今年沪指自5.11的3016点开启的反弹，主要依靠钢铁等周期板块的强力引导，没有周期板块的强势回归就不会有这波中期反弹，没有钢铁板块的供给侧改革这波行情就不会有这么快启动，也不会这么强劲。沪指未来走势可能还需要观察钢铁板块的走势，对于钢铁未来走势本博依旧看多，原因如下：

一、周期回归，势不可挡。大宗商品十年周期回归是一个缓慢而持续的的过程，绝不可能在短时间内完成，至少可以持续5年左右，当然也不会是一路上涨，而是波浪式推动。

二、供给侧改革可能助推钢铁行业穿越周期，有关行业可能获得高估值。中国钢铁行业为什么总是呈现周期性？其一跟中国经济周期有关，跟货币政策有关，跟经济转型有关。其二中国钢铁产能从不足到过剩，而供给改革解决的就是解决过剩产能的，这就决定未来不可能新建钢厂，过去哪种循环式改革模式可能终止，钢铁行业基本可以实现供需基本平衡，钢材价格可以避免大起大落，企业利润基本稳定，股票可以获得高估值。其三钢铁产业链上游矿石、煤炭不存在供应紧张情况出现，钢铁成本大幅上涨可能性基本没有，而钢铁受制于产能和环保压力，吨钢净利依旧可以维持较高，公司业绩稳定成长。

三、供给侧改革核心是缓解政府债务危机、降低企业金融杠杆，这绝不可能只是一个权宜之计，可能贯穿于整个13个五年计划。

四、保卫蓝天的环保压力决定了钢铁去产能是一个长期过程，过去企业那种任性生产的时代基本结束。北方28座城市已经进入冬季限产模式，钢材期货中期底部基本探明，钢铁板块中期大底已有雏形，今天下午期货和股票全部同步拉升，可能就是底部探明的标志。

沪指如果没有钢铁等周期板块，目前根本找不到既有挣钱效应又能带动指数板块。如果没有钢铁的中流砥柱，题材股的活跃都少了几分底气。只要钢铁企稳，大盘就无忧，挣钱机会明显。

五、白酒等大消费蓝筹目前动态市盈率已经超过30倍，而钢铁板块整体动态市盈率不足10倍，很多个股动态市盈率只有5倍左右，低估的太不像话，如八一钢铁、方大特钢、华凌钢股份、韶钢松山等。如果我们连5倍动态市盈率的股票都不敢买，那价值投资不就是一句空话。