为什么大多数买卖股票的人会输钱?
1、对于他们的资本，他们交易过度或买卖过于频繁。
2、他们没有设置止损单或限制他们的损失。
3、缺乏知识，这是最重要的原因。

    要认识到的第一件事是，在你进行一笔交易时，你有可能是错的；所以你必须知道做什么来纠正你的错误。方法是通过在你买入的价位之下的1、2或3点处设置止损单限制你的风险。这样，如果你判断失误，就可以自动全部卖出，并在你有明确的征兆时处于重新入市的位置。不要猜测，按明确的规则，以及基于我制定的规则的明确征兆进行交易；这会带给你取得成功的更好机会。

规则1 确定趋势
    确定你要交易的股票群的平均指数的趋势，然后在你要交易的股票群中挑选股票，并看它的趋势迹象是否与平均指数显示的趋势一致。你应当对平均指数使用3日图，并使用9点平均指数摆动图，并运用所有的规则以确定合适的时间买卖。

规则2 在单底、双底和三重底买入
    在双底和三重底，或接近以前的老的底、顶或助力位的单底买入。记住这条规则：当市场穿越先前的头并反抽，或略微跌破时，哪些是卖点的头或天花板就变成了底、支撑或买点。在或者靠着单项、双顶或三重顶卖出，而且记住，当市场跌破老的顶若干个顶，并反弹至或接近这个顶时，它就成了一个卖点。在你已经做了一笔交易之后，就得确定一个适当且安全的位置设置止损单，并立即把它交给你的经纪人。如果你不知道在哪设置止损单，就不要交易。
    不要忽视这个事实，即平均指数或个股第四次到达相同的水平时，卖出就不大安全，因为平均指数或个股几乎总是向上突破。把这条规则反过来用在底部。当股市第四次跌到相同水平时，他在大多数情况下要跌破这个底部并继续走低。

双头和双底的含义
    平均指数的双头可以在3-5个点的范围内。然而，除了在极端的情况下，大多数双头可以在1-2个点的范围内形成。双底也一样。如果几年前在相同的水平附近已经有过一个底，那么在平均指数可能会跌破前一个底4-5个点，但并不表示他会走得更低，而且这可能成为一个双底或三重底。
    个股通常会在2-3个点的范围内，有时也会在1-2个点的范围内做双头。在双底处也一样:他们在2-3个点的范围内做双底，而有时这个范围之比另一个底低1-2个点。对个股的止损单应当设置在双头或三重头之上1-3个点，这取决于股票的价格有多高。止损单也应设置在双底或三重底之下1-3个点的地方。
    当平均指数或个股已经第三次到达同一水平时，三重头或三重底就会出现。这通常是最安全的买卖位置，因为市场离开三重头或三重底时会快得多。

规则3 按百分比买卖

在任何高位下跌50%时买入，或从任何低位反弹50%时卖出，只要这些调整或反弹处于主要的趋势之中。你可以用这种个股的百分比，以及平均指数的百反比，确定阻力位和买卖点。你可以使用3-5%、10-12%、20-25%、33-37%、45-50%、62-67%、72-78%、以及85-87%。最重要的阻力位是50%和100%，以及与100%成比例的部分。

规则4 按三周上涨或下跌买卖

在主要趋势向上的牛市中，按3周的调整或下跌买入，因为这是一轮强劲牛市中的平均调整时间。当你知道趋势向下之后，在熊市中按大约3周的反弹卖出。

在市场上涨或下跌30天，或更久之后，下一个需要留心头部和底部的时间周期大约是6-7周，这将是一个买卖水平，当然得根据阻力位用止损单来保护。当市场反弹或下跌超出45-49天以后，下一个时间周期大约是60-65天，这是熊市反弹以及牛市调整最长的平均时间。

规则5 市场分段运动

股市以3-4段或浪运动。当市场在向上的运动中走了第一段时，永远不要认为他已经到达了最终的头部，因为如果这是一个真正的牛市，他会在到达最重的高点之前至少运行3段，也可能4段。

在熊市或下跌的市场中，当市场走完第一跌或第一段时，永远不要认为市场处于最终的底部，因为在熊市运动结束以前，他会运行3段，也可能是4段。

规则6 按5-7点运动买卖

在个股调整5-7个点时买卖。当市场强劲时，调整将运行5-7个点，但不会下跌9-10个点那么多。通过研究工业股平均指数，你将看到一次反弹或调整常常少于10个点。然而对于一般的买卖位置，注意10-12个点的反弹或下跌非常重要。下一个要注意的重要位置是，从任何重要的头部或底部开始的18-21个点的上涨或下跌。平均指数中的这种调整常常表是一轮运动的结束。

何时获利了结--当买入或放空股票后，你需要知道的下一件事是何时获利了结。遵循各项规则，而且在有确定的趋势变或迹象之前不要了结获利。

规则7 成交量 

成交量有助于研判趋势何时反转。要记住，研究月成交量和周成交量，并将其与其他所有的规则结合起来，往往十分重要。大成交量往往意味着头部，也是个卖点。市场变得非常沉闷，波幅狭窄，而且交投清淡，这一切都说明卖压并不沉重，反弹必将出现。 

规则8 时间周期 

在研判趋势中的变化时，时间因素和时间周期最为重要，因为时间可以使价格失去平衡，而且当时间到了时，成交量会放大并迫使价格走高或走低。 

趋势变化的日期——股票市场指数和个股的趋势呈季节化的变化，这种趋势在不同的年份中不断变化，但是，了解重要的日期并仔细观察他们，你就可以通过应用其它所有的规则，迅速研判趋势中的某个变化。 

