4月23日长阴空袭恐慌现，耐心等待调整结束

周三沪深两市受外围市场的刺激承接周二的惯性双双高开，随后在权重股的拉升下创出反弹以来的新高，但行情只是昙花一现，随后大盘掉头开始振荡下行，期间多头少有抵抗，午盘后更是放量下挫，一举突破了2500点的关口，个股呈现普跌态势，市场出现恐慌，成交量迅速放大。

消息面上:中国保监会主席吴定富在召开的一季度保险监管工作会议上指出,增加股票投资主体,支持符合条件和有能力的中小保险公司直接投资股票。加强投资管理和风险管理能力建设。发布股票投资能力和信用风险管理能力标准,支持符合标准的保险机构先行先试。经过努力,一季度保险资产管理运行稳健、风险可控。保险资金增加股票投资是好事，对市场有一定的刺激作用，但短期内难有资金注入，市场顶多做个姿态，不会太当回事，因此投资者还是要理性看待这个问题。另央行21日正回购1650亿元后，4月份公开市场有望实现净回笼。据统计，同时考虑公开市场和准备金率双重因素的条件下，央行整体数量对冲操作于2008年10月份正式由净回笼转向净投放。之后，除2009年2月份外(春节因素)，央行始终保持了净投放的货币政策。需要说明的是，2009年2月份公开市场发生3475亿元的净回笼，但其主要是春节因素所致。一般情况下，央行都会在春节所在当月大幅投放货币，而在下一月冲回。因此，2月份的净回笼并不能说明央行在主动收紧流动性。2009年4月份情况则有所不同，当月的净回笼是在1季度信贷爆发式增长的背景下产生的。1季度中国新增信贷余额达到4.58万亿元，超过全年5万亿下限的90%，其中3月份更是暴出1.89万亿元的天量。与此同时，银行系统内的流动性依然泛滥。央行公布的数据显示，3月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为0.84%，环比下降0.03个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为0.84%，环比下降0.02个百分点。0.84%的货币市场利率，仅比0.72%的超额存款准备金利率水平高出0.12个百分点。银行信贷短期内爆发式增长，给经济增长带来明显刺激作用的同时，也必然给未来信贷稳定性、安全性带来一定隐忧。货币当局有必要在流动性投放节奏上做出适当的调整。而加大基础货币回笼力度，从银行系统内适当收回部分流动性，引导短期利率适度回升，是抑制信贷过度增长的有效方式之一。因此，有理由相信，4月份的公开市场净回笼有央行主动性因素在内。不过，仅从货币回笼力度加大、货币市场利率有所上升来看，并不能得出央行将全面收紧流动性的结论，而在笔者看来当前只是央行对市场流动性采取的主动灵活性调整，并不会对流动性产生太大的影响，整体来看未来流动性还是有望继续保持适度充裕。此外，近一周欧洲央行行长特里谢和多位央行委员多次表态有空间降息,以及将采取“非传统融资手段”,这意味着欧洲央行很可能尾随英美央行采用定量宽松货币政策。在当前的危机面前，这是美国愿意看到的。因为美国政府在今年3月已经采取了定量宽松货币政策但引起了世界性恐慌，造成美元剧烈波动，而这时美国不想看到的，事实上，滥发美元的后果必然是美元地位不保，会造成严重的美元贬值，最终仍会导致美元与美元资产价格的崩溃。而当前要想避免因滥发货币而引起美元崩溃这个前景，从经济角度看，唯一的出路就是美国能成功说服乃至迫使世界其他主要国家也增发货币，特别是要求在经济与货币实力方面最接近美国的欧元区国家也增发货币，唯此才能保住美元的币值相对于世界主要货币相对稳定，这就是美国此前在G20会议前要求把加大刺激规模作为会议主题的原因，美国人口中的“刺激”，实质就是要求其他国家多发货币。在当前欧元区已经有启动定量宽松货币政策的情况下，美元必定会再度走强，欧元将走弱，而此前我们看到美元的走势和美股的走势相背离，在美元走强的时候恰好将配合美股调整，聚富财经预期美元指数短期将有再冲90的可能，因此短线美股还会继续调整。

