先说抱团股把，记得之前有股友文章写过这么一句话，我深以为然，大概意思是接下来周期股每一次的业绩预告都是射向抱团股的箭。马上又要进入三季报的密集披露期了，听说有人觉得抱团股又可以了？

抱团股自二月下跌以来，最强的一波反弹发生在4-6月，之后一路向南，目前一部分强势点的，还能勉强维持在4月那个位置，弱势点的已经跌的找不着北了，先不探讨他们目前到底配不配得上现价，但是短期超跌毋庸置疑。正如我先前提过的一个皮球理论（从高处丢个皮球下来，会不断反弹，但是总体高度会一波比一波低），这种下跌需要漫长的时间，在这漫长的时间里面，会出现很多次反弹，但是大体反弹会一波比一波弱，所以这波反弹首先就一定会比不上4-6月，其次，给抱团股定个性，这是下跌中的反弹，这波反弹的原因是什么？是周期超买之后引发的下跌，是类似于2月那波铜股急速上涨后的下跌，所以大量的资金从里面出来，短期找个超跌的方向做一波小反弹，这难道不是很正常吗？三则，离放假还有几天？四个交易日而已，四个交易日后就是密集的三季报开始披露，抱团股现在还有业绩可言？显然没有，你再看春节前几个交易日是抱团股的最高潮，中秋节前又高潮了一天，现在又到了十一节前了，还能高潮多久？我觉得最多两天，也就是下周一和周二，甚至可能就周一一天（原因后面来说）…

接下来以海天味业为例来谈抱团股里基金经理们的囚徒困境….4000多亿的盘子，21倍的市净率，泡沫有多大？当然更为关键的是五年上行的趋势已经没了，这一点是十分致命的….如果是十年股龄以上的股友们，基本心理都有数。我接下来基于筹码的角度来谈谈海天，流通筹码大体是20%左右，也就是800个亿左右的盘子，今天放巨量涨停，但是有心的朋友们都可以找得到今天第一波打到涨停板位置的量能，只花了区区十个亿就打到涨停，为何如此少的资金就可以轻松打到涨停？因为筹码集中度极高，基本筹码都在基金经理们的手里，所以上涨的时候，只需要很少的量能就能够轻松的拉上去，所以，你去看过去2年海天味业平均每天的量能，是不是拉伸十分轻松？但是这是一把双刃剑，现在到了双刃的反面了，下跌的时候就轻松不起来了，为啥？这种量能怎么出货？随随便便几千万强行往下砸，轻松就能砸大跌几个点，所以这些基金经理们跑不掉，所以只能趁每一波反弹慢慢的出货，所以注定是一个漫长的下跌过程，所以，今天涨停后，板上附近磨了很久，为啥，好不容易找到机会，有从周期股里面撤出来的资金来做这波反弹，有人来要筹码，我当然要送点给他们了，但是能暴力给他们吗？不能，所以跑一部分算一部分，不然给多了，人家也不接了。当然海天今天这波反弹之所以能涨停还有一个很重要的原因，即刚好这个涨停的位置没有触及上方的筹码密集区（大约在110上方），这个位置恰好存在筹码的空档，所以涨停也不至于引起散户们的跑路，所以选择去把海天味业打涨停的这波资金显然也很鸡贼，看吧，110是大概率不会上的，就算去摸，也大概率是个尖顶，很快就得下，这些鸡贼的做反弹的资金显然也不是傻蛋，所以，就海天目前这盘面，大概率最极限的空间还有5-8个点。至于内部持有大量筹码的基金经理们，慢慢磨，要出掉手里那大批的货，还需要漫长的时间，真正愿意也有能力去接他们手里货是真正的价值投资者，我想最少也得pe打到20倍以下才会考虑这个问题的，如果是我，至少得打到15倍以下才会考虑，所以离这个价格还遥遥无期，所以没人能接得住基金经理们手上的货，除非又有大量的新基民们入场了，送给基金经理们无限的子弹，但是显然目前不太可能….所以我说基金经理们现在基本都是囚徒困境，手上浮盈不少，但是都是空欢喜，绝大部分是兑现不了的，只能新接老，这跟很多炒房客何其相似。

好吧，接下来进入重头戏，这波周期的下跌接下来会怎么走？

实际上，我在9.12号的第一篇长文《万物循环，周而复始---大周期的轮动》就已经预测到了这波下跌，当时就明确的定性了：目前大体是处于周期股第一大浪型的尾声，第二大浪型的开端。当时明确的就说了钢铁、煤炭、化工都已经到了尾声，当然当时预测的时间不够准确，确切来说，钢铁、化工基本判断对了，但是煤炭判断早了一周左右。

9.17号写的第二篇文章《驳斥周期见顶论---再谈周期股的崛起》，我再次基于另外一个角度分析了为什么这波钢铁、煤炭、化工的强度会高于先起的有色（主要是铜铝）和中远海控。尤其又第二次再度强调了钢铁、化工已接近尽头，后起的煤炭也已经到了尾声，然后再次强调了下跌幅度大体是在40个点左右，黄金分割点的附近，具体涨幅大的会略多，涨幅小的会略少，然后再度将铜铝的节奏和未来大体的走势以及铜即将开启第二大浪的逻辑重复了一遍。

