招商认沽最近历史最高价4元多，最近一次收盘3.27元。我们就少算点，就当创设券商抛出997的价格是3.27元。
创设一股997需要按行权价抵押一股资金，也就是抵押5.48元。这样算下来，到997到期后，创设券商将以5.48元的成本获得3.27元的利润。利润率就是3.27/5.48=60%.
997什么时候到期呢？9月1日，现在6月15日，还有两个半月，也就是10周，也就是50个交易日。
这样就简单了，2个半月，创设券商将获利60%。而且只要卖出去，这就是铁打的利润，算不上风险了。这样的利润，创设券商怎么不会像抢钱一样疯狂创设。
再然后创设抵押的钱哪来？短期贷款就OK，要多少有多少！
我对认沽没成见，也替博风险赚到997的高兴，但是不同情亏钱的，又贪又蠢，那就没治了。

这里补充解释一下创设券商在认沽最后一天有买回注销情况的原因。
至于在很多认沽最后一天，有创设券商买回注销的情况，这是因为资金的时间费用。用我上面的例子就很容易理解。
如果不注销，50个交易日 60%的利润，每天1.2%的利润。
但是如果最后一天买回注销，那么抵押资金就可以提前五个交易日回笼。这样，就是45个交易，少了5个交易日。创设券商这5天可以拿提前回笼的资金投资其他股票或者权证，再或者最起码少了5天的短期贷款利息。所以，当认沽最后一天回落到很低的价格，券商就会买回注销，从而让资金得到更充分的利用。