??? 今日大盘低开低收、显著下跌，沪指失守5、10日均线。收盘沪深300指数报收2696.17，下跌1.7%，期指下跌1.37%；沪指报收2513.22，下跌1.84%；深证成指下跌1.93%，中小板指数下跌3.91%，创业板指数暴跌6.06%；两市全天成交1451.3亿元，量能相比昨日有些放大。港股今日表现好于A股，上午一直维持红盘，下午受A股拖累低开，截止本文发稿时恒指涨幅0.15%、国企指数下跌0.13%。其实周五股指跌幅并不大，但个股却一片狼藉。从近期外围市场来看，端午节长假期间普遍出现了较大幅度上涨，欧洲主权债务危机对市场的影响力趋减，风险资产的偏好再度上升。美股已经有率先形成大双底形态的迹象，这将对A股市场形成明显的提振作用。

??? 从周五盘面看，早盘多头启动黄金钢铁护盘，随后又启动银行地产护盘。而午后则启动石化双雄和招行中信证券护盘，最后变成中石油一个人在战斗。而随着中石油的倒塌，多头开始大举溃退。金融地产等权重股表现较强，指数波动幅度并不大。但前期保持强势的一些板块开始有明显补跌迹象，如2010年以来持续逆势走强的医药板块和刚刚推出即在六月上旬展开飙升的创业板指数，均走出连续大跌行情，部分股票一度跌停。不过，就历史经验来看，强势股的补跌往往意味着指数进入到一轮调整的末期。当其它绝大部分板块完成急速调整之后，市场短期已经难以找到做空的动力，惟有在估值水平较高、前期调整幅度较小的强势板块上寻求做空筹码。从近期外围市场来看，端午节长假期间普遍出现了较大幅度上涨，欧洲主权债务危机对市场的影响力趋减，投资者对风险资产的偏好再度上升。美股已经有率先形成大双底形态的迹象，这将对A股市场形成明显的提振作用。同时，近期市场高度关注的国内紧缩政策方面，也伴随着数据的明朗而明显缓解。尽管由于翘尾因素，价格水平的上涨可能还会持续数月。但在今年年初，消费价格指数已经触顶，通常情况下其领先于消费价格变化约半年左右。根据这个判断，估计今年消费价格的峰值应该是在随后一到两个月份，预计峰值应该在4%的下行区间，超过4%的可能性不是很大。从现在的情况来看，农产品价格和油价开始回落，PPI也已到达，由于通胀的压力并没有原来预期的严重，进一步出台诸如加息等紧缩性政策的可能性迅速降低。从近期盘面来看，受紧缩影响最大的地产、金融等权重股已经开始逐步企稳回升，这将极大封杀股指的向下调整空间

?? 技术形态上，目前日K线上呈现出放量大阳线之后连续三根星线或小阴线的组合，但股指仍在6月9日低点上方运行，且调整过程中量能逐步萎缩，市场强势调整的特征较为明显。因此，近几个交易日的冲高回落，仍然只是股指构筑双底形态第二个底部过程中的正常回调。伴随着上海市场成交金额再度萎缩到600多亿元的地量水平，市场短期抛压已经接近衰竭，股指震荡筑底后有望再度展开反弹。

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