正平股份浅析（一）
该股2016年9月上市，当时股价在30元左右晃动时，我就开始参与炒作，到目前股价低于4元，我仍在炒它，期间买卖该股超过数百次，赢多输少，整体盈利。
一、企业具有较大的发展空间
公司属于工程建筑业，官宣主营业务为路桥工程的施工、养护、勘测设计、试验检测，以及钢制波纹涵管等工程设施产品的生产与销售。据公司2021年9月16日公告称：”公司目前仍以基建为主业，电力、水利业务占比较小“。
纵观两市130余家工程建筑企业，多为传统建筑企业，真正以高科技产品为主并集产供销于一体的企业没几个，正平股份算是其中的一个，以其全资子公司青海路拓、正平管廊为例，这些子公司近年来一直引领波纹钢行业快速发展，承接了国内较多的波纹钢工程并有较多的在建工程，其承接工程的显著特点主要体现在：
（1）自己设计、自己生产、自行施工；
（2）工程造价低。比传统钢混结构工程造价低10%——60%；
（3）施工速度快。可提高施工速度50%——90%；
（4）工程质量高。其使用寿命要长很多年；
（5）社会效益大。具备明显的节能节材，绿色环保
该公司已具备设计、采购、生产及安装施工全套工程组织能力，目前已发展成为国内上市公司独一无二的波纹钢高科技龙头企业，其发展前景看好未来20年发展，考虑国家对西部大开发的重点支持，正平股份自然会在如此顺境之中稳步前行，不断壮大。
二、依据其最新三季度报，正平股份基本面良好，并有如下亮点：
1、主要数据比较靓丽，并体现在盘子小，股东少，业绩好，容易炒。
货币资金7.5亿（较好），应收账款9.2亿（偏高），预付款项3亿（偏高），存货1.3亿（正常），流动资产合计56亿，长期股权投资4亿，其他投资4.3亿，固定资产54亿（一般），无形资产2.6亿（一般），商誉0.4亿（较好），资产总值80.4亿（一般），前三季度（1-9 月）总收入28.7亿（正常），营业总成本27.6亿（偏高），其中销售费用682万（偏低），管理费用7342万（正常），研发费用80万（偏低），财务费用8183万（一般），营业利税0.95亿（偏低）， 净利润0.75亿（偏低），归母公司利润0.65亿（偏低），每股收益0.11元（较好），每股净资产2.86元（较好），总股本7亿（较好），流通股5.6亿（限售解禁日最早2022年2月）（较好），公司人数1600（较好），股东人数3.1万（增4200人，总人数较好）。
2、公司不差钱：自2019年开始募集增发，到2021 年 8 月 6 日公司募集资金到账1.4亿股，每股发行价格为 3.15 元，净额4.3亿元到账。募集资金净额有1.9亿元用于补充流动资金，其余资金用于金沙县老城区段河道治理及基础设施建设和金沙县沙土镇风貌一条街建设 PPP 项目。
3、三季度新增主要业务
（1）路桥施工业务：中标 冷湖天文观测基地专用公路项目，合同价款0.5亿。
（2）电力业务：中标 56 个项目，合同价款0.7亿。
（3）制造业新增合同 34 个，新增合同0.1亿。
4、股东结构
（1）控股股东占21%，十大股东含2家机构、8个个人，总量占股本54%。
（2）流通股东前10基本为个人股东，累计占流通股比例57%，新进3人，增股股份700万股，退出3人，退股600万股。
（3）剩余的43%为3.1万散户持有，也就是真正参与炒作的股份只有2.4亿股。以目前股价3.72元，可参与炒作的总资金约9亿元。这个数字，显然已很容易炒作。
5、大股东质押情况
公司控股股东及其一致行动人合计持有公司股份3.1亿股，占公司总股本的 44.5%，累计质押3 亿股，占其持有公司股份的96.4%、占公司总股本的 43%，质押比例较高。近期质押变化情况为：
（1）大股东于2021 年 8 月 20 日解除质押1120万股。
（2）为降低质押比例，金阳光投资、金飞梅拟计减持不超过 4800万股，占公司股份总数的 6.9%，减持时间2021/10/29～2022/4/26。
6、市净率数据
（1）截至 2021 年 11 月 5 日，沪深两市（4530家）的平均静态市盈率为 21.11，滚动市盈率17.42，市净率1.97；
（2）土木工程建筑业（70家）：平均静态市盈率为 8.71，平均滚动市盈率为 7.51，平均市净率为 0.8；
（3）正平股份的静态市盈率为 23.59，滚动市盈率为 21.61，市净率为1.3，属于行业一般数据，两市偏好数据。
三、主要对外投资
