转自“文贝的BLOG”

第一，摘帽概念。一家上年度每股收益0.45元，每股净资产3.45元的上市公司还戴着ST帽确实有点奇怪。公司在今年4月向深交所提交了摘帽申请，后主动撤销申请。原因是虽然合并报表出现盈利，但营业收入仍为负数，并且注入的房地产业务未来收益不确定，上半年可能亏损，触及了深交所的硬性规定。但是，这家公司摘帽只是个时间问题。

第二，业绩不确定中的确定性。本来公司曾预告09年业绩要达到15305万元，后来又提出由于经营形势严峻，预测存在较大的不确定性。这里面既有房地产开发行业的波动也有内部控制不稳定的原因。但是，控股大股东中住公司是中国房地产开发集团公司的全资子公司，它的借壳整体上市使重实公司成为一家实在的房地产类上市公司，其未来盈利能力不容怀疑。

第三，追送对价承诺。公司重组实际控制人中住公司承诺：08\09年扣除非正常损益后净利润若低于4200万、15000万元则每次追送130万股，相当于每10股追送0.5股。事实上2008年已经实现，相信中住公司会想办法完成2009年预期利润指标。若完成15000万利润，则每股收益将达到0.50元。

第四，参股公司登陆创业板。公司持有斯康达科技发展股份公司5992万股，占28.25％。斯康达通过创业板上市已被证监会受理，该公司以前曾想在美国上市，是一定有影响效益较好的科技类公司。注册资本为21211.14万元，总股本为21211.14万股。成立于1999年，致力于光纤技术、以太网技术及宽带接入技术融合的高科技公司。经过不到10年的发展，一些产品以超过50%的市场份额成为龙头，且具有绝对的话语权和产品定价权。2008年瑞斯康达实现净利润1.25亿元，每股收益达0.60元。同时公司承诺，2008、2009、2010年三年的平均净利润增长不低于10%。照此计算，2009年每股收益应达到近0.70元。按照目前新股定位，最保守的估计该公司作为首批创业板上市公司上市后定位不会低于50倍，即35元每股（不排除超过50元）。5992×35＝21亿元，摊入ST重实则为每股7元，对该公司的资产重估意义很大。

第五，股本扩张潜力。中住公司入主不是为股东创造效益，而是圈钱。尤其是房地产公司，只有不断地圈钱才可能发展。目前ST重实总股本不到3亿，流动仅4000万。每股净资产3.47元，每股公积金1.50元，每股未分配利润0.91元，具备了大幅股本扩张的能力。而且在斯科特上市后，公司资产质量会更好。只要大股东不是傻子，他一定会先进行股本扩张，然后进行增发圈钱。

　　参股公司斯康达登陆创业板虽然目前只是被受理，上市可以说是99.9%，这样的公司如果不批那就没有合格公司了。如果出现调整，可以提前介入等创业板上市。

考虑到参股公司上市的账面浮盈和重组预期，这只票可以中长线关注。