今年四月以来，本博一直跟踪八一钢铁，极力唱多周期板块，最早提出涨价题材、周期回归概念，比任泽平提出新周期概念早了至少三个月。从那时起，以钢铁为代表的周期板块大幅上涨，气势磅礴，钢铁板块指数上涨了50%，很多个股翻倍。进入九月后钢铁板块经过一个月的调整，已有触底迹象，八一钢铁下周又面临复牌，八一钢铁如何定位直接关系到整个钢铁板块中长期走势，直接关系整个第四季度周期板块的走势。所以，十月份八一钢铁走势是我们关注的重点，也有必要多角度深入分析八一钢铁的合理定位。

一、周期回归，势不可挡。分久必合，合久必分；昼夜更替，四季更迭；生老病死，花开花落；跌久必涨，涨久必跌；这是周期的力量，世界上唯一不可战胜的敌人就是时间。今年就是钢铁行业和周期板块十年回归的时间窗口，没有任何力量可以阻挡。

二、国家战略和产业政策决定了这次周期回归会十分持久有力，或者说可以助推钢铁行业穿越周期，获得和非周期性一样的高估值。一带一路、供给侧改革、生态文明建设等战略的实施，决定了钢铁行业不会重复2007年以前改革的老路，周期性一定会淡化，估值一定会显著提升。可能会获得像白酒、家电、医药等非周期性行业一样的高估值。

三、八一钢铁定位在30元上方合理性和必要性。

第一、基本面分析，此次重组已基本打通钢铁全产业链，正逢钢铁周期回归和供给侧改革，业绩已是脱胎换骨。上半年并表后每股收益1元，按目前已公布三季报预增情况来看，钢铁行业第三季利润平均为上半年1、5倍，由此推断八一钢铁三季度每股收益大概2、5元。目前钢铁价格虽有下跌，但成本的矿石煤炭下跌更多，吨钢利润反而上升，再加上今年十月到明年3月北京附近28个城市限产，钢材价格肯定还会上涨，所以第四季八一钢铁每股大概也有1、5元，年报大概4元。

第二、同行业对比看估值，按钢铁行业整体动态市盈率不低于10倍，八一钢铁估值40元，按成长最优钢铁龙头动态市盈率不低于8倍，八一钢铁不低于32元。按地域垄断性、股本、成长性其估值应当超过任何一家钢铁企业。跟其最具可比性的方大特钢，目前市值172亿，其估值不低于23元，如按市盈率比，股价是放大特钢2倍，即股价26元是合理的。按目前钢铁行业大部分股票市值在200亿附近，其估值也接近30元。如按新疆同地上市公司比 其估值在百元以上。

第三、同周期行业看估值，周期化工板块龙头万化学、沧州大化动态市盈率10倍左右，其估值不低于40元，周期铝伴侣索通发展动态市盈率不低于20倍，钢铁伴侣方大碳素动态市盈率不低于20倍，其估值不低于80元。

第四、技术分析看估值，按波浪分析，从周K线看，4元到12元为第一浪，12到8附近为第二狼，目前是第三狼，第一目标16元，第二目标24元，第三目标32元。停牌期间，钢铁板块指数涨幅20%，龙头钢铁平均涨幅50%左右，按理补涨八一钢铁也有5个涨停板，重组脱胎换骨三个涨停板，合计八个涨停板，股价见到30左右是合理的。

第五、时势造英雄，时代呼唤英雄。钢铁期货和钢铁股票中期调整即将结束，机构前期重仓布局的周期股需要也一定会重新崛起，但这需要一个龙头连续大涨激活钢铁板块，可以说八一钢铁生逢其时，就像国科微士兰微激活芯片板块，中通国脉武汉光谷激活5G。期货触底，板块结束调整，三季报预增进入密集期 ，又为八一钢铁表演提供平稳舞台。让我们睁大双眼，见证八一钢铁乃至整个钢铁板块最绚丽表演，说不定就是第四季度最确定性机会。如果八一钢铁能站在30元附近，将激活整个钢铁板块和周期板块。

第六、主力分析，停牌前知名机构奋勇杀入，持仓成本在13左右，要想顺利出局，翻倍是最低目标。再者后期三钢闽光即将复牌，解禁股随即上市，机构要想高位顺利出局，将八一钢铁做到一个合理高价，是一个最科学最合理方案，围魏救赵可能真的会在股市重演。如我是三钢闽光主力，一定会这样做。

上半年机构高举价值投资的旗帜，将白酒、家电、保险等一批成长稳定非周期性行业股票股价推向动态市盈率30倍左右，并且近期继续顽强向上，说明大多数投资者认可该市盈率。那么我们就有理由坚信周期性行业15倍左右动态市盈率一定能够实现，假如明后年供给侧改革政策坚定不移，那么未来周期性行业动态市盈率回归到30倍左右同样可以实现。这就是本博信仰