1、2018 年 1 月 18 日，公司收购了贵州水利实业有限公司（以下简称“贵州水利”）51%的股权。2017 年 1-11 月，贵州水利实现营业收入7.2亿元、净利润2000 万元。2020 年，贵州水利营业收入 14亿元、净利润 3000 万元，根据持股比例，分别约占公司 2020 年营业收入的 28.31%、净利润的 6.18%。
2、公司全资子公司正平（深圳）投资发展集团有限公司为公司投资主体，2020 年合并报表实现营业收入 0.6亿万元，净利润-241.75 万元，下一步将为公司带来巨额业务量，前景不可限量。
3、公司实实在在参与了矿产资源开发业务。公司2018年投资1.5亿元设立了格尔木生光矿业开发有限公司，是公司全资子公司，估计名称中的“生光”来自于“金生光”，已获得“勘查许可证”，下一步能否发展壮大让我们拭目以待。
4、投资湖南金迪波纹管业有限公司。为正平股份孙公司，系子公司路拓制造的控股子公司，投资1150万元，控股56%。该企业在波纹钢行业有着广阔的发展前景，是公司开拓南方业务的骨干力量，战略眼光很不错呀！
四、从股价运行看炒作机遇
1、该股票于2016-09-05上市，每股发行价5.03元，发行量 9970万股，期间派现5次，送转1次，增发2次，目前总股本7亿股，其中流通股5.6亿股。
2、上市5年，股价存在大波动。运行至今，股价最高为2016年11月的34.39元，最低为2021年1月的3.33元，自2016年至2020年基本处于波浪下跌状态，而2021年基本处于运行平缓状态，只出现过1次超过14%的月涨幅（9月）目前股价处于低位。
3、2021年，该股最高5.63元（9月16日），最低3.33元（1月14日），目前股价3.72元。本年度像样的涨跌波动次数共有5次，平均2个月一次，出现10%涨停9次，超过5%涨幅的有4次，出现-10%跌停3次，出现-5%跌幅的有5次。在此运行期间波动情况如下：
（1）最高点：一次4.63元（2月2日），一次4.27元（6月25日），一次5.63元（9月16日）。
（2）最低点：一次3.33元（1月14日），一次3.53元（2月9日），一次3.69元（5月6日），一次3.52元（10月28日）。
（3）当前股价：3.72元。我个人认为，这可视为10月28日下探最低3.52元之后、开始拉升的情况。
这些数据充分说明了该股的炒作还是比较激烈的，而且目前该股已明显处于严重下跌待涨状态。
4、从技术曲线来看，11月5日股价处于5日线（3.75元），低于10日线（3.86元），低于20日均线（4.03元），低于60日线（4.1元）。
5、从成交量看：
（1）该股2016年上市3个多月成交333.8亿，2017年成交188.6亿，2018年成交185.1亿，2019年成交149.4亿，2020年成交92.4亿，2021年目前成交71.4亿，目前剩余不到2个月。从这些数据既能看出股价在逐年降低，也能看出近两年股价及成交量正在趋于稳定。
（2）2021年每月成交量如下：
1月2.91亿；2月11.7亿；3月6.48亿；4月4.01亿；5月5.37亿；6月5.67亿；7月3.2亿；8月3.28亿；9月22亿；10月5.83亿；11月到目前1亿。从这些数据可看出该股的股价波动情况、成交活跃情况以及波动趋势，预示着随后的11月、12月应该有一波价格拉升、成交量放大的迹象。
（3）从最近成交量来看：
10月25日2173万，10月26日1873万，10月27日2987万，10月28日3377万（股价近期最低），10月29日2465万，11月1日2178万，11月2日2102万，11月3日2027万，11月4日1597万，11月5日1844万。从这些数据可看出该股的成交量已进入最低阶段，10天的成交量只有2.26亿，平均1天2200万，而且呈现逐步减少并减到了“不能再少”的地步。这也预示着该股有望走出一波拉升的行情。
6、从行业走势来看：
（1）尽管135家工程建筑类上市公司今年95%的企业都赚钱，但股价大多没有出现好的表现。涨幅最大的是森特股份，涨5倍（499%），跌幅最大的是奇信股份，跌幅-61%，工程建筑类上市公司今年整体运行偏差。
（2）正平股份到11月5日全年跌幅-2.62%，年初股价3.82元，目前股价3.72元，期间最高5.63元，最低3.33元，由此可见2021年正平股票的走势并不算好。
（3）正平股份属于沪市，2021年沪市大盘由年初的3473.07点，到目前的3491.57点，上涨18.5点，涨幅0.5%。
五、从盘面看庄的组成及操盘手法