记载出现极限最高点和极限最低点的确切日期，检查这些过去的日期，并在将来的月份中多加留心。 

在寻找转势的日期时，请注意市场是否已经离开最高价或最低价7至12天，18至21天，28至31天，42至49天，57至65天，85至92天，112至120天，150至157天，175至185天。这些时间周期开始时的顶部和底部越重要，转势就越重要。 

失去平衡的市场-平均指数或个股在上涨或下跌了相当长的一段时间后，就会失去平衡，而且这段时间越长，调整或反弹的力度就越大。如果某次下跌的时间比前一次的长，就意味着转势。如果股价比前一次下跌或调整是的点数多出许多，就意味着市场失去平衡，就意味着市场失去了平衡，而且转势即将发生。 

这条规则反过来可以用于熊市。如果股票已经下跌了很长时间，那么当某个反弹的时间首次超过前一个的时候，就表明趋势在改变，至少是暂时地改变。如果股价反弹首次超过前一次的幅度，就意味着空间运动或价格运动失去了平衡，而且转势已经开始。时间的变化比价格的反转更加重要。当这些反转出现时，你可以应用所有的规则来验证转势是否必然发生。 

当市场正在接近一段长期上涨或下跌的终点，而且到达第三段或第四段时，向比前一段的市场运动，价格涨幅会减小，运动时间也会缩短。这是转势即将出现的信号。在熊市或下跌的市场中，相比前一段的市场运动，如果股票下跌的点数减小，运动时间缩短，就意味着时间循环即将结束。 

规则9 在高低点上移时买入 

在市场的高低点依次上移时买入，因为这表明主要的趋势向上。在市场的高低点依次下移时卖出，因为这表明主要的趋势向下。时间周期永远是重要的。请注意以前的头部至头部的时间长度，和以前的底部至底部的时间长度。而且还要注意市场从最低点至最高点的运动时间，以及从最高点至最低点的运动时间。 

高低价月线图-当市场运动缓慢而且波幅狭窄时，尤其是对于低价段而言，你所要做的就是坚持绘制高低价月线图；当股价开始活跃时，你可以开始绘制高低价周线图，而对于在高位运行的股票，则应绘制高低价日线图，但要记住，作为一种趋势指标，3日转向图远比高低价日线重要。 

规则10 牛市中的变化 

趋势中的变化常常恰好出现在节日前后。

如果工业股平均或个股的价格在9点摆动图中跌破了上一个最低点，或在3日图的摆动中跌破上一个最低点，那么它就是趋势正在变化，至少是暂时变化的迹象。

熊市：在一个下跌市场中，如果价格在9点图上超过了上一次向上摆动的最高点，那么它就是趋势变化的第一个信号。当股价在高位运行时，通常会有几次上下摆动；

在低位，市场常常窄幅下跌，并会在一个狭小的交易区间内呆一段时间，因此当他们穿过上一次向上摆动到最高点时，对于趋势中的变化就十分重要。

永远仔细检查，看看市场是否正好离开极限最高价或极限最低价有1、2、3、4和5年。检查以往，看看时间周期是否离任何极限最高价或极限最低价有15、22、34、42、48或49个月，因为这些是关注趋势中的变化的重要时间周期。

规则11 最安全的买卖点

在趋势中确定的变化已经建立之后买股票总是最安全的。当股票筑底并有了一波上升行情之后，会有次级调整，而且他在一个更高的的底部获得了支撑。当他开始上涨，而且穿越第一轮上升行情的头部时，那就是最安全的买点，因为市场已经给出了上升趋势的迹象，止损单可以设置在次级底的下方。

最安全的卖点-当市场已经上涨了很长一段时间，创出了最后一个最高点，并有了第一次陡直的快速下跌之后，会反弹并形成第二个顶部，这个顶部的高度较低，随后市场从这个顶部开始下跌，并跌穿第一次下跌时的最低点，这是一个相对安全的卖点，因为它给出了主要趋势已经调头向下的讯号。

2日调整和2日反弹：在快速活跃的市场中，这是最重要的时间周期。调整仅仅持续两天，而且不会跌进第3天。再有任何趋势变化的迹象之前，这将会出现许多次。当个股或平均指数仅调整2天时，他就处于强势位置。你会在为3日图准备的表中发现某些2日运动。
在一个活跃的、快速下跌的市场中，反弹将是陡直而迅速的，仅持续2天。研究给3日图准备的表，你会在1929年秋和1930-1931年发现许多这样的反弹，当时大熊市正在运行之中。

记住，只要趋势向上，股票就永远不会太高而不能买，而只要趋势向下，他们也永远不会太低而不能卖；但请不要忽略这个事实，即你必须永远用止损单作为保护。永远顺势而为，不要逆市而行。在强势中买，在弱势中卖。

规则12 快速运动中的价格增进

当市场非常活跃，而且上涨或下跌得十分迅速时，他们平均每个日历日运动1点左右。当平均指数或个股的运动是每天2点或更多时，他就很不正常，因而不会持续的很久。在牛市中，当有短时间周期和快速的调整性调整或下跌时，这种运动就会出现。当这种趋势在熊市中向下时，这些快速的反弹会在一个很短的时期中调整这种形势。

我要给你深刻的印象，即如果你期待在股票市场上取得成功，你就必须投入充足的时间学习，因为你投入的时间越多，你获得的知识就越多，今后取得的利润就越多。检验各项规则的45年多的实践经验，已经向我证明你成功的必要条件是什么。我已经给了你会起作用的规则，其余的就看你的了；你必须学习这些规则，适时参照，并付诸实施。