下周万众瞩目的焦点非工行莫属。4月28日，工行28.8亿限售股解禁，将对刚刚有点起色的股市形成大考。

    一考大小非。在此大小非限售新政刚刚颁布之际，工行战略投资者是走还是留，已不光是601398的问题，而是市场的一面镜子。他们的决定代表了机构对后市的预期，留下，代表看好后市（至少在目前点位如此）；抛出，代表看淡后市。毫无疑问，在高层出手救市之际、在股市估值合理之时、在工行发展壮大之机，他们如仍然去意坚决，会成为其他大小非的一个极坏的榜样，会给市场带来极大的打击。试想，工行申配价格3.12元，现价6.49元，收益刚刚翻翻，而目前绝大多数股票的价格已是大小非成本的四、五倍，甚至十倍以上的也有，假如601398都被无情抛弃，别的大小非岂不要上演一出“夺命狂奔”的急速大片！

    二考管理层。《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的出台，只是给出了上层的一个明确信号，《意见》本身是有漏洞的，尽管随后沪、深交易所都制定了实施细则，仍然是治标不治本。从颁布当日的股市表现看，市场也并不领情。好在上层胸有成竹，及时降低印花税率，打出了救市组合拳，方才化险为夷，绝处逢生。那么这次，工行限售股解禁后的市场走势，是否也在他们的意料之中？如情况再次出现恶化，是否还有后继手段可用？我们拭目以待。

    三考投资者。市场跌到这个份上，已是一荣俱荣，一损俱损的格局。这场股灾下来，市场上已几乎没有赢家，无论机构、券商、基金或者散户，投资者个个伤痕累累，惊慌失措。此时政策突现转机，投资者对后市的研判结果，将直接决定后期的操作思路，将直接表现为账户的转盈或续亏。而周一工行限售股的解禁表现又为投资者的决策增加了变数。我以前博客中说：“牛市的最后一波杀跌是蓝筹，第一波领涨也必定是蓝筹。只有蓝筹的上涨才能聚集人气，才能形成合力。未来的领涨蓝筹我看还是工行，尽管工行权重不是最大，但其背后是整个金融板块。工行一动，金融就动，大盘就动。”工行的权重虽然不及中石油，但它的影响更胜中石油。一个工行，拷问着成千上万的投资者。他们在做着犹豫、彷徨、艰难的抉择：是该安静地离开还是要勇敢地留下来！

    个人认为，工行战略投资者应是留多去少，工行限售股上市不会对市场造成大的冲击，原因是：1、政策面救市，股市已现转机，未来无论是反转或是反弹，短线都不应看空； 2、工行龙头地位显著，业绩优良，分红合理，发展前景看好，是值得长期投资的公司，此时抛售无异于杀鸡取卵； 3、从战略投资者名单看，人寿、平安等保险公司居前，其余也都是一些国字头的公司，都是一些不缺钱花且有政策背景的公司，其做出抛售决定恐怕要受到上层的压力，上层不是说过“基金经理要讲zhengzhi”吗，这些国字头公司敢不讲吗？ 4、技术上看，工行（或是金融板块）已先于大盘见底企稳，近期资金持续流入明显，有做多意愿，短暂调整后（昨日已开始），有可能成为新一轮行情的领涨龙头，不排除有资金在等待解禁后借机建仓吸货的目的； 5、从这次上层救市的手段和方法看，决心是很大的，再看《意见》出台的时机正好选择在工行解禁之前，可见是有计划有针对性的，驯服了工行大小非（严格来说是战略投资者），别的大小非就好办了。周一若出现意外，相信上层也会有应急措施。

    当然，我们也应有应急措施，如周一开盘半小时内601398跌破60日线6.26的支撑，可将上周的获利盘抛出，套牢盘也可出一部分，逢低点再做t+0，或等待晚间信息明朗再做决定。601398行稳或红盘更好，坚决持股过“五一”。

    下周还有两只个股值得我们留意，它们也许会给胆大者带来短线暴利机会。

    一是紫金矿业。上市首日即表演过山车，比“鸭子”还疯狂。证监会会否对此进行调查和处罚，也是市场的一面镜子。不过个人认为，既然监管机构敢在如此低迷的市况下同意其以如此高的市盈率（40倍）发行，场内资金又敢在首日大肆拉高炒作，其背后一定有什么支撑高股价且暂时不为人知的东西。首日的表现表明了这绝不是一般的股票，也注定了今后会有非同寻常的走势。下周无论涨停或跌停，后市都有机会，该股要抓紧研究、密切关注。存在即合理，这句话说得好。

    二是宏达股份。已是连续五个一字跌停版了，天天都是上百万手的卖单封盘，可怜里头的人啊，如此着急的想出来，都快腰斩了，出来还有什么意义呢？该股套得主力多啊，67只基金。主力被套，必会自救。只要跌停板一打开，机会就来了。做得好，会有暴利。

    下周只有短短三个交易日，却似对股市的一场大考。考好了，股市就此大步流星，再上征途；考砸了，嘿嘿，再次寻底，重新来过。

    但愿大考的主角——工行及其背后的战略投资者，都是讲zhengzhi、顾大局、识大体的。让我们提前为其鼓掌！噼里啪啦、噼里啪啦......

                                                         2008年4月26日

大考第一天：

   601398跌2%，回补跳空缺口，收于5日线之下，60日线之上，打70分；大盘回调2.33%，刚好收于30日线上，勉强打60分。

   今天拖累大盘的是石化、有色、地产及券商。石油化工行业业绩不理想在市场预期之内；有色、地产这两天反弹强劲均属超跌反弹性质，基本面不支持持续上涨，回落也是必然；券商出现井喷行情后，今日放量下跌，有阶段出货嫌疑，注意防范风险。

   今日强势板块是奥运和农业。随着奥运会的临近，奥运板块的活跃还可持续，今天可能只是预演，短线关注其中龙头股，择机进入；而农业已出现分化，登海种业、新五丰、北大荒等涨停，冠农却一度跌停，收盘仍大跌7.2%，对前期涨幅过大的强势股要提高警惕。

   中长线还是看好银行板块，业绩稳定，几乎不受经济环境、行业周期的影响，从已公布的几家银行季报看，一季度业绩普遍大增，可见美国次贷对我国银行业的影响微乎其微。从几大权重板块的发展前景看，将来能够引领大盘持续反弹的只有银行板块。关注三大龙头：国有行龙头601398、股份行龙头000001、城商行龙头601009.

   601398今日量不大，还不能说市场已承接了工行解禁股的压力，还需消化几天。估计明日大盘会考验5日线的支撑，今晚做好功课，明日准备在3400附近抢货，前提是该处不能放量跌破，这种情况最糟糕。最好的情况是低开后顺势刺探5日线，随后拉起，走出震荡上扬行情，一举收复今日失地，那样能得90分。

   还漏了一个板块：旅游。旅游板块非权重、也非热门，但每年五一、十一长假前后都会有所表现，短线关注。

   昨日说的紫金、宏达继续关注，千万不可放松，跌停板一打开，机会就来了。

                          2008年4月28日