股里走势较强是601169南京银行，回档至60周均线附近可关注，参考止损11.50元。短线可参考002024苏宁电器和000968煤气化.




本文首发论坛：www.58jy.com