两市在降准的井喷之后，略微走软，成交刚好低于3000以，2996亿。降准是资金问题，能否给股市带来来好处和直接效应，就看自己能否流入资本市场，就看成交量，不然降准10次也没啥用的，短期回稳之后，这结构性春节前红包行情还会继续展开不？在哪些方面？真等春天来了，千树万树梨花开，白茫茫一片未必真有行情，还是看春节前是否现有温度才对后面有信心！
外围形势相对落地，加快在90天内达成协议，近期由于继续关门不办公和经济下滑，在加快工作步伐，基本在90天达成相对全面的投资贸易新协议问题不大，会给全球经济迷茫中带来一个好的开头。昨夜美股震荡波动，美元指数也回调到96以下，主要靠钢铁侠马斯克的特拉斯上海工厂开始建设重大消息刺激市场，特斯拉大涨超过5%，阿里，微薄，京东等中概股又处于领涨的阵营。
比起财政部调整核算口径，1.4万亿的商誉减值还是进行逐年摊销的模式，这个悬在股市上头的悬河一次性减值损失1.4万亿，基本会减少年度3万亿不到全部上市公司利润一般的问题消除了，各方面聚焦于资本市场这个“枢纽功能”，疏通淤泥之后才能饮水！信号很强烈，但比这更加强烈的暗示，瑞银论坛上周小川和耶伦都有发言，前者指出“中国的货币政策具有量化调整的空间”，后者指出美国的经济过热需要压制也需要加息，但节奏和时间都需要调整。这都是很强的信号，作为前任中美央行的掌门人侧面吹风？上周降准释放资金，对目前流动性充裕的银行间资金有所补充，但股市呢？“量化调整”--“特殊麻辣粉”等补充长期资本股权等会否接连登场？这才是股市的核心所在。
压制周期，压制地产泡沫吞灭和挤压实体经济和消费，是第四季度来宏观经济的核心所在，成长的路径在“下游产业链”，调整和自然的降低资产价格和大宗周期的价格，自然也会回落这些周期类股票的价格。那就需要抬高和挖掘下游成长类价值和股价，形成新的增长路径。从5G-国防军工-航天-科创-传媒等都是这个下游产业链成长的一部分，前期的示范效应妖股龙头东方通信，通产丽星还在继续的拔高，代表特高压等新妖风帆股份，航天通信，特发信息都都连续五六七八板之类，还需要温度！ST新梅今天火速借壳开盘涨停，在胎儿底怀孕了，装了个67亿的太阳能进去，一些投资者按照横向估计，大约可以涨停20个板一直到过年，如果这样就有点猛。会否还有一批新动能都一起自然的涨停封板搞到过年？这才是奇迹和红包。
宏观走低，微观景气是上半年经济和股市的结构性现象。随着外围美国经济和金融市场的下滑和走低，国内四季度走周期尾部滑落，景气型的周期-地产给宏观经济带来的增速还在下滑，还有段时间会刹车和反弹，这个基本面决定了以国有大型企业，大宗原材料，地产建筑为核心的沪市主板估计半年没有其他的驱动力，都会长期的在3000点下面震荡，有意外就只有央企等进行万亿级的回购，进行“量化调整”；但这个功能多半会被代表成长科技的微观经济的公司所取代！宏观数据不太好，但一些行业和公司也许会非常好，这也是结构性行情的一个基本观察点。