索性再说更详细一点，第一，钢铁、煤炭、化工本身到了要跌的时候了，尤其是煤炭和化工这边，积累了太多的获利盘，君不见到了最近这两三天，甚至连煤炭和部分化工产品大幅涨价都已经带不动煤炭和化工股了吗？这种头部特征明显已经十分强烈…..第二，到了十一节前，历史上每次十一节前都会有一波大幅回调，为何？有资金担心外围不安全，也有资金希望这十天左右能将资金获得更高效率的回报，还有资金觉得历史上这个时候都会下跌，更何况是本身短期涨幅非常巨大的钢铁、煤炭、化工呢？还要额外考虑欧美这段时间内的期货走势，美元消息面走势，所以，这位置下跌是必然的。

但是，短期情绪的宣泄已经差不多了，我判断最多周一还有一个小的宣泄，快的话周一早盘就得开始反弹，慢的话周一下午，最晚周二大概率得反弹，为何？

第一，短期下跌幅度过大，比如部分钢铁、煤炭和化工股，甚至短期高点下来几天内已经差不多达到25个点左右了，之前超买，现在则短期严重超卖，因此必有反弹。第二，同样是历史经验，节前有人担心，自然有人不担心，历史上节前最后三天往往也是多头开始回补仓位的时间节点，同样因为历史上大部分年份的十一节后，大约持续到12月初，一般都会有一波像样的行情，所以多头要来回补仓位了，这时候补什么？难道还补趋势已经走坏的抱团吗（尤其是即将要出三季报的档口）？显然不可能，所以短期回补一下短期超卖的周期是完全有可能的….所以下周一二估计很快就会止跌….甚至周三四会来一波不小的涨幅都有可能…..

但是，千万不要对这波钢铁、煤炭、化工的反弹抱有太高期待，更不要一上涨就觉得钢铁、煤炭和化工要继续飞起来，这是不现实的。

为何？常识！！！

一波像样的行情走完不可能马上起第二大浪，无论资金面，还是情绪面，还是筹码面都不支持如此，所以，聪明人要做的是趁反弹撤退，尤其运气好的某些股反弹强势的甚至有可能再创新高（这种可能性是完全存在的），我之前两篇文章反复说过，回调需要空间和时间，空间大约在高点下来百分之四十左右（黄金分割点附近），时间大约在3-6个月之间，然后会开始启动第二大浪….

为了防止小白看不懂，我说更具体点，假设十一期间外围不出大的幺蛾子，那么十一后大盘大概率会上涨，届时钢铁、煤炭和化工在前三天估计会打出一个相对高点，然后就该开始各自向南（极少数个股会有例外，尤其涨幅相对较小的），各找各妈了，所以，被套的建议下周不要折腾，钢铁、煤炭和化工真正的卖点会出现在节后三天。但是如果外围出了幺蛾子，那就要看具体幺蛾子的程度了，这个届时边走边看….

Ok，钢铁、煤炭和化工开始翻篇，接下来谈铜铝为代表的有色！

铝里面的代表主要有神火股份，云铝股份，中国铝业，明泰铝业，焦作万方等，铜里面的核心代表是紫金矿业，江西铜业，云南铜业、西部矿业，铜陵有色，洛阳钼业等（这股不好定位，但是走势跟铜，所以索性放一起）。先说铝，铜铝节奏不一致，铝内部的节奏也不一致，但是以云铝股份为代表的铝短期我的看法同样是见顶了，云铝和神火大约相当于走了1.5波，原本不该多出来这0.5波的，为何偏偏如此，因为电解铝强势，为何电解铝强势？因为煤电的问题，本质还是煤炭涨价太厉害的问题，所以云铝和神火多走了一段，所以同样该回调了。我以云铝为例，我做这股差不多接近大半年，所以足够熟，回调空间同样大约在百分之四十，也就是大约在14附近可能会企稳，但是极端点不排除去补13.3附近那个缺口的可能性，然后震荡3-6个月，大体届时走势会类同钢铁、煤炭化工，神火类似。中国铝业稍微有点区别，因为前半段铝起来的时候，中国铝业就没动过，所以，我个人预计届时中国铝业可能还能跟着铜走一小段，预计可能在10月10-20之间见顶，然后开始回调。

铜呢，我在前两篇长文中反复分析过，接下来很可能要开始启动周期股的第二大浪。（这里面铜陵有色的节奏与其他几只不太一致，其他几只里面西矿最强，其次是江铜，最弱的是紫金和洛阳钼业，但是紫金和洛阳钼业是中军，也是真正的大资金鏖战的战场）不过很多人担心，连跌快一个星期了，还能是第二大浪吗？

