5412点不是这轮牛市的顶   凯凯2007年9月11日星期二  在多重利空的打击之下，周二大盘大幅下跌，上证指数收盘时跌238点，两市超过100家股票跌停收盘。日K线图上股指造出7月份展开（5）浪上升以来实体最大的一根阴线。很多投资者在担心，大盘会否就次造出本轮行情的大顶？我的观点是否定的，上证指数自7月6日3563点开始以45度角反复运行在一个稳健的上升通道之中，大盘在这个上升过程中，技术分析上，本身就需要有一次象样的调整，并且，对于大盘站上5000点以来的主升浪，是一次典型的资金推动型的行情，在5000点以上，我们必须要有享受泡沫的勇气与决心。而目前我们最关心的仍然是人民币汇率的问题，近期人民币继续在保持着不断刷新历史记录的快涨之中，流动性泛滥的问题短期内迅速解决几乎是不可能的。另一方面，大盘即使要造就中级以上顶部的话，市场必须要给大机构一次出货的环境，就像9月初以来，大多数投资者如此小心翼翼地背景下，市场是很难去完成一个顶部的构造过程的！到目前为止，上海单边的单日成交量从来没有跨越过530之前2000亿的成交记录，无数次历史经验告诉我们，大盘只要造就中级以上顶部，每次几乎都是在市场极度疯狂之下来完成的。再从大盘的波浪结构来分析，上证指数自7月6日展开第（5）浪以来，最保守分析，目前仍然缺少一个再创一次新高的子浪！而未来即将重新走强的大盘最后的一个子浪，强度大些的话，可以看到5800点至6000点。两只大股票工商银行与中国银行就很有说服力，从技术分析角度上看，601398，601988目前都缺少最后向8---10元冲刺的第5浪，而在之前，我们几乎没有看到过601398与601988出现疯狂！展示在我们面前的则只有主力刻意的压盘行为。另外，我们再来观察我一直让大家高度关注的上海B股大盘，对上海B股大盘，我一直称其为牛市的牛尾巴，从7月初以来，两市所有的大盘指数都早已经创出历史新高，但是B股指数最后的补涨并挑战530前高位的行情仍然没有到来！与大盘呈反向的几只认沽权证，短期内，在周二大幅急涨的诱多之后，短期内即将出现一波持续下跌的C浪是可以预期的。时间循环周期上，大盘在9月中旬结束前后见顶的机会越来越大，但是短期内5412点成为这波牛市顶的机会甚微，大盘即使周三早盘再度下探，短期内的9月中旬仍存在一次再刷新历史新高的最后诱多的主升浪，所以，周二大盘的调整仍属于合理的上升途中的“空中加油”，不必惧怕。 凯凯2007.09.11