金融零起点第二卷??? 技术分析（6）

波浪理论

?自二十世纪三十年代首次发现以来，有统计数据表明艾略特波浪理论已被分析研究、证实、改良和提高。该理论的长处已被证明，其弱点也被确认和纠正。最终得到一个比以前任何时候所见到的更有效、更精确的市场预测工具。

波浪理论一般对大周期分析更为准确，而且不同的人能分析出不同的波段浪型，所以完全是要是要很高悟性才能将波浪理论运用到炉火纯青，如果具体实在学不懂也没有关系，这本身就就有很大的机缘巧合性，只需要运用我们最擅长的技术分析。

如果你真想从市场中挣钱，你需要这一关键性的信息。

“没有波浪理论，我就不能交易”－
Sam Bleecker

“那些可能发生的分析和指导在绝大多数时候都是正确的”－William Witt

“我所作出的获利交易的次数比翻番还多”－Al Biddinger

“波浪理论是高级技术分析”－Jonathan
Ravelas

“波浪理论异乎寻常地准确”－Paul
Holliman

“一个非常精确的预测工具。对于理解交易对象和交易时机非常有帮助”－Elias Louca

“短时内即可获得十年才能积累的收益”－John
Cody

“了不起！现在我不得不说说同样是关于Rich Swannell的事情。在我看来，就如同过去的开拓者如艾略特、查尔斯·道、罗伯特·普莱切特和其他几个市场趋势技术方面的人一样，Rich Swannell现在同样是这方面的拓荒者；因为，有了这一自动化的过程，才使得市场趋势技术正被对最微小细节的研究所推动并在本身并不太能干的市场技术人士的努力下得以传播。这就是这些开拓者的样板”－Thomas Hennessy

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第六节?? 波浪理论

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波浪理论：

美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·艾略特。（R.N.Elliott）根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。

艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

这个理论的前提是：股价随主趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上，次波的期间相当短暂。

主要意领：

艾略特理论认为，不管是多头市场还是空头市场，每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是看涨的，后三个则是看跌的；而前五个波段中，第一、三、五，即奇数序号，是上升的，第二、四、六波段，即偶数波段中的六波段偶数序号是明显看跌的；第七为奇数序号则是反弹整理。因此奇数序波段基本上在不同程度上是看涨的或反弹，而偶数序波段则是看跌或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看，一个循环的前五个波段构成一个大循环的第一波段，后三个波段构成大循环的第二个波段。整个大循环也由八个波段组成。

就空头市场看，情形则相反，前五个波段是看跌行情，后三个则呈现看涨行情。前五个波段中，又是第一、三、五奇数序波段看跌，二、四偶数序波段反弹整理，看涨行情的三段中，则第六、八段看涨，第七回跌整理。整个循环依然是一上一下的八个波段。在空头市场，一个循环也构成一个大循环的第一、二个波段，大循环也由八个波段组成。

无论是多头市场还是空头市场，第三波段是最长的，即上升时升幅最大，下降时跌幅也最大。

国际白银现货波浪图：

基本要点：

①一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

②波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

⑥.调整浪通常以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。⑾艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高

四个基本特点

（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；

（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。

（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；

（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环"

?浪中浪 ：关于波浪理论的浪中浪，大浪有中浪，中浪有小浪，小浪还有超小

浪1、2、3、4、5完成了一个较大的推动浪，标示为浪（1）。跟浪1完全一样，浪（1）的推动结构告诉我们再大一级的运动是向上的并表明有一个与浪(1)同级别的向下三浪调整浪将开始。调整浪，浪（2）后紧跟着浪（3）、（4）、（5），它们共同完成标示为浪[1]的再大一级推动序列。

再一次，标示为浪[2]的同级别的三浪调整出现了。把标志放在每个“浪一”的峰位，不用理会波浪的规模，其意义相同。

波浪依浪级而至，小浪是构建大浪的砖石。在调整浪中，浪A和浪C可以是小级别的推动浪，包含五个子浪。这是因为它们与大一级趋势同向运动，例如浪（2）和（4）。但是，浪B却总是调整浪，包含三个子浪，因为它与较大趋势逆向而动。

调整模式的变形包括三浪主调的重复，生成名为诸如“锯齿型”、“平台型”、“三角形”和“双平台”的更为复杂的结构。

每一种市场模式都有一个名称和结构，在艾略特波浪规则和指导方针下其结构特别，但考虑到相同模式的有限多样性，结构的其他方面仍有足够的可变性。

对于被证实为艾略特波浪的一种特殊模式，必须准确地遵守全部规则。与此相反，指导方针就不必严格遵循。但是，当市场运动可以用两个或更多的方式解释时，模式一定会满

足最多的或最重要的指导方针。模式以更为人接受的计数方式而被获知，并有最高的正确率

理解各个浪级的模式同时都在市场中出现是很重要的。由于它们持续地相互作用，它们永不会表现得与过去完全相同。

艾略特波浪分析人士与概率有关。波浪理论并未向我们展示出某个绝对确定的未来；它允许我们看见可能发生的事情。随着市场的展开，波浪可能变形，概率可能改变，价格运行目标区域需要改变。对于艾略特分析人士而言，这是通常的一天。

流动性：

根据定义，流动性市场是指有大量交易者的市场。尽管要确定单个交易者的行为几乎是不可能的，但确定一大群交易者如何行事的统计概率却是有可能的。大众群体心理由恐惧转向充满希望，并循环往复。

对于前后一致的艾略特波浪行为而言，流动性是必要的。股票，例如标准普尔或纳斯达克市场上的，和各种货币，都明显地表现出艾略特波浪模式。这些市场为大众心理，即人类情感所驱动。没有一个交易者、机构或政府可以操纵这些市场。它们具有真实的流动性，被供需所驱动。

相反地，交易稀少的的市场，比如投机性股票或是商品，显示出的波浪行为就前后不一致。被一些大交易商、机构或是政府所操控的市场，例如黄金期货市场，并不是波浪分析的较适宜的对象，就是这个原因。

技术分析博大精深，各流派众多，主要有K线理论，均线理论，江恩理论，道氏理论，混沌理论，拐点理论，趋势理论，形态理论和波浪理论等等。无论基于那种理论都是相信““历史不会简单的重复，但在历史长河中所表现的人性的贪婪和丑陋却有着惊人的相似”抛开次观点谈技术理论都是空谈。

投资者在实盘操作中所掌握的理论不一定要太多，但一定要实用，哪怕就擅长一种，只要能运用到登峰造极，同样可以从市场长期稳定获利，之所以给大家介绍这么多理论，是希望大家在理解的基础上能融会贯通，以到达尽量减少失误的概率。当然了我们在后面使用过程中肯定会遇到很多技术分析之前相矛盾的，不过没有关系，我们只需要使用自身所最擅长的技术分析就可以了。“3分靠技术，7分靠操作”更多的要通过操作来弥补我们本身的不足，之后我们会详细介绍分析和交易的区别，以及怎样做好交易。不过在此之前，我们还是先了解一种比较重要的技术分析理论，它就是波浪理论。

不过波浪理论一般对大周期分析更为准确，而且不同的人能分析出不同的波段浪型，所以完全是要是要很高悟性才能将波浪理论运用到炉火纯青，如果具体实在学不懂也没有关系，这本身就就有很大的机缘巧合性，只需要运用我们最擅长的技术分析“以己之长，攻人之短”。

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