证券报的观点简单说就是认股权证行权扩大了股本，稀释了每股收益。正如证券报观点认为小散们只看到表象一样，而我认为该观点也只看到表象。
    我们来做一个简单的算术，此次攀钢钢钒发行分离可转债，考虑行权共募得资金将达到64亿元，其中32亿元按照1.6%的利息按年计息，如此计算，攀钢将为募得这64亿元资金付利息6*32*1.6%=3.07亿元。
    我们再考虑，攀钢是一个非上市公司，或者这次募集资金不通过发行分离可转债，而是向银行长期贷款，6年的利息如下64×1.0756*1.0756*1.0756*1.0756*1.0756*1.0756-64=35.1亿元。
    也就是两种方式融资成本相差32亿元。而这节省的32亿元，体现在公司盈利方面就是净利润。平摊在6年中，每年攀钢将减少5.3亿的利息支出。也就是相比贷款融资，攀钢钢钒每年可以多出5.3亿元的利润，而攀钢现在全年的利润也就8亿多。也就是增厚每股收益60%。而8亿权证如果行权，稀释每股收益多少？[（30+8）/30]-1=26%.
    多说无益，就这么简单。