一、华西村的庄家是谁？

一季度，去年底的十大流通股东全在走，新进了九大流通股东，郑纪秀首次建仓140.00万股， 平安证大一期集合资金信托首次建仓130.00万股，两个华宝信托和两个山西信托建仓。
中泰信托投资有限责任公司—稳健收益证券投资集合资金信托三期首次建仓146.97 。
二季度又走了六大流通股东，胡廷柱、两个华宝信托和两个山西信托出清，新进了九大流通股东，平安证大一期增仓50.6万股，  稳健收益证券投资集合资金信托三期增仓30万股。郑纪秀未变。邓桂玉 首次建仓92.69万股，疑 平安证大二期开始建仓。

三季度报前十名无限售条件股东                              截止日期:2007-09-30
    名  称                           持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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  1.平安信托投资有限责任公司—平安      311.00   1.20%    130.40   流通A股
    证大一期集合资金信托
  2.平安信托投资有限责任公司—平安      169.00   0.65%      新进   流通A股
    证大增长二期证券投资集合信托
  3.邓桂玉                              153.80   0.59%     61.11   流通A股
  4.郑纪秀                              140.00   0.54%      未变   流通A股
  5.蓬莱翔宇特种动物养殖有限公司         95.29   0.37%      新进   流通A股
  6.平安信托投资有限责任公司—平安       88.00   0.34%      新进   流通A股
    证大价值三期证券投资集合信托
  7.徐群                                 83.00   0.32%      新进   流通A股
  8.姚木德                               75.70   0.29%      新进   流通A股
  9.上海国际信托投资有限公司—(德汇      72.17   0.28%      新进   流通A股
    )证券投资资金信托(E-7001)
 10.姚敏                                 64.34   0.25%      新进   流通A股
     总  计                            1252.30   4.82%
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三季度又走了六大流通股东，稳健收益证券投资集合资金信托三期等出清。平安证大一期又增仓130.4万股，平安证大二期增仓至169万股，平安证大三期首次建仓88万股。邓桂玉增仓61.11万股，郑纪秀未变。上海国际信托投资有限公司—(德汇)证券投资资金信托(E-7001)首次建仓72.17万股。
上面分析表明：信托产品喜做华西村，两个华宝信托和两个山西信托以及中泰信托的一个产品都做过庄。平安证大的三个产品在其它信托先后退出的情况下，不减反增；邓桂玉、郑纪秀两个个人投资者与平安证大的三个产品同建仓同增仓，明显是同盟军。
庄家很明显，就是平安证大的三个信托产品。而邓桂玉、郑纪秀则是平安证大的追随者，一同做庄。

二、平安证大的三个信托产品的成本是多少？

平安证大一期一季度首次持有华西村130万股，居流通股东第五位 ，成本为5-7元，取中值6元；
二季度增持50.6万股，达180.6万股，居流通股东第一位，增持成本为7-12元，取8元；
二季度增持130.4万股，达311万股，居流通股东第一位，增持成本为12-8元，取10.5元。如与三期一同建仓现价被套
平安证大一期信托成立日 2007年02月05日。集合信托资金总额为8661万元 ，华西村占其仓位在25%以上。
有关净值数据如下：
日期类型 公布日期 单位净值 单位累计净值 单位累计净值增长率
估值日 2007-12-21  206.41 206.41 106.41%
开放日 2007-12-14  201.4 201.4 101.4% 
 
平安证大二期三季度首次披露持有华西村169万股，居流通股东第二位 。如在三季度建仓，成本为12.89-7.9元，取上值11元。如与三期一同建仓现价被套。
平安证大二期6月15成立，0936当天收盘价10.52元，当天没有建仓。7月5日为三季度最低7.83元。
值得注意的是：二期应该在二季度就首次持有华西村，因数量低于第十大流通股东的91万股而没有显示。二季度建仓成本为7-12元，取8元。三季度增持的成本为11.87-10.5元，估计为10.5元左右。
集合信托资金总额为9,380万元，华西村占了其仓位18%。
有关净值数据如下：
日期类型 公布日期 单位净值 单位累计净值 单位累计净值增长率
估值日 2007-12-21  119.69 119.69 19.69%
开放日 2007-12-14  116.19 116.19 16.19%

平安证大三期信托成立日 2007年08月30日
三季度首次持有华西村88万股，居流通股东第六位 。成本为11.87-10.5元，估计为10.5-11元
平安证大三期8月30日成立，0936当天收盘价11.37元，涨8.29%，但当天没有建仓。9月28日收盘10.66元。
集合信托资金总额为人民币127，000，000元，华西村站其进十分之一的仓位。
有关净值数据如下：
日期类型 公布日期 单位净值 单位累计净值 单位累计净值增长率
估值日 2007-12-21  101.59 101.59 1.59%
开放日 2007-12-14  98.87 98.87 -1.13%

综上所述：一期持有华西村赢利100%左右，二期赢利19%左右，三期刚刚赢利。郑纪秀赢利超过一期，邓桂玉赢利超过二期。很明显，郑纪秀、邓桂玉两个个人投资者的利益优先于、并且收益高于平安证大的三个信托产品。

三、平安证大的三个信托产品为什么会不断增仓？

1、股中股与放烟花让平安证大选择了0936。
上海证大投资管理有限公司是中国老牌的投资机构，是中国最有影响力的私募基金之一。公司创建于1994年，目前注册资本3亿元人民币，掌控着几十亿规模的资金。朱南松是上海证大的总经理、掌管公司具体的投资活动。
朱南松认为，在坚持价值的基础上，不妨选择一些具有概念的公司进行投资。可能获得意想不到的收获。股中股就是朱南松创造的一个名词，其实基本上和我们现在所说的上市公司的股权投资类似。在对南京高科的投资中，朱南松正是看中了公司持有的南京商业银行、栖霞建设、中信证券的股权价值。
朱南松把它叫小公司持有大公司股权的一个投资。就是说，就是说它这个小公司当时持有大公司的时候，他们没有料到这个大公司会上市，没有料到上市公司，这个大公司有很大的发展。这样的话，通过很多年的积累以后，原来的投资，因为新的会计准则以后，出现十倍，甚至几十倍的一个资产的增值，这个就是非常厉害。这块来讲的话，当然我可以再多说两句，这个实际上来讲的话，股中股实际上，它有相当于，我们讲说放烟花的话，它有放四次烟花。四次烟花：它第一次就是比如说它这个资产要上市，这是第一次放；第二次是会计准则变化以后，就接近它的净资产了，那这样它PB就会大幅下降，它PB甚至都低于一，市净率会低于一，会出现这种情况；第三种情况，它就把这个利润进行实现，实现以后，它的PE就会很快地下来了。它原来PE可能五六十倍，它PE一下可能降到十倍，可能二十倍以下，这样的情况，这个也是；第四种最后就是它把实现的投资，投到一个比较当下可能比较有前途的一个产业和方向去，这个也又是一个。就是相当于说它放了四次烟花，比如说，它是一个连环放的一个过程。
0936也是个股中股，其烟花弹药主要是：1、参股的华泰证券春节前上会一季度上市；2、向大股东华西村集团定向增发；3、参股的江苏银行上市(成立后的三年，约08-09年)。
2、长期看好0936，使得它不断增仓
平安证大的三个信托产品都是五年期产品，有一年的封闭期不得赎回，在封闭的一年内可能增加信托，这决定着它的三个产品持股的长期性、稳定性以及可扩募性。况且现在已经到了一次烟花还没有放，而且很快就要放的时候(如98年一季度华泰证券上市)。
可以大胆的推理，在07年的四季度，平安证大的三个信托产品仍在不断增仓。