七月股市的机会在哪里？

上周“英脱欧”事件尘埃落定后，本周全球暴发出恢复性行情。中国股市率先企稳，本周重心持续上移，最终，大盘周线上涨2.74%，重新站上五周均线，呈现一阳包两阴的形态。从日线上看，本周“红三兵”后二连星，连续三天站上半年线，短期均线已成多头排列。所以，技术上已呈现出难能可贵的有利于操作的大好时机，从去年6月见顶，经历了整整11个月后，市场上传来了“七翻身吃饭行情来临”的呼声。那么，七月股市到底有没有机会，机会在哪里？

不可否认，“英脱欧”给了A股一次转折的机会。正所谓不破不立，大事件必然诞生大机遇，这是事物客观发展规律所决定的。事实上，上周五的走势已经表明，A股受到相关事件的影响最小，即使是周五A股收盘后欧美股指继续大跌，本周一的A股依然坚挺，收出了标志性的筑底光头光脚中阳线。但是，此后，A股依然在按照自己的轨迹在运行，尤其是周四周五两天，外围股指持续大踏步上涨之时，A股连收两星窄幅盘整，并没有畅快淋漓地上涨，这说明，中国股市自已的风格正在悄然形成，外围股指的影响正在逐步消除，未来的路需要自已去走。

防止两种走法，即“断崖式”与“井喷式”，是本周股市的定调。同时定调的是，资本市场将会进入大发展时期。这意味着中国股市将会面临一段较为稳定的时光。颇为耐人寻味的是，被市场公认较为成熟的欧美股市，近期多次走出了断崖或井喷的走势，比如，在“英脱欧”公投后，欧美股指都走出了暴跌的断崖走势，但是，本周的后段，它们又用井喷式的表现迅速回到岸上。其中，英国股市创出10个月新高，率先宣布脱欧事件对其股市影响已然消除。这也说明了欧美股指尤其是美股，在长达数年的慢牛后，近年已开始表现出烦燥不安。在全球最不确定性事件的影响已告一段落的情况下，近期已没有更大的事件可以影响到股市，所以，中国股市七月迎来了一次生机恢复的时机，仿效美股前六年的慢牛走势，不温不火地向上向前，应该是一个不错的构想。

当然，还有另一大事件是美联储何时加息，或会对A股有所影响。但是，随着周四台湾央行率先降息，开启了应对“英脱欧”风险而宽松货币政策的先河，这也让全球有了相继宽松的借口，美联储的降息或将继续延后。对中国来说，周五公布了官方制造业PMI的数据，6月刚刚达到50，与预期持平，前值为50.1。这个数据意味着5月份后，中国经济没有明显的抬升，中国经济的L型走势还在持续，实施更为积极的财政政策与更为宽松的货币政策确实有必要。

在七月来临之前，尽管半年来市场疲软不堪，投资者普遍处于亏损状态，但是，也涌现出了一些热点与亮点，比如“妖股”和次新股。事实上，这是存量资金在市场没有着力点时，集中精力火力攻击某一点所带来的现状。这也造成了一些板块或个股，局部出现结构化的“井喷”现象。在本周，次新股中的一些标志性的个股已相继出现停牌自查，才遏制住这种局部的火热。近日，当火热局面不再之时，市场陡然象无头苍蝇失去了方向。这种现象是不正常的，不是一个健康稳定市场应有的现象，所以注定也不会长久。因而，下半年的股市，内容应该会更丰富一些。

当然，有内涵的股市的所有一切，都需要靠资金去推动。我们可以设想的是，有三路资金会不断介入，第一路是因为A股的稳定发展，带来的外部避险资金介入，同时也包括深港通与沪伦通的将会相继开启；第二路是国内引入的社保养老等中长期稳定资金的介入；第三路是大力发展国内的机构投资者，并规范和大力发展的公私募基金。在资金面助推下，我们就可以从技术上去探索市场未来的方向。从活跃的创业板指数来说，目前指数已到达430天均线位置，4月20日的断崖下面，三波攻击尽管每一次的后一波都有更高点，但彰显出压力的巨大。而对于主板中的大盘，距离4月20日的断崖仍有相当的空间，技术图形似乎更容易诞生向上冲击3058点的走势。所以，笔者老怪中国认为7月上旬的风格应该更偏重于一二线蓝筹对2945点与3000点的攻城拔寨。

近期万科股权之争的焦点战，我们也可以视作国企改革的攻坚战。下半年伊始，在中国经济进入新常态，着力推进供给侧改革之际，推动国企改革会是一大重点也是一大亮点，这同时也是股市运行的重心。不过，中国股市的特色，在于散户占据绝多数群体与跟风效应明显，股市也从来都是在运行着权重稳市搭台、中小题材唱戏的定式。这次的国企改革，尽管会加大国有资本在国防军工、重大基础设施、重要资源、公共服务等领域的投入力度；更重要的是，仍会是围绕互联网、智能制造、信息技术、节能环保，海洋工程等战略性新兴产业，培育经济增长新动能。所以，七月股市在适当注意市场风格转换的时候，仍需要从战略新兴产业中去寻找好标的。