上周万众瞩目的科创板启动后，大盘指数经历了短暂回调后走出四连阳，周线最后也收出了一根长下影的小阳周线，暂时缓解了向下破位风险。不过大盘指数的翻红，未能掩盖不住情绪退潮的事实，不管是科创板还是主板，高低切换很是明显。在科创板前三天炒作翻倍和主板对标题材股掀起短暂高潮后，游资退场，投机热情到达了冰点。潜能恒信、九鼎新材、聚灿光电等高位股纷纷回落，两市最高空间再次被压缩回三四板以内。市场活跃资金在科创板即将恢复正常涨跌幅限制之际有所撤离，但主板成交量始终无法放大，资金从科创板流出后并没有进入主板市场，显示大资金仍然处于观望态势。其原因何在，从市场热点和消息面看有以下几方面值得关注：

一、七月底有多个重磅会议消息将左右市场。包括7月29-31日国内的政治局会议、7月31日夜间美联储议息会议和7月30-31日的经贸磋商，三个重磅会议都集中在7月末这个时间点，在面对各种不确定性因素的时候，主力资金也不敢轻举妄动。中央政治局会议无疑是最重要的会议。这是下半年的政策方向的定调会议，金融能否宽松是关注的重点。目前的判断是，无论如何，逆周期调节的政策加码势在必行。以史为鉴，2018年10月31日，会议召开，提出经济下行压力较大，弱化去杠杆，重视资本市场。市场解读为“政策底”，5000亿纾困资金进场，大盘从2440涨到了3288。2019年4月19日，会议召开，提出经济好于预期，强调去杠杆，市场解读为“政策顶”！收紧货币，清理配资，松绑股指期货，指数一路回调到2820，一直持续到现在。可见会议定调对未来行情走向的重要性。同样，其它两个会议结果也会直接间接地影响市场情绪和氛围，在面对各种不确定性因素的时候，主力资金也不敢轻举妄动。

二、科创板对市场影响是否回归正常。周初科创板吸引了市场注意力，科创板个股全线暴涨，涨幅最高的翻四倍，涨势不好的也在翻倍，其后三天黄金交易时间，普涨行情、翻倍股都有了，集体见证了无涨跌上下限科创板新股的威力，可谓科创板一天，主板一年。市场的炒作逻辑也很简单，日内涨势最好的集中在市值相对小的、低价位启动和多题材属性品种，如首日翻倍的安集科技、后两日翻倍的福光股份、以及跟涨的沃尔德、交控科技、航天宏图等，除了福光股份超百亿市值，其余多数在50多亿水平，说明目前资金偏好还是跟以前炒题材股类似，小市值属性更容易获得合力，反观科创含金量很强的澜起科技、中微公司，则表现平平。同时在首周个股波动上，头部个股动辄百分之二三十的实体涨幅，几乎一天就完成主板品种主升浪的涨幅，低吸操作确实有肉吃，但轮动也加快了一般炒作不会超过2日，而且也容易透支个股高度。及至周五集体转弱，表明获利盘有集中兑现压力，并对后续是否炒作产生一定分歧。不过从另一个角度看，这样提前调整也有利于风险释放，本周一20%涨跌幅度又是新的时机点位，短线到底是个机会还是个坑呢，得看场外观望资金的看法咯。数据表明，上周科技板交易人数只占开户数的26%左右，市场还没集体发热。更何况，看空者己在周五交出了筹码，不存在想卖而卖不出去的情况，这反而有利于市场后面的走稳、走好，所以未来科创板的走势还是值得期待。

三、最后看主板题材。随着科创板活跃度大减，主板行情基本沉寂了，情绪进入退潮，市场亏钱效应在扩散，还是得耐心点等待。数据上看连板股行情又再陷入了死循环，空间板重新被压制。三板的亚世光电、博敏电子、汉邦高科、康拓红外开盘后直接走弱，补跌压力促使题材加速退潮，市场氛围重返低迷，需要资金寻找新的合力领涨票了。目前仅剩下的亚威股份3板成为高度票，拟收购的题材，下周一肯定要经历一番考验，低迷情绪下最好回避追高交易，想参与尽量等换手机会。而在这种市场下，单从接力上讲，一进二品种的盈亏比会相对更高。可以留意下现在稍微具有些板块效应的题材和个股，主要有消费电子方向的劲胜智能、捷荣技术，苹果概念的宇环数控、百邦科技，军工的航新科技、康达新材，上海自贸区的畅联股份，关注下资金对题材的选择。不过需要清楚的是，主板市场并没有主流题材，仅剩的这些科技、军工、业绩、上海自贸，都是预期不算高的。三只松鼠强势换手板，可惜近端次新没有板块效应，估计得靠科创板迅速回暖，才有连板可能，不然还是补跌预期为主。