发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
嘉实稳健进入了江西长运

 


江西长运(600561),总股本18572万股,流通股本11045万股。每股净资产2.60元,每股公积金0.54元,未分配利润0.77元,07年3季度业绩0.29元,本人预计07年业绩在0.35元左右。


公司主营公路客货运输,号称中国公路运输第一股。主要投资亮点:


一、主业稳步发展


公司通过兼并不断扩张规模,保持快速发展。继06年成功竞得黄山市汽运总公司的国有净资产后,07年7月又以3600万元受让了新余汽运总公司的整体产权,12月以15000万元受让了抚州市汽车运输总公司。


公司还收购了大股东物流公司部分固定资产和其持有的南昌市大件运输公司100%的产权,并组建了全资子公司江西长兴物流有限公司专业从事物流业务的开发与拓展,从而积极进入货运物流市场,有力的实现了主业的升级与延伸。公司还以2882.72万元受让了长运集团的二宗土地使用权和部分资产,进一步完善了物流业务的资产结构。物流业务将成为公司新的利润增长点。随着公司规模的不断扩大,公司未来业绩有望持续增长。


二、旅游概念


公司控股南昌旅游公司、景德镇长运旅行社,还参股黄山新国线风景区旅游集散中心,为进军旅游业奠定了基础。形成了以公路客运为主,旅游与物流为两翼的产业格局。


三、商业地产升值概念


公司拥有长运商贸城等多处商业地产,目前升值空间巨大。


四、交易性金融资产


公司斥巨资在06年购买了开放式基金,目前收益颇丰。


五、税改收益


公司目前执行的所得税率是33%,08年将降低为25%,相当于纯利润增加8%。


 


按理说,基本面这么好的一个中小盘股票,二级市场上的股价远不止10.23元,那么究竟是什么原因使得股价这样熊呢?我想,原因大概有这么几个方面:基本面没有爆式的想象空间;小非(东方资产、江西投资)有减持的欲望和;机构(券商、基金)有减有增步调不一致。


为了能说明问题,我们还是TopView(赢富)数据来查看主力的动向。


赢富数据对流通A股持股量的统计有两种分类方法:量帐号分类、分类持仓。前者是根据持仓量的多少来分类的,超过100万股的都叫超大户;后者是根据持有人的性质来分类的,其中保险、券商、QFII、基金等都叫机构。我们要分析主力动向的时候就看超大户和机构。


按照上述原则我们把07年3季度的前10大流通股东进行分类整理,便于和每日的赢富数据对比。


3季度显示:超大户4个,分别是东方资产928.62万股、华安成长775.96万股、江西投资412.74万股、中国平安100万股,合计持有2217.32万股,占流通比重的20.1%;机构一共4个,分别是华安成长775.96万股、中国平安100万股、国际金融70万股、博时产业49.99万股,合计持有995.95万股,占流通比重的9.0%。


3季度截止的数据是9月28日收盘后的数据,我们对照一下10月31日的收盘赢富数据:超大户4个,持有20.1%的股份,说明一个月后4个超大户都持仓没动;机构4个,持有8.4%的股份,说明一个月之内减仓了68.17万股。


究竟是谁减的这68.17万股呢?我们不妨利用排除法,对照超大户我们排除华安成长和中国平安,博时产业由于成本在12元没有机会减,目前还套着呐,所以只能是国际金融减持了68.17万股,还剩1.93万股。


嘉实是何时介入的


接下来的赢富数据一直都没有任何变化,直到12月17日开始有新机构介入了。其席位代码G23760,经查是嘉实稳健,买入价格在10.10元之上。之后又分别在12月18日、12月21日、08年1月2日、1月8日、1月9日连续买入,一共出现7次,600561的股价也在逐步攀升。


