经过一个多月牛市1.0之后震荡，上周走势非常奇特许多投资者无所适从：头天买入第二天吃套；上午卖出，下午反弹。奇葩的走势，周一见利好冲高回落大跳水，周末等利空有意外的打破魔咒反弹起来。这一点不意外，随着公布据新华社消息，中共中央政治局4月19日召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。会议对当前经济形势、货币政策、楼市、股市等多个方面进行了总结和部署。干货满满的，方向也是非常确定，结合基本面和形势面，牛市2.0一声炮响，会进入一个新的暴走阶段！
一，市场活力 制度创新=集结号再次吹响！“　宏观政策要立足于推动高质量发展，更加注重质的提升，更加注重激发市场活力，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。”“　要以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。”类似提法联系起来是去年十一月份，提出几天后宣布科创板开始筹备，这次会议有专门提到科创板和注册制度，作为给主板做加法增量科创板会有啥新的进度？激活市场，关于市场去年有表述“股债楼汇”四大市场里面，楼市要冷静，汇市要稳定，债市要平安，唯有能够激活也就是股市了！去年十一月份提出这类信号，科创概念刷屏了半个月，数十只股票翻番。这一轮哪类结构性板块还会暴动？
二，制造业发展 房住不炒=资本市场是国家核心竞争力。“　要把推动制造业高质量发展作为稳增长的重要依托，引导传统产业加快转型升级，做强做大新兴产业。”专门提到制造业是新特点，“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。”房住不炒时隔几个月以后再次提出，给小阳春炒房再次的降温。针对目前第一季度经济好于预期的判断，后期还要面对下行压力的考验来说，为啥第一季度好于预期？从去年十月份来几个顶层论述：“国有企业位于产业链上游，民营企业位于下游”；“资本市场是流动性枢纽功能”“股市是国家的核心竞争力”“地产泡沫挤压了消费”等等，结合目前形势来说，维持前面好于预期的经济态势，炒股不炒房！必须严控的控制炒作房地产泡沫回头再次吞噬实体经济，制造业和相关的消费，又放在“结构去杠杆”防范全面风险核心位置了。
三，金融供给侧 民营企业=结构性去杠杆。“注重以供给侧结构性改革的办法稳需求，坚持结构性去杠杆，在推动高质量发展中防范化解风险，坚决打好三大攻坚战。
　　要有效支持民营经济和中小企业发展，加快金融供给侧结构性改革，着力解决融资难、融资贵问题，引导优势民营企业加快转型升级。”结构性去杠杆的论述，到底要去什么杠杆？核心还是在国企改革清理一些僵尸企业，压缩这一块无效金融供给；同时在总体存量的金融里面结构上来看，传统周期类和地产资产等对应的金融过度，制造业，消费类，科技类严重不足，这是个很大的结构性不平衡。结构性去杠杆，同时对应是结构性加杠杆！新杠杆加在资本市场是既定的轨道不会改变，随时准备落地的“金融供给侧结构性改革”就是中小银行新的准备金新制度，大幅度定向降准，对应这些资金投向民营中小企业和实体经济。

周末中金所放宽中证500指数期货交易仓位10倍，这是个很大的信号！从市场纠结一段时间来说，前期各方面过度的关注主板指数是否突破3200点，3300之类，对于结构性的价值发现和估值体系忽视了！都在按照牛市1.0炒作的路径，还在各种“牛市旗手”狂躁声中当接盘侠割韭菜，梦想各类周期股景气，黑色系暴涨之类，周末会议其实就是一剂清新剂，“高质量发展”和创新还是灵魂！盘点过去有记载以来，以前一年或者两三年吃一次“定心丸”，这三年据说就吃了160次，效果不太好，有时候更需要清醒剂！

从清明节央行报案要追查降准造谣到这周各项政策明确，对于后市来说，方向和目标都是明确的：中证500对应的科技 消费 民营洼地效应明显，这对应牛市1.0的国企 券商 周期的组合，修复式的行情会被成长性行情所替代！至于上证冲冲3300点，五月份上到3500点也是大概率的事情，空间不是很大，更加需要外部环境的配合，特别是港股恒生指数得相对的同步，这个还是大盘搭台，成长演戏的风格，重心还是在成长！也要注意，一带一路峰会2.0下周开始，目前升级版互联互通比较以前更多以基建位置，增加了很多的科技消费合作等新元素。注意结构性暴动，力度不会比去年十一月“激发市场活力”之后，数十只科创概念股暴动，这一会宽度应该更大。