今日沪指冲高回落，热点较为散乱，虽然煤炭、有色等板块崛起维稳指数，但题材股获利回吐压力增大，创业板指跌逾2%，两市近2000股下挫。截至收盘，沪指跌0.34%报3635点，成交4262亿元；深成指跌0.98%报12767点，成交6801亿元。盘面上，有色、仓储物流、煤炭等板块涨幅居前；环保、医疗保健、互联网等板块下跌。

创业板指数向上突破，在打开指数进一步上涨空间的同时，也为后市多头最终完成沪指的上攻埋下了伏笔。当前来看，大盘经过两周左右的洗盘整理后，短线技术指标已经转强，技术上有形成震荡向上的迹象，且主力已经瞄上跨年度行情。

从市场层面看，后市看多主要有三大理由：

一是市场风险偏好增强。从监管层决定新股发行(IPO)重启到监管部门将取消7月份以来实施的对券商自营空头头寸的限制，不再要求券商自营保持每天净买入。这表明一系列“救市”政策正在逐步退出，市场逐渐回归自身的运行模式。

二是政策给券商松绑。近几天，券商救市自营盘松绑的传闻，引发了市场的宽幅震荡。本周二，市场公开了证监会文件，取消了今年7月初22家券商救市联盟关于4500点以下只买进不卖出的承诺，但当天下午两市各大指数强势走高，已基本消化了这一利空消息。市场解读认为，券商1200亿高位护盘买进被深套的大盘蓝筹股，这对市场不具大的杀伤力，反而封杀了大盘下跌的空间。

三是打新基金争抢年末行情。自证监会11月6日宣布新股发行重启，28家上市公司沿用2014年版申购规则之后，为分享IPO盛宴，众多打新基金火速出炉，银行等机构资金蜂拥打新基金。数据显示，募集期在11月6日至20日之间的混合型基金为27只，从以往的经验来看，这些混合基金基本都是投向新股，而这些混合基金新发规模为287.74亿元，平均每只基金新发规模为10.62亿元，这些要打新就必须保持股票存量。

分析认为，目前市场依旧是存量资金博弈，在风险偏好提升背景下，主题投资的重要性将继续凸显，中小市值个股依旧是主要的赚钱品种。新股发行重启意味着A股的融资功能已经渐渐恢复，融资功能的恢复有助于成长性较强的中小市值公司重启“融资-并购-扩张”的发展模式，成长股有望持续获得市场资金的青睐。

从投资机会上看，2016年寻找新经济中高景气的子行业依然能够贡献超额收益，而2016年下半年可能推出的战略新兴板将再次点燃新经济的投资热潮。新经济行业的市值占比可能突破海外资本市场历史占比，达到前所未有的高度，高景气的新兴行业仍然是2016年投资布局的最重要方向，强烈推荐高景气的行业组合，如体育、医疗服务、前卫科技、休闲娱乐、教育、新能源等。

股市熊市已经结束了，步入正常市。中国经济增速换挡从快速下滑期步入缓慢探底期，新兴产业正在蓬勃兴起，中国经济结构将发生巨变，即从重化工业向高端制造业和现代服务业升级。目前来看，A股是存量博弈，方向还是成长股，而且负利率会进入新常态，这有利于新兴行业。

纯属个人观点，不做投资标准，股市有风险，入市需谨慎。