中投成立一周年 入股黑石及大摩账面亏298亿

作者: 汇控天下   2008-9-30 9:08:20     回复主题

点击：17153  回复：115  页数：1 [2] [3] 
　美国次按风暴余波未了，至今日刚届成立一周年的中国投资公司，由于在过去一年多次入股国际金融机构，包括入股黑石（又称「百仕通」）、摩根士丹利以及JC Flower等，已令集团蒙受一定的账面损失。其中，单是入股黑石及大摩，已令中投账面蚀了298亿港元。 

    据《财经》指，去年5月中投斥资30亿美元，购入黑石1.01亿股，当时每股作价29.605美元，但经过一连串的金融冲击后，集团股价于上一个交易日收市价已跌至16.81美元，股价下跌43.22%，账面亏损达12.97亿美元（约101亿港元）。 

    投资黑石蚀逾百亿 

    虽然黑石是中投「走出去政策」下的首个海外投资对象，但该次入股一开始就不获看好，其中「商品大王」罗杰斯更曾公开表示「该次投资是错误的」，并直指中投会后悔。 

    除黑石外，中投于去年12月中投斥资50亿美元购买了大摩9.9%的可转换股权单位。按照双方公布的合约内容，中投每年收取摩根士丹利9%的利息，两年七个月之后强制转股，转股价格区间为每股48.07美元至57.684美元，而摩根士丹利于上一个交易日收市价为24.75美元，较转股价的下限48.07美元再低48.51%，亦较当日入股价50美元下跌50.5%，账面亏损25.25亿美元（约197亿元）。 

    《财经》杂志分析，中国企业向外走是「大势所趋」，但由于中投的重大投资过于集中于美国，无论是黑石、大摩，以及JC FLOWER均是华尔街的知名机构，而这种同类投资往往难以有效分散同一风险。
 
    入股大摩亏近200亿 

    其次，中投的投资过于集中于金融机构。对于大摩、黑石这类华尔街顶级机构，中投并不具管理能力和经验，亦无从判断这类机构本身的资产情况，加上不聘请有独立性的专业财务顾问，因此，谈判过程中难以保证自身利益。此外，中投面临着国际舆论对主权财富基金的种种疑虑和担忧。 

    加强风险控制才治本 

    《财经》指出，因此业内人士认为，于现时困境下，中投应「以静应变」，在无法确认市场前景的情况下，谨慎对外投资，而且要先完善公司内部的治理结构，建立科学的投资决策机制以及风险控制机制，才是治本之策。（香港文汇报）