有多少跌停可以重来？

雄安停牌股今天悉数复牌，最后冰强于火，难以吼住崩溃盘面，收盘有120只个股封住跌停，其余个股也是普遍暴跌。至尾盘时，有一股资金突击，使得大盘继续维持住了大盘的单日跌幅在1%以内，个别雄安股如金隅股份、嘉寓股份、京汉股份等重新封板或大阳。

一般认为，银行业的监管更甚于证券业的监管。3月社会融资规模增量2.12万亿元，相比2月几乎翻倍。撑起3月社融强劲增长的是非标融资。某券商指出，本轮影子银行的再次崛起是在金融监管环境趋严的背景下实现的，更体现出了其顽强的生命力。本轮趋严的监管板子是打在金融杠杆上的，限制“监管套利、空转套利、关联套利”，而影子银行的产品背后是有实际融资需求的（以房地产开发为主）。另一方面，虽然监管新规对通道业务对接非标，以及银行（表内外）和保险配置非标进行了更严的要求，但只要终端收益率足够高，能撑起较长的融资链条，这些影子银行的产品还能继续成长。

中国的影子银行可以追溯到2010年。瑞银此前的研究指出，金融自由化推助了影子信贷加速扩张、信贷强劲增长，估算认为2016年底影子信贷规模在60-70万亿左右，占整体信贷的比重已从2006年的10%左右大幅提高至33%。2015年股市异常波动，有挤泡沫去杠杆的因素，在人们心中留下了巨大的阴影。而现在，几十万亿的影子信贷的挤出，是非常可怕的，市场的担忧不是没有来由。

银行业的监管，等于在本已受证券业自身的监管重压下的股市的伤口，洒上了一把盐。所以今天的下跌，不是仅仅雄安股，也不只是次新与高送转，是全盘的。这使得这样的局面仍将会延续，因为稍有反弹就会形成抛压。不过，当前的影响，我们认为并没有2015年那般严重，当前是主动强监管，而非被动救火；是事前控制，而非事后愚蠢式的亡羊补牢。

经济数据目前仍是向好的。国家统计局今日（17日）发布的数据显示，一季度，规模以上工业增加值同比增长6.8%。其中，3月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.6%。17日讯，统计局新闻发言人表示，第一季度GDP增速为实现全年增速目标打下良好基础。中国经济当前呈现出经济增速回升、价格总体平稳、就业规模扩大和国际收支改善的良好格局。

与此同时，央行今日进行了4955亿MLF操作，但未开展逆回购。

目前，尚未大跌的仅有一带一路概念以及白酒电器等白马股，预计他们近期会有资金继续青睐，但是补跌也可能会有序展开，但同时预计也是资金全线清出、使得市场整体仓位下降后，迎来的又一波机会。中小投资者此时需要面对现实，暂时放弃一些幻想，耐心等候市场的好转。这里指的是整体的好转。而周二，感觉会有一波稍大点的反弹出现。但这只是暴风雨后的乌云中闪现的一缕阳光，大晴天还得等候一些时日。此正所谓：“雄”关漫道刘如铁，笑谈渴饮散户血；百股跌停何日尽，卧待天时从头越。