创业板公司被指没穿裤子！

创业板的1711点源自于新股发行由每周10-12家变为每周7家、4家、8家和6家，但是，上周又回到9家，于是一周下跌了4.8%；本周五再次公布是9家，所以创业板指数还得受重压。

与此同时，中报业绩出现两重天。去年，创小板是整体预盈的，这使得创小板公司基数放大了；到今年，多数公司就会出现预亏的情形。更大利空的是，随着权重大巨头乐视网被一个小孩指出没穿裤子后，创业板中其它公司全露了馅，大家一看，发现没穿裤子的不指乐视网。

据预报，创业板公司中权重排名第一的温氏股份净利润大跌80%，第二的三聚环保被指疑业绩造假，第三的乐视网半年亏了6亿多，其它权重如碧水源、掌趣科技、网宿科技......都跌得没了脾气，很多创业板个股只剩下当初股价的零头。

创业板公司没穿裤子是多方面原因的。

首先，他们多集中于互联网、手游、传媒、环保等，这些行业除了环保外，替代升级更新均非常快，业绩往往是急上急下、骤起骤落，而环保则长期来都是雷声大雨点小见效慢。

第二，当前的时代进入合作共享时代，各行各业加速向寡头垄断方向发展，无数创业板公司都只能在夹缝中生存，可能一万家企业数亿人都只是在给10个家族数十家公司在打工，即使是少数一些有真正科技含量与实力的创业板公司，因为资金实力、扩张能力与综合实力等等原因，也根本无法发展壮大。

第三，创业板公司本身就是需要讲故事、谈成长、说未来，而当前的大环境是去泡沫去杠杆脱虚向实，所以首先就失去了天时，没有天时，那墙倒众人推，地利与人和也就无从谈起。

第四，创业板公司如同90后，并不在乎有多么稳定的工作、坐班，所以他们的业务活跃性变动性特别强。当然传统已成型的大公司比如万达、BAT，他们的业务也广泛，只不过主业做大了，所以其它的只能算小业务；而创业板公司因为本身主业就小，所以“附带”业务一旦不能及时成型，就会成为拖累。体现在财务上，主业中因为时代发展太快，资产减值准备必然要多计提；副业中，比如很多创业板公司都有小贷典当子公司，这一块也会出现较大的拨备提取与实际不良损失，从而，中报业绩将会由此大幅下滑。

反过来，我们再看主板，发现在去年经过一年的去库存后，业绩已在去年中报中提前出清，今天的同比就会出大幅增加。这样，今年就成了一次较大的投机机会，具体来说，有这么几类。

一是相对港股来说，金融和地产仍是低估值。比如，A股银行业PB为0.97倍，港股是1.25倍；A股券商板块只有1.87 倍，港股整体估值则是2.24倍。保险板块则受益于加息以及加息预期。

二是从六月初到7月中旬，一个半月的时间里，焦炭和焦煤双双大涨，其中焦炭涨幅近30%，焦煤稍弱但涨幅亦超20%。现货上，本周焦炭再度上涨50元/吨。

三是化工，这是上半年业绩预增公司数量最多的一大板块。统计显示，卫星石化、中核钛白、宏大爆破、氯碱化工、诺普信、安纳达、龙蟒佰利、新安股份、山东海化、江山化工等化工行业公司，皆预计2017年1-6月实现净利润同比翻逾10倍。

四是有色金属、钢铁无疑将成为A股2017年中报业绩表现优异的板块之一。以锡业股份预增近60倍、中金岭南预增达10余倍为代表，不少有色金属行业上市公司今年上半年业绩预告情况表现亮眼。与此同时，新能源产业链带动了锂钴钼等小金属板块，钢铁、稀土永磁也受益于供给侧改革而业绩大增。

五是工程行业经过几年的深度调整，行业集中度明显提高，行业竞争格局更有利于行业龙头公司。同时，一带一路带来工程机械新成长空间，军工等新业务助推多元化，工程机械进入业绩兑现期，工程机械行业龙头的蓝筹股已有投机价值。

综上所述，当前转入蓝筹的炒作也是有一定的内涵深度原因的，下周初炒蓝筹会进入一个小高潮，之后马上随着大家都来追捧蓝筹，而结束第一轮小高潮。此后没穿裤子的创业板，国家会统一发件裤子穿。总的来说，分化仍将会持续一段时间，因为产业周期才刚开始，使得蓝筹随后还有第二轮高潮。