综合来看:周三A股市场在外围市场的刺激下惯性反弹，盘中中国石油、招商银行等股的启动一度将市场的热情再次激发，不过历史往往惊人的相似，在短暂的权重股配合急拉后大盘迅速调头向下，两市一路杀跌，沪市5日、10日均线，深市5日、10日、20日均线被长阴线杀破，而周三市场的杀跌意味着大盘回补前期缺口已经毫无悬念，同时也意味着盘头阶段的结束，市场就此将步入下跌格局，尽管在急跌之后可能仍有回抽2500点的可能，但那依然是最后逃命的机会，投资者切不可急于入市。操作上，继续降低仓位或清仓，耐心等待大盘调整到位后再作打算。

从今天的主力增减仓情况来看:市场呈现了一片倒的情况，资金外流情况非常严重。前期的反弹幅度高的板块，火爆的热点和牛股都出现了强力的调整。前者比如煤炭、有色、银行等权重股，后者比如传媒、新能源、军工（包括船舶）、商业百货等板块都出现了资金外流的情况，短线这些板块需要注意杀跌风险。不过娱乐传媒（数字电视）和消费类的食品、百货、旅游和酿酒等板块，由于后续的题材非常良好，因此主力的参与程度都很深，后续市场企稳后有望成为新的热点，朋友们可持续关注。从主力增仓的情况来看，造纸板块有资金流入，不过在大盘风险急剧增加的情况下，短线不建议朋友们参与。

                     巨量长阴线  是见底还是合理洗盘？

在美股大幅反弹的情况下，大盘今天呈放量暴跌走势。虽然盘中创下了本轮反弹的新高，却不料大盘风云突变，中小盘个股带头杀跌，之后，逐步下滑，大盘一路跌破5日线、2500点大关、10日线，恐慌性杀跌后 大盘如何抉择？趋势能否延续？后市还有机会吗？我们一起来阅读今天聚富财经带来的分析报告：

第一、   缺口面临回补，市场趋势未变！

要点A、K线解读——本周三，上证指数在小幅冲击前期高点后，由于中国石油盘中突然拉升，引发大部分强势股获利回吐，并且最终孕育成一根快速杀跌、实体为87点、成交量为1800亿“巨量长阴线”，仿佛一夜之间，股市已经结束了风平浪静的日子，再度回到兵荒马乱年代。两市跌停股票达到50余家，这种情况说明什么呢？这种K线是否意味持续时间达6个月的反弹行情结束呢？从去年10月28日以来，上证指数共四次收出类似巨量阴线，其中以4月8日长阴线最为恐怖，然而在各项周线指标持续向好背景下，上证指数在多数收出长阴线后迅速拉起，收复失地，这表明在市场整体趋势没有转入空头市场之前，单纯根据一两根阴线判断行情见顶事非常偏激的。在近期市场分析当中，我们多次强调市场需要回补2444点缺口之必要性和可能性，然而持续达七个交易日强势横盘给人造成了一种错觉，仿佛这些缺口不需要回补就能迅速上涨，但是狡猾的市场主力在做出一系列假象后，仍然不失理智和冷静的回归市场本质，开始以无比强悍手法来考验250日线和2444点缺口，这表明盘面震荡虽凶，但仍然在多头主力掌控之中，只要5周线不破，在年线附近多头和空头仍然会有激烈对话，在此种情况之下，投资者朋友需要保持冷静和耐心，巧妙应对市场出现的各种变化。

