一些人在怀疑结构性牛市是否起点？一些人在怀疑能否再有比东方通信更牛的股票？在犹豫中前行的股市，到底是反弹还是反转？经历去年7月份后跌到“绝望底”半年震荡后，现在怀疑2449点是否百年底的稍微减少，但还是对于股市的趋势抱着惶恐不安的疑虑。每一轮牛市都不一样，做错了车也比没上车好，这一点年前年后反复指出，当心诱空下被逼空。
一，量能是核心！去年长期处于2000亿出头洗盘和下半年很少在3000亿以上。只要看量！春节后开门3000亿，接着4000亿以上的平台，出现三次6000亿的放量，周末更是突破前期的量能，上到6200亿！对于前期6000亿回缩怀疑是天量天价的已经否定了。注意年前系列政策的调整有一点，“中国股市不担心峰值”管理层表述过。这背后长线资金代替了上一次的短线配资等，峰值效应也不会造成类似2015年的股灾和外溢效应。对于节后出现抢筹和放量是早有预计的。只是担心着很快上到6000亿是否有点过热？但也许加快入场的资金太多，不好控制。
二，新旧动能的转换到前期这一波的“新工业”+T（通信）的代表性的牛股东方通信，银星能源，全柴股份，岷江水电等带动的板块，主要是是通信类制造和新能源材料设备等制造类占据主题。这从逻辑来说，旧周期的黑色系工业等供给侧改革和需求始终在做减量，在预期中是造成今年上半年经济增速下行的核心因素。新工业类的是补短板和稳就业的核心所在，“六稳”首要稳就业就必须稳住这些还有增量的5G-新能源等制造业，这是产生所谓妖股的大环境因素。但传递效应上周已经出现，从T-M通信到传媒，甚至再到后一个T!大TMT类产业还是新一轮经济转换结构的基本阵地。这些产业链条形象的说就是“风云雷电”四部分，开门金猪飞天这是猪也能遇到风口飞上天，雷电类的是伴奏曲，第三产业的“云”更大，对于稳就业和带动消费，周四起，多元金融，传媒，金融科技，人工智能，软件等板块全面启动，这就是“云”来了，彩云飘飘，修复估值和争抢这些不多的优质筹码，已经经过三年的清洗和沉淀，在目前旧动能下行严重的情况下，这些存量的新动能和增长的其实不多，对“风云雷电”新工业+大TMT的估值体系会发生很大的变化！
三，周末会议讨论《政府工作报告》稿，强调“六稳”提振市场信心，要注意这个提法！六稳是去年一直来的稳定表述，“提振市场信心”也不是新提法，但不同阶段和时期的提法对资本市场的预期释放的信号不一样！这个变化是去年底的工作会议，在专门的篇幅有四分之三提到资本市场和股市，随后从去稳杠杆变成年底央行稳杠杆大幅度的加表。对于前期的股市这一波上涨，仅仅是前期滴灌后很小修复。还要继续的“提振市场信心”，目前信心还是不够？这个市场主要讲的是资本市场，也就是股市！这对于股市后期走势的政策信号太明显了。
（四）深化金融供给侧结构性改革，周末这个提法紧锣密鼓的跟着而来，这是个深化改革的很大动作，接着以前对生产制造业的几大部门供给侧改革之后，对金融领域也要进行供给侧改革，这对于股市会有多大的？供给侧改革核心就是减少无效的产能和低质量的产能，跟着是“增强金融服务实体经济能力”，这从大概率来说，减少许多无效的资金空转会是立竿见影的！特别是在旧周期领域和地产泡沫的资金，一些大型国有企业过度金融化的无效资金等，都需要以“实体经济”为核心，投入实际的研发，生产，消费等或者配置“实体经济”，一些公司的股票，这个预期会比较大！同时对于股市资本市场来说，供给侧改革也是个强化“低质量”清退产能，退市等的过程，变成高质量发展的路径。这会在行动上进一步市场信心，减少无效和低质量的供应！同时加大优质化的并购重组和挖掘价值发现。
（五）在美股的中概股成为领头羊，这一轮的全球股市反弹中表现优异，继续大涨！这从另外一个角度来说，“提振市场信心”传递到外部。国际资本都在加大对全球价值洼地，第二大增长中消费市场的资本配置。爱奇艺大涨21%，阿里巴巴上到176美元带动其他大型中概股大涨，从这点来说，科技消费和新动能外资不但在美国资本市场加紧配置，北上外资加速加快的配置类似中概股类的国内科技-消费股等，还会引来更大的高峰。提振市场信心和六稳来说，目前对于犹豫中的全球经济来说，国际资本还是给中国市场投票了。
每一轮牛市，都不是老故事！这一轮稍微出现火爆的局面，有点类似2014年的券商股行情，但比之许多券商股动辄上涨5-10倍，目前的环境也不完全一样，只是由于熊市太久消磨了投资者的信心，对于阶段性的券商股等全面涨停，阶段性的上涨30-40%觉得是否市场有点疯？或者诱多的嫌疑？目前的修复式上涨更大程度上把过去券商股的跌幅修不了一部分，也算不上疯狂，幅度不太大，也很难重复过去的疯牛，也存在成交活跃，券商业绩回升和科创板开板的效应。仅仅起到“领头猪”的作用，还不是牛市的旗手功能。从目前来看，中小板指数领涨效应突出，创板唤醒了老龙头东方财富还存在拓展的空间。但沪指回到2800点上不算高，对比恒生指数在28000多点，年后这一步补上了年前指出的2600-2800点的空间，领涨恒指会否压缩估值的空间，外高内低的沪指和恒指的结构，里面水位比外面略低些有利于外资的洼地价值发现，加大流入抢筹的效应，目前差不多了，回调下是否更加健康？
周末的几大信号，目前还处于需要“提振市场信心”的阶段，不需要担心阶段性的结构调整和沪指的震荡效应，回调就是上车加仓的最好时机。结构上仍然需要聚焦于各种科技类的前列企业的，大胆配置，改变过去以小唯美的态度，中盘股50-100亿的市值的干出中部崛起牛，去追赶东方通信类的概率最大。
