大盘的调整令投资者心灰意冷，但大盘的调整也在预料之中。在大盘从3100点起稳反弹的时候，我们从预测过大盘反弹的目标是底部震荡区间的上轨3200点。在反弹突破3200点后，大盘已无力向上突破，回落蓄势也就在情理之中。从大盘连续三日回落调整的过程中看到，下跌幅度逐步减小，成交量能大幅萎缩，形成衰竭三连阴，发出大盘调整结束的信号。

从当前局势来看，美国借助自身经济实力在世界上发起来凶猛的贸易攻势，短短不足两个月，美元狂飙逾6%，资金疯狂流出新兴市场，从而引爆一些新兴经济体国家出现“钱荒”，股、债、汇市风雨飘摇。在此动荡不安的形势下，中国资本市场表现了较强的抗风险能力，中国债市的外资占比在今年4月创下新高，外资对中国股市的兴趣也在攀升。沃伦·巴菲特的合伙人查尔斯·芒格在伯克希尔-哈撒韦公司股东活动上公开表示，中国股市是一个更好的选择，比美国股市更易赚钱。由此看到，A股市场投资价值越来越被国际投资机构所重视。

再者，A股即将正式纳入MSCI新兴市场指数，若按2.5%的纳入比重，第一步或将为A股市场带来近600亿元的增量资金。虽然初始阶段海外增量资金的规模并不大，但不排除部分主动型基金在A股正式被纳入MSCI新兴市场指数前就提前布局相关样本股。更值得期待的是中国加大了金融市场开放力度，外资机构在A股设立金融公司持股比例放宽至51%，已经有瑞银、野村、大摩等知名投资机构申请入驻，所以外资流入的数额要比预计的可能还要大，为A股走强奠定的基础。

还有一个更大的利好因素是在A股即将加入MSCI指数的前夕，A股大盘不仅没有提前大幅上涨，反而进行了持续的震荡筑底，这或许是作为世界第二大经济体的大国向世界送出的一个超级红包。当前A股整体估值已回落至相对合理水平，A股整体估值PE(TTM)、上证50、沪深300、中小板、创业板指估值(TTM)分别为18.30倍、10.75倍、13.20倍、30.71倍以及44.47倍，均基本处于历史估值中位或者略偏低区域。这也为A股在加入MSCI之后走出一轮像样的反弹行情创造了条件。

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这个周末消息面在平静之中偏于利好，一是在大政方针上推出了行业发展、自贸区振兴等种种利好，为市场活跃注入动力。二是本周末证监会核发两家企业IPO批文 筹资总金额不超过27亿元，显示监管呵护市场的意向。三是上交所、深交所均加大了对异常交易行为的监管力度，严厉惩处盘中拉升打压股票价格、集合竞价虚假申报、对倒等异常交易行为，有助于促成大盘的稳定运行。由此林龙兵认为下周大盘或将迎来止跌反弹行情。

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