截止到12月21日收盘,超大户已经变成5个,共持有2330.5万股,占比21.1%,说明嘉实持股已经超过100万股。与此同时,机构变成了6个,合计持有1115.55万股,占比10.1%。假如说国际金融这个时候全部清仓,那么除了嘉实之外,又跟进了两家机构,他们分别是12月18日跟进的G24109,12月21日跟进的G22970,目前还查不到这两个神秘席位的具体名称,但是,我估计也是基金。那么这6家机构就是华安成长、中国平安、博时产业、嘉实稳健、G24109、G22970,与赢富数据基本吻合。


到12月25日,上面的数据变成:超大户7个,共持有2518.38万股,占比22.8%,说明继嘉实持股超过100万股后,又增加1个持股超过100万股的超大户。考虑到机构当日增仓才27.61万股,依本人猜测,很有可能这个时候杀进来一个程咬金式的自然人,看看当天的大单,确实有在10.90元成交的。


600561的股价在12月24日突破11元后,连续在这个位置震荡了5天,构筑了一个小平台。截止12月27日收盘,超大户锐减到5个,共持有2308.41万股,占比20.9%,比25日净减少209.86万股,说明“程咬金”咬了一口就跑掉了,小非也减持了,还有就是中国平安减了一小部分,从当日机构持仓量净增加55.23万股来看,这个假设是成立的。


直到年底(12月28日),超大户和机构就没变化。新的意念开始,嘉实继续增仓。截止最新的赢富数据(1月22日),超大户还是5个,共持有2286.31万股,占比20.7%,而机构持仓增加到1259.13万股,占比11.4%。


东方是何时减持的


根据公司1月17日的公告,东方资产管理公司自2007年4月26日至2008年1月15日下午收盘止,通过上海证券交易所交易系统售出公司无限售流通股股份1870665股(占公司总股本的1.007%),尚持有公司股份10511417股(其中有限售条件流通股3095882股,无限售条件流通股7415535股),占公司总股本的5.66%。


公告说的时间跨度很大,根据本人的研究,其实12月21日前东方就根本没有减持,从超大户的持仓量和法人持股量就可以看出来。真正减持好象是从12月26日开始的,26、27、28连续3日共减持大约100万股左右,之后又在今年陆续减持了大约87万股。从去年12月21日至今年1月15日止,法人共减持209.86万股,其中就有东方的187.07万股。


嘉实与其他基金共增持多少


从9月28日到今年1月17日为止,机构由原来的4个增加到现在的6个,虽然是数量增加,但是“年年岁岁花相似,岁岁年年人不同”,假如我的上述推断成立,那么原来的机构至少减少了1个,并有1个减仓,现在新进了3个。总持仓量由原来的995.95万股,增加到现在的1259.13万股,净增加263.18万股。


根据现在的数据,持有500-1000万股的超大户是2个,共持有1517.51万股,如果减去东方的741.55万股,所得的结果是775.96万股,说明华安成长一直持股未动;持有100-500万股的超大户是3个,共持有773.81万股,如果减去江西投资的412.74万股,所得的结果是361.07万股,说明新进两个超大户基金,根据嘉实7次买入的情况看,嘉实至少持有200万股之上,另一个持有100万股以上的超大户也是基金,席位代码是G24109;此外,还有一个持有99.99万股的机构,我估计这个机构就是博时进行了加仓;参考机构持仓量1259.13万股,减去华安的775.96万股,减去嘉实和G24109的361.07万股,减去博时的99.99万股,可以推算出中国平安和G22970目前仅持有22.11万股。


通过上述分析,华安成长套住没动,博时产业又大幅度进行了加仓,同时新近嘉实稳健和另外两家基金;技术上大复合双底已经构成,下降三角形已经收敛,很有可能借助“春运”利好水下发射升空。


另外,根据这些基金“狡兔三窟”的习惯,也许还有租用普通席位增的仓,仅嘉实稳健上半年租用了联合证券、申银万国、海通证券、国泰君安、中信建投、湘财证券、中金公司、国信证券、银河证券等9个普通席位,乐观的讲,可能增仓的幅度更大。


本人并非推荐股票,意在给普通小散一种选股方法和分析股票的方法。正所谓“授之与渔”。最后还要加上一句:个人观点,不构成投资建议。

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