要点B、指标精华——在昨日分析当中，我们指出上证指数在冲击周线黄金生命线，市场将会发生震荡，并明确指示围绕黄金生命线上下震荡50点都属于健康范畴。虽然周三放量阴线击穿了周线的黄金生命线，但是历史数据显示，每次黄金生命线即将翻红之际市场都会发生强烈的争执，所以多空主力对于黄金生命线的争夺才刚刚开始，一旦多头反击成功，黄金生命线翻红三周以上，就可确立中期上涨趋势的有效。从日线MACD在高位二度死叉情况来看，使市场变得更加扑逆迷离；4月9日市场同样出现的情况可以看出，市场的重要支撑位如果不失，MACD死叉随时又有变为金叉之可能。所以指数需要维持在年线附近震荡，补齐缺口后再度发动进攻，将使做多资金更为踏实。另一方面周线MACD仍然保持良好运行，DIF和DEA平行上行，仍有机会突破零轴，在周线MACD的强势运行下同样会带领日线MACD“死叉变金叉”；当前市场的唯一核心因素在于成交量的变化，只要本周成交量不发生极度萎缩，市场就有足够的量能推荐周线MACD继续前行，目前本周连线三个交易日的放量呈现逐渐递增的趋势，暂时不会给市场造成缩量困扰。从均线系统来看，月均线系统运行情况对市场波动有很好指引作用，市场仍然在60月线上方，而这一区域也是最容易打造强势的区域，但考虑到资金的安全，我们需要根据月线系统设立一个综合止损位，那就是60月线，即2346点，如果2346点在后期的震荡中不被击穿，聚富财经就认为市场出现重要见顶信号，需要在反弹过程中考虑全线止损离场。投资者则可以继续保持良好心态，积极调仓换股，值得指出一点对于前期炒高的旧题材股票仍需要获利了结，把注意力集中在关注突破底部的科技题材上。

要点C：热点透视——首先恭喜000909数源科技连续两个涨停板！这代表市场虽然在调整，但刚突破年线的高科技股仍受市场资金全力追捧，考虑到年线仍有较强支撑作用，我们可以继续对突破年线位，走出底部区域即将爆发的题材股进行挖掘。周二，聚富财经提示新能源板块需要进行减仓处理，周三新能源则成为跌幅最惨的板块之一，这主要是由于前期该板块涨幅过大有关。由于近期以来，底部出来的科技股个股轮炒明显，所以也没有必要因为各个板块的高位出货而过于紧张。从盘面来看，有色、卷商、房地产都出现了主力高位大举减仓迹象，此类股如后市有快速反弹过程中需要果断考虑快速了结。从市场热点转换来看，新热点替换旧题材将成为必然趋势，投资者需要踏准市场节奏，做好仓位配置。

第二、交易策略及风险控制

大盘的疯狂杀跌在一定程度上使得空头占据了上风，如果消息面没有出现利空，那么今天的剧烈震荡或许还是一次洗盘，只不过是以一种更加出乎意料的方式展开而已。聚富财经提示由适度进攻转为攻守兼备策略。具体策略如下：维持六成仓位，留四成现金观察新龙头板块，逢高了结传统产业和新能源类个股。周三的调整是一步到位式的调整，大盘在突破年线之后始终没有回抽确认突破的有效性，使得大盘难以继续攀升，这也成为大盘上涨的最大隐忧。通过这一次的回调确认，却反而彻底消除了担忧，更加有利于大盘展开一波震荡回稳之行情。2009年一季度，信贷增量为4.58万亿元，几乎与2008年全年信贷增量持平，两市充裕的资金面，使得A股市场本轮反弹有很强的韧性。随着A股市场的不断上涨，A股市场充裕的资金面被大小非减持、不断增大的流动市值持续稀释，一旦达到资金所能承受的平衡点，中级调整也随时可能出现。但考虑但获利品种对突破年线后的进一步反弹带来沉重的阻力，制约着股指的反弹高度，加之一季报和年报即将披露完毕，需要投资者调整好持仓结构，远离业绩陷阱，弱势品种设定好科学止损位。严格遵守操盘纪律、冷静面对市场变化，这是股市高手立身之根本。

聚富财经格言——最优秀的操盘手首先是最成功的风险管理专家。

强支撑：2438点，250日均线，市场的重要支撑位，新资金入场的最佳区域，可维持六成仓位，留四成现金，等待市场发动新一轮反弹。

强压力：2499点，20日均线跌破后，由支撑转为压力，仓位过重的朋友到此区域可以减持出部分资金，为捕捉新热点做好充足准备。

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