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???? 上周在技术上没有任何征兆引发的震荡，最终演化成了短暂的股灾，其成因如何？528股灾演示了融资和配资高杠杆资金的危险.这是暴跌之后必须反思和解决的问题。

一）暴跌的成因 技术面上看，5000点是重要的心理和技术关口，这个位置出现震荡是肯定的，这是一般规律，但不意味着这个位置会有暴跌出现。出现暴跌显然与技术面关系不大，那么就是市场本身出问题了，这些问题就是融资盘和配资盘的平仓和践踏.这些高杠杆资金的逐渐放大，用8个交易日，把上证从4250推高到了5000点附近。如此迅猛的上涨，说明杠杆资金的巨大，也为上周的暴跌埋下伏笔。当上证在5000点遇阻发生震荡的时候，时近周末和月末，部分配资盘要归还，一旦震荡发生或上破无望，这些资金便开始减仓；而减仓将迫使市场下行加剧，下行加剧将引发更多的杠杆资金平仓或者减仓，进一步打击市场；当尾盘反抽无望并已经大幅下跌的时候，为规避明日的风险，更多的资金加入平仓行列，践踏开始。这种践踏到了最后，变成了市价委托和直接向跌停报价，因此出现的结果是：很多个股直接跌停；或从涨停变为跌停。

二）意义与教训? 市场一直对管理层严控两融和配资多有诟病，相信，经过类似的暴跌，深刻的风险教育将改变杠杆资金的使用:杠杆更为谨慎了;杠杆资金由于谨慎和被消灭，未来市场上行的节奏要变慢了,市场的运行更健康了。

?? 经过猛烈调整后,主板将以震荡上行方式开始双底的构造过程，而一旦双底构造完毕，则突破前高，演绎新的上涨波段。创业板将测试并上破箱体顶部，今日已经开始这个过程。关于创业板和互联网 ，必须从国家战略、产业转型、中国经济结构的调整与可持续发展的高度去认识，同时，必须知道互联网 的估值不可以用周期行业的估值方法。关注其上游或主要元素---互联网，包括互联网设备、互联网服务、互联网安全、软件等行业。

本博内容仅为个人看盘看股的直观感受,个股因为市场节奏及盘面的价格波动,把握要谨慎.提示个股仅供参考,自负盈亏. ??