所以听我娓娓道来，铜股的这种下跌跟之前那些股的下跌是有区别的，以西矿和江铜为例，前四天的下跌是突破回踩确认支撑，所以我在西矿股吧里面提到两个关键时间节点，一个是9.22，一个是9.28号，9月22号这天代表的是回踩确认16 的支撑有效，然后需要正常的修整几天，大约到9.28号则到了资金开始回补的日子了，所以就有聪明资金开始要进场了，所以9.28可能是一个启动的时间节点。但是今天杀的略凄惨，为何？实际上昨天和前天的走势都很正常，本质就类同于9.3,6,7,8这几天的走势，今天实际上早盘已经分化了，铜已经几乎跌不动了，因为铜是启动节点，而钢铁、煤炭、化工、包括云铝等是下跌节点，所以节奏是不一致的，但是下午这些股超卖了，情绪被带坏了，所以后来江铜和西矿、洛阳钼业顺势被带下来了，但是紫金后来的影响也不大，这更充分的说明铜的启动在即，如果没出意外的话，我认为很可能铜股快则周一、慢则周二三这个时间节点可能会成为铜股第二大浪的真正起点；当然不排除主力坏的话，会选择节后也有可能。Ps：本来这些话是不想写的，怕会打乱原本既定的节奏，但是后来想想，好歹这些股一起几千个亿的盘子，不是我这种小人物可以打乱节奏的，也就顺势写出来了，更何况我的看法未必是正确的，这里仁者见仁，智者见智….

多说一句锡业股份，这股很有趣，实际上走势与铜股基本是一致的，但是又领先于铜股，因为期货更强，但是这股又走的很纠结和犹豫，领先于铜股，又不敢走过头了，所以还是想跟着大势一起走，所以体现在一个架空位置纠结的要死，不出意外，如果铜股顺势上行，该股会跟上…还有云南铜业这股也是很有趣，这公司十分垃圾，这一点毋庸置疑，但是并不代表这波不能涨，最近一个多月个人感觉有资金在进场，但是后续会走成什么样，尚不好说…还有中远海控，我觉得可能要回踩16-17，然后开启第三大浪，但是不一定，这股是我最没有把握的个股，有可能要整理更长的时间，也有可能随时启动第三大浪，说不好，难说，一切皆有可能，但是可以肯定的一点在于，这股后续还有一波大行情，但是何时展开，我的能力有限，说不清楚….

石油石化天然气这一块，个人看法是第一大浪还没走完，但是涨幅大的可能提前见顶，接下来开始横盘消化，后续跟着一起跌，涨幅小的可能还要飞一段，预计结束时间节点可能会是十月中下旬，关键指标是中石油和中国石化，到了周线压力位置的时候就要开始高度警惕了…….

最后谈谈钢铁、煤炭、化工还有铝股届时的下跌姿势和上涨姿势，关于下跌姿势强烈建议多看紫金矿业、西部矿业和江西铜业三只股的下跌姿势，很可能差不多类似走势，我就不一一去说了，有心有经验的很容易猜得出来。我简单说说可能的上行走势，四十个点左右杀完之后，先震荡，然后上攻压力位，再回踩，再攻，甚至可能会攻击更高一点的位置，大约突破之前届时会走个三到四个小浪型，存在做小波段的机会，但是前两个小波段可以做，后1-2个波段不要做，随时可能做飞，然后启动一举突破开始第二大浪。

再就是到时候钢铁、煤炭、化工股的选择，首先，抄底时机尽量到1月及其以后再考虑；其次，抄底股的选择尽量选择第一大浪涨幅小的，例如，煤炭就不要再去抄底兖州煤业，化工就不要再去抄底云天化了，因为他们第一大浪透支太厉害，所以第二大浪的高度肯定有限，我们的选择应该是第一大浪涨幅不高，并且有明显的横盘形态的，尤其相对高点横盘时间越久的越佳，具体这些届时再说….目前还早…

多说一句，节后有色股的总体上行容纳不了那么多的从煤炭、钢铁、化工里面溢出来的资金，我又不看好抱团股，所以在10月-12月之间，我反倒是觉得可能题材股会遍地开花，当然板块性的机会不排除券商可能要走一波，中字头和部分电力等品种也可能有趋势性机会，这个仁者见仁智者见智…我未必是对的….

总的来看，周期股的行情远未结束，但是目前已经到了一个暂时中场休息的阶段了，这也是为了来年更好的战斗做准备，已经大幅度获利的，可以休息一段时间，安心等过年前后的周期抄底机会，但是届时一定要把握好周期内部的轮动选择，否则一旦节奏做错，那么就是天差地别，节奏顺，天天就是卡拉OK，节奏反了，那就是作死，珠峰的气候一定会教你做人，分分钟生不如死…

好了，写了两个半小时，还是老话，长文成文不易，觉得有价值的可以打个赏，觉得无价值的置之一笑即可….

End，祝大家趁着国运的东风越走越好，越走越稳，也祝我们的祖国繁荣昌盛….