就认沽的实际价值，很多人说是零。因为其正股早已远离其行权价，行权价值为零。但是认沽确在权证市场依旧有买卖价格，在几元钱上方，有人买，有人卖，玩的不亦乐乎。有人看着暴涨眼热，有人看着暴跌喊好。对于认沽的这种非常表现，很多人更多的归于主力的操纵，我们不排除这种情况，但似乎我们应该换一个角度来探讨一下认沽在不同阶段的实际价值。
    炒作认沽是赌博，因为毫无价值的认沽是零和博弈，这符合赌博的特征。比如，在一个赌场，根据赌注不同，有很多赌桌，从1元一局到10万元一局。庄家会根据赌注的多少来抽成，比如你1元一局的，庄家每局抽成0.1元，而10万元每局的主力抽成100元。同样的赌场，为什么会在抽成上有0.1元和100元之间这么大的差别？因为10万元每局，赢了的每局得到10万元以上，而1元的赌桌，只能得到1元以上的收获。如果我们套用到认沽上，把赌桌的赌注大小等同于认沽某一分钟，某一个时段，某一天，或者某一个波段的振幅。如果说一个认沽，一天一个波段，一天振幅1%，那么，投机者如果这个波段做成功，那么，就会一天获得1%的收益。如果一天振幅50%，那么一天就会获得50%的收益。而我们把赌桌的抽成等同于该权证的炒作价格，那么，一天振幅1%的认沽的价格理论上要远小于一天振幅50%的认沽价格。而这个价格就是认沽的炒作价格，也就是说，虽然是零和博弈，虽然认沽没有实际价值，但因为其波动，能够带来赢和亏两种结果，而认沽振幅越大，一天内波动越频繁，那么，这个认沽因为能够在一天内，让赢的人同样的时间赚更多的钱，那么，这个认沽的炒作价格就会越高。
      如果以上的论点成立，只要认沽仍旧大幅波动，暴涨暴跌，而且一天内这种暴涨暴跌越频繁，那么，认沽的炒作价值就不会降低。单纯的打压或者政策面影响，只能让认沽借势操作。
      降低认沽的炒作价格，只能从减少振幅和波动频率来入手。而市场对于这个，自身就有调节作用，比如认沽，从零点几元炒到几元，随着炒作价格的上升，导致炒作资金的同倍放大，因为资金供给不能跟上，振幅自然下降，导致炒作价格下降，认沽回归理性。而现在的认沽，有着比较特殊的情况，因为股票征收印花税，导致大量短炒资金流向权证市场，在炒作价格上升的同时，资金面的供给同倍放大，导致资金供应没有出现断裂，认沽价格没有如期出现回归理性。而且，短炒资金的流入权证市场到目前为止，还没有停止。短期内认沽回到5月底前的水平不现实。
      另外一方面，因为认沽实际价值为零，一旦因为各种因素综合导致认沽的振幅减小，认沽的炒作价格就会降低，对于什么时候出局逃离认沽炒作，也许是一个借鉴。
      对于认购，因为其实际价值不为零，以上的情况不能简单套用。