股指推出后市场向着成熟股市的格局而演变。那么，成熟股市的市场格局究竟是怎样的？或许，已经相当成熟的、国际资金聚集的香港股市，就是A股市场的未来。
　　几十只股票撑起整个市场
　　说到香港股市，就不能不提到恒生指数。香港恒生指数创立于1964年7月，基点为100点。经过42年的发展，恒生指数目前点位已经站上29000点。
　　截至目前，香港股市共有上市公司数量为1177家，而恒生指数成份股则仅有34只最具代表性的大市值公司(后加了工行和中石化),成份股的总市值，占整个市场的71.6％。
　　大蓝筹股不断创新高
　　2003年以来，香港股市走出了一轮波澜壮阔的大牛市，恒生指数从当时的8331点，涨到了目前的29000点。而在这几年来的大牛市中，能够持续走强，并不断创出新高的究竟是哪些股票呢？
　　翻看近几年香港个股的走势图，我们不难发现，能够与恒生指数相吻合的，大多数都是大市值的恒指成份股。
　　香港第一大权重汇丰控股，股价从72港元，涨到了近期股价翻了1倍多
　　第三大权重股中国移动，股价从14港元，涨到了现在股价涨了8倍。
　　此外，权重股中的长江实业，股价也从2003年的36港元，涨到了现在股价翻了3倍。
　　据统计，目前的34只恒指成份股中，有25只个股股价连续上涨，并不断创出新高；有8只个股在高位小幅震荡，仅有电讯盈科一只股票，在近几年的牛市中，股价长期在底部盘整，甚至到了无人问津的地步。
　　西南证券的港股分析师周兴政表示，之所以电讯盈科表现差，一方面由于其业绩不佳，此外，市场预期该公司可能被剔除出恒指成份股也是重要原因。
　　小市值股无人问津
　　香港市场数年大牛市，又是哪些个股在下跌呢？
　　在成熟的香港股市，真正能够体现整个市场的，还是只有少数的几十家公司。其余多数的小市值公司，其股价则总体处于低位盘整，或者不断下跌的走势中。
　　周兴政认为，对小市值公司来说，虽然几家机构就可以将股价连续拉升，但是，主流的机构资金却根本不会问津这些公司。
　　其中，最主要的原因是，这些小公司经营情况不稳定，盈利模式不成熟，风险非常大，虽然可能出现一两年的发性增长，但从一个较长的时期来看，不断长大成为大蓝筹的可能性微乎其微。正是由于主流资金不参与，这些小市值股的股价才不断回落。
　　统计显示，目前香港股市股价低于2港元的个股，竟然多达600家，占上市公司总数约60％，股价低于1元的"仙股"数量，也多达410多家。而这类个股中，几乎每天都有100多只个股全天没有一笔成交。
　　大蓝筹股直冲云霄
　　A股市场下，在人们的心目中，凡是大盘蓝筹股，都和"低价"自然地结合在一起。那么，香港市场中，蓝筹股是否都是低价呢？
　　恰恰相反，香港市场中，越是大盘蓝筹股，其股价越高。
　　香港前10大高价股中，排名第一的宏利金融,虽然不是恒指成份股，但该公司也是一只业绩优异，市值相当大的金融类蓝筹股，紧随其后的分别是渣打集团、汇丰控股和恒生银行。而上述这些公司，竟然全是金融类蓝筹股，他们的业绩非常优异，以至于市盈率都低于20倍。
　　第二次大转折－深度分析
　　"二八"将成常态
　　目前，市场已经出现了一个新格局，这就是"二八结构"，而未来，"二八结构"将成为一个常态。
　　沪深股市的两大巨变
　　从第一次大转折开始，沪深股市经历了两大巨变。
　　首先是股改的成功推进，让市场成为一个健全的市场。目前小非、大非正在逐渐地开始流通，在未来两三年内，我们的市场将彻底转变为全流通的市场。
　　股份的全流通将改变市场的盈利模式，面对庞大的解禁股，从前在二线三线股上坐庄的资金不敢再玩击鼓传花的游戏，如果股价高于公司的实际价值，大股东将大肆抛售手中的股票，目前，大量的中小板个股的小非减持就很说明问题。
　　其次，大量上市的大蓝筹夯实了市场的基石，市场涌现了一大批质优、成长、低价、大盘的个股，他们当中蕴藏的巨大的价值发现机会为主力资金提供了契机。
　　正是市场的这两大巨变让资金的盈利模式发生改变，从以往追逐小盘低市值个股变为跟随绩优大盘蓝筹股，这就是"二八现象"发生的深刻的市场背景。
　　发展壮大的必由之路
　　从成熟市场的情况来看，"二八结构"始终存在，并自始至终贯穿整个行情。
　　比如港股市场，汇丰银行、和记黄埔、长江实业等，这些股票从长期来看，都处于一种上涨的趋势之中，买入这些股票的投资者，都获得了极为丰厚的回报。
　　再看看美国股市，特别是上世纪70年代初的"漂亮50"，如可口可乐、菲利浦莫利斯、IBM等公司，这些公司在70年代初的市盈率平均达到41.9倍，是标准普尔500成份股平均市盈率的两倍多。今天，当投资者重新检验这些高增长的优秀公司时，发现即使70年代初的高市盈率也依然低估了它们的价值，并且这些公司大部分都取得了远超过标准普尔500指数的年收益率水平。
　　但是，在这两个市场中，很多二线三线股长期乏人关注，股价一跌再跌，最后成为"仙股"。可见，在成熟市场中，能够长期跑赢市场，并获得巨大投资收益的，只能是汇丰银行、可口可乐等大盘蓝筹股，"二八结构"也是长期存在于成熟市场之中。
　　成熟市场走过的发展历程，也是A股市场未来的方向！
　　与海外接轨不可逆转
　　目前，大量的QFII进入A股市场，看看他们买了什么：宝钢、中石化、招商银行、福耀玻璃、贵州茅台，这些，正是大盘蓝筹股和绩优成长股啊！
　　中石油等大盘蓝筹股已登陆A股市场，A股市场正在经历一次巨变。而随着制度性变革的来临，股指期货和融资融券的推出，大盘蓝筹股和绩优成长股将成为主流机构争相抢购的品种，股价也将不断飙升；而那些没有业绩支撑的小盘垃圾股，股价将不断下跌，直至深渊。
　　未来，"二八结构"将成为一种常态，陪伴指数突破6000点，7000点,甚至是10000点！
　　可以预见的是，10年之后，中国石化、工商银行等大盘蓝筹股，股价很可能达到80元甚至是120元的高价，而大量的垃圾股，很可能已经被摘牌，从市场中消失。
　　那时，投资大盘蓝筹股的投资者们，一定会为自己在沪深股市第二次转折时的明智选择而高兴。
    谨以此文供朋友们布局调整后的市场作长线参考