近期市场利好频出，如金融委对股市的定调、国常会部署多项政策工具、央行迅速实施普降和定向降准等多重利好刺激下，9月大盘开门红实现5连阳，沪指连续冲上2900点、3000点关口，一周大涨3.93%，创业板大涨5.05%，市场成交也同步放大6000亿至8000亿量能级别。那么短期降准等利好兑现后，市场走势和热点走向又会如何演绎呢？下面结合消息面和市场热点做分析：

首先，降准有可能只是一轮利好的开始，而不是利好兑现。市场担心的高开低走不一定会重演，以往公布降准次日出现下跌走势大多是在下跌趋势中，而今年第一次全面降准是在1月4日，当天最低点2440，随后大盘一步步涨到3288点，涨幅800多点。而本轮第二次全面降准释放的长期资金约9000亿元，虽有可能部分对冲了10月财政库款回收和MLF续做资金，但是四年来首次普降 定向降准，力度、节奏均超预期，而且按国常会部署可不只是降准，还有降息预期。随着全球降息潮来临，预计9月美联储可能还会降息，央行预先通过降准释放流动性， 也是为了给下一步调降MLF利率提供条件。市场预计的是9月中旬降MLF利率，然后9月20号LPR利率也会跟着降！华泰证券预计是降息15个基点。另外，关于深化资本市场改革的总体方案，9月份也会慢慢落地，反复刺激A股市场。

同时，随着中美明确十月初进行第十三轮会谈，力争实现实质性进展，为中美两国资本市场带来充分利好预期，而且继明晟和罗素两大指数扩大纳入A股权重因子后，标普道琼斯指数也开始纳入A股，北上资金再次大幅流入，全周合计净流入280.08亿元，为历史第2大单周净买入。在外部风险缓和迹象出现后，恒生指数也出现了千点级大反弹，这都为A股修复前期失地带来了良好预期，实际上上证50指数已不知不觉接近今年反弹新高，这都为沪指等修复本轮下跌3052点缺口和前期反弹高点3048点带来先行示范效应。

那么，短期降准利好兑现之后市场热点又会如何变化呢？降准对金融股是利好，上周大金融已有表现，如互联网金融（大智慧、生意宝、康旗股份）等行情受益股，还有城商小银行（西安银行、青岛银行、郑州银行、苏州银行、杭州银行）等政策受惠股是看点，另一个是券商，周五尾盘也有抢筹；而大科技上周高位的已有调整，低位的轮动拉升，这不仅是短线的主线，更是中长线资金的战场，等低位的轮动拉升完，高位的也差不多调整完，又将继续拉升，注意把握好节奏就好。

从最近一周题材的持续时间来看，深圳板块陷入调整，只有老龙头深赛格勉力支撑，军工有两连板和首板股寥寥几只，唯科技股的辨识度更高一些（以5G、人工智能为核心）；龙头的空间都相对偏弱，前期龙头九鼎新材差点天地板，华北制药跌8%，这里代表上一个周期要结束了，毕竟已经够强了，九鼎新材连反抽已经三波行情堪比上半年妖股东方通信，那么这里操作就是等调整，等下一个新周期出现。

在主流题材的分化期，唯有叠加了主流军工和次级科技属性的深南股份走出了穿越，但高度定格在了和宝塔实业一样的6板；从更大的格局上来说，深赛格的9板空间是一个难以逾越的高点。当前市场高度板在下降，仅存3只三连板（叠加金融的生意宝，叠加军工 PCB的天津普林，叠加股权 基建的山鼎设计），梯次结构保持得不太好，连板股比例和涨停溢价率一般，显示市场在股指敏感位面前表现得比较谨慎，资金的追涨意愿不足。

随着高度不断降低，接力越来越难，现在就是耐心防守，等待下一波机会。现在只能做做低位的1、2板了，后面等哪只人气股再次打开市场高度，才会有下一波赚钱效应。像热点分支中的大科技的5G、软件、消费电子、人工智能、半导体PCB、汽车、军工等，如果指数反弹，情绪继续回暖，这里将出现低位板走出人气竞争新周期的机会，随着成交量放大启动的首板，现在2板股中的赛意信息、合锻智能、法尔胜等有机会走出高度。另外，从当前资金生态情况来看，北上资金周五仍处于强势量级阶段，而两融也处于助涨规律阶段，加之周末利好配合，游资整体情绪有一定延续，因此短期行情仍有望得到延续。