天信投资

　　电子行业大多数上市公司业绩一般，其新技术炒作的概念众多，大多数的概念会提前酝酿炒作，市场有个超前的预期，如果一旦新技术进入应用阶段，其带来的业绩增长将是巨大的。我国已经成为全球制造组装中心，产品的国产化给国内带来产业升级，而新能源、新材料、节能环保等新技术发展给我国电子行业带来更大的发展潜力空间。国家的“十一五”规划也将进一步给相关新技术行业和上市公司业绩增长实质性的支撑，相关上市公司业绩有望有较大的提高，其中不乏有望业绩大幅提升的潜力股，其概念炒作后将进入实质业绩提升阶段。重点关注led、太阳能、节能灯、3g概念中业绩将实质性提高的上市公司。具体上市公司关注浙江阳光、中兴通讯、东方明珠、亿阳信通、用友软件等。

　　一、新技术带来产业升级业绩具有想象力

　　 新技术是产业升级的主要推动力，技术更新快的行业产业升级比较快，产业升级比较快的行业主要是电子信息产业，包括通信行业、it行业以及信息家电等行业。如今产业升级比较迫在眉睫的就是第三代移动通信3g、网络地址升级以及数字电视的推广。新技术的形成的产业升级要比公司本身技术研究影响深远，而公司本身新技术的应用也会给公司带来丰厚的利润，除了信息科技升级较快外，其他生物科技、纳米科技、新能源科技、新材料科技、环保科技、太空科技等技术的突破也将给公司带来丰厚的收益。

　　从新材料看，主要是太阳能新材料和磁性材料潜力比较大，其中太阳能新材料重要上市公司是天威保变和力诺太阳，是新能源概念的领军股票，其股价已经炒作过了，回调后还有一定潜力。由于能源紧缺和油价上涨，导致替代能源成为可能，而太阳能作为清洁能源更加受到关注，遏制太阳能产业发展仍然是成本过高的问题，不能广泛的被应用，但由于技术不断进步以及传统能源成本提升，以及近几年来全球太阳能电池产业生产规模逐年增加，太阳能光电板平均价格有明显下滑现象，预计未来10年可再降低1／2以上，这也使得未来太阳能推广成为可能。

　　 从节能的角度看，节能等替代白炽灯成为趋势，我国经济增长方式转变和降低能耗给相关产业带来机遇。目前与节能相关的上市公司主要是三大类上市公司：一是建筑节能，主要是智能建筑和保的新型材料，如mdi为基础原料的建筑保材料以及节能玻璃；第二是绿色照明工程，主要是节能灯以及半导体led灯，其中主要的上市公司是浙江阳光、佛山照明、联创光电、放大a等；第三是节约和替代石油工程，包括煤化工、醇醚燃料、煤炭液(气)化，具体产品如甲醇和二甲醚，其中上市公司有泸天化、兰花科创等。

　　二、政策扶持下的新技术的机会

　　信息产业部正式发布了《集成电路产业“十一五”专项规划》等信息产业领域五个专项规划，其中集成电路、电子材料和元器件产业规划对电子元器件各子行业在“十一五”期间的发展目标、重点任务和相关政策措施进行了阐述。集成电路产业“十一五”规划的三个目标：到2010 年，集成电路产业实现销售收入3000 亿元，年增长30%，满足国内30%的市场需求；设计业、制造业和封装测试业的结构比重调整为23：29：48；芯片主流设计水平达到0.13μm-90nm，芯片生产技术达到12 英寸、90-65nm，封装能力实现sip、flipchip、bga、csp、mcm 等新型封装技术的规模化生产。

　　关于电子材料和元器件产业“十一五”规划。一个目标：到2010 年，电子材料和元器件销售收入力争达到2.5 万亿元，工业增加值达到6000 亿元，出口创汇600 亿美元。其中：新型元器件产业实现销售收入1.8 万亿元，国际市场占有率30%，国内达50%；新型显示器件产业达到规模2500 亿元，中高档产品满足国内市场需求的50%以上，中低档产品基本满足国内需求；电子材料产业规模力争达到1000 亿元，国内平均自我配套能力在30%以上。三大重点电子元器件产业，含片式元器件、印刷电路板、混合集成电路、传感器极敏感元器件、绿色电池、新型半导体分立器件、新型机电组件、光通信器件、高亮度发光二极管；新型显示器件产业，含tft-lcd 显示器件、pdp 显示器件、oled 等新一代显示器件及模块、crt 显示器件；电子材料产业，含半导体材料、新型显示器件材料、光电子材料、磁性材料、电子功能陶瓷材料、覆铜板材料、绿色电池材料、电子封装材料。

　　对于节能灯，将有比较具体的扶持措施。财政部、国家发改委日前联合发布《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》，相关龙头企业应声逆市上涨，如佛山照明、浙江阳光、雪莱特、联创光电等。业内人士一致认为，政策导向节能减排工作加速兑现，消费者购买成本降低，将刺激国内节能产品的需求，改善行业竞争格局，其中的龙头企业受益较为明显。我国是全球第一大节能灯生产国，2005年节能灯产量达到17亿只，约占世界总产量的九成，可70%以上却出口国外，国内的应用比率仍然偏低，并且主要集中在沿海和东部地区。生产节能灯的上市公司主要是佛山照明和浙江阳光，在政府采购和财政补贴上将有优惠政策。

　　3g促进的电信重组值得关注。电信业整合启动的草案启动在即，初步预计铁通将并入移动，联通cdma并入电信，网通并入联通。一旦电信整合正式开始，有望引爆3g风潮。信息产业部部长王旭东在2008年全国信息产业工作会议上表示，2008年要积极推动电信企业全业务经营方案尽快出台，优化市场竞争结构。国家发改委主任马凯也曾经表示，2008年将抓紧研究电信企业全业务改革模式，尽快向运营商发放全业务经营牌照。电信企业全业务经营方案的出台将有效地改变目前我国电信产业结构失衡的局面，推动电信业重新洗牌。