满满人潮的双节后，股市在两天猛烈的爆发后，没有继续三连阳，让市场有点稍微不满足，但是沪深主要指数基本都在修复到离开高点2%的水平，主要风向标的沪指神奇的回到新起点的3333点，恒生指数24000点以上，人民币汇率千点大涨，周五到6.6字头了，这种爆发调整一下，创出新高也是很快了：

一，纳斯达克四连跌，止步于11500点，道指28500点，标普3450点以上都是修复到犹豫不决位置。节日期间的连环闹剧，过去三日从5.9万到8万，目前7.万了，对市场压力很大。厉害了美国，从超级大国转身变成了病毒大国了。但是从维持市场信心的各种奇特逻辑来看，预期刺激还是基本因素，有所幻想。

还是第一期疫情，从没有下降也就没有反弹这个神逻辑又来了！对比之下，欧洲已经第二期疫情了？从过去西班牙大流感规律来说，美国去年第一期疫情，然后风暴停息下，出现了1-3月的平静期-尽管是由于没有检查！目前这个可能应该是第二期的尾部高潮了，会否再出现两个月的奇怪的“病毒消失”了窗口期，年底明年初再来一轮40万死亡的第三期？

“群体免疫”比较可怕真的会实现？也要注意这个特殊的事件发生。也是一种突然的惊天利好！什么都做不到，闹剧也许什么都想不到？目前美国股市进入“盲投”的特殊时期，大跌风险很小的。

二，沪指3333点，恒生指数24000点，虽然一高一低，但是从结构性来说，都走在一个“盒子里”，上下箱体比较明显的：沪指3210点是下限，3456点上限，都是120点；恒生指数下限23500，上限24500点，绝大部分都在这里面运动，很少能够偏离。这两个对应资产和经济环境来说，恒生指数稍微低不少的，对比沪指和道指估值水平！这个和港岛的作为“双循环”的内循环连接外循环的节点，主要依靠内循环，外循环目前全世界的疫情也许再来一轮，还是不能交流，本身港岛只能作为安全的“盒子”，外部输入风险比较大，还需要一段时间点？

月底后，港岛经济也要看美欧等是否爆发第二期，第三期疫情之类，自身的防御还要看条件具备后，比如到年底疫苗等产量实现之后，才能恢复一些运转？股市是经济晴雨表，先行的概率比较大！胜利的曙光在前头的。新动能的科技消费股是港股核心动力，也匹配自身经济特点。

三，人民币升值速度有点快，这个是否和外部预期再度的放水，美元贬值等有关系？从最低点7.2算，目前6.7以下点，5000点涨幅，比较可观的！对比过去，回到18年前的6.5-6.7区间了。汇率升值短期来说，是节后这一轮的股市爆发的一个重要的原因，人民币资产升值了！并没有挖掘存量的价值发现和再估值逻辑。

外部形势还是比较严峻，对比中国抗疫全面胜利了。主要国家经济体，美欧都面临着疫情风险，乐观经济反弹在十月份暂时没有了！美欧过度的印钱，货币大贬值给人民币带来升值很快的压力，对经济还是不利。市场波动型人民币汇率过去几年已经形成了，有涨有跌的有序波动是正常的。如果出现数百亿上千亿美元的短期外部资金抢购中国资产，可能出现单边升值，虽然能够带动资产价格上升，不利于出口。概率不大。

四，内循环是决定A和港股基本面，美股这些外循环还是技术性的影响。从各方面情况来看，某种高度确定性一致，也对应另外一种确定性，硬币两面。沪指小幅度突破3478点，恒生指数26000一带会比纳指和标普创新高在前的，到底会否实现？时间点下周可能是个分水岭的。