霜降后的大盘      
(2009-10-14 15:08:25)   珠海蛟(345015640)
周三两市股指双双高开，股指开盘后在地产、煤炭石油等板块的强劲拉升下高开高走，随后金融、钢铁、有色承接升势，股指涨幅进一步扩大，盘中几度站上3000点关口，但在受到60日均线压力制约后，市场买盘开始萎缩，股指冲高回落，并最终收于3000点下方。截止收盘，上证综指报收于2970.53点，上涨34.34点；深圳成指报收于11975.91点，上涨101.01点，两市合计成交超过2200亿元，较前一交易日出现明显放大。板块来看，房地产板块涨幅3.3%，领涨各板块，旅游酒店、工程建筑、煤炭石油涨幅也都超过2%紧随其后，而智能电网、酿酒食品等9个板块则出现小幅下跌；个股来看，两市共千余家个股上涨，其中共有19家个股出现涨停，个股活跃度不减。
    证监会规范证券投资基金销售
    证监会13日发布《开放式证券投资基金销售费用管理规定》(征求意见稿)，这份《征求意见稿》明确了基金销售的费用结构、水平，鼓励基金公司采取后端收费模式、引导长期投资，同时，认可基金公司向销售机构支付尾随佣金的做法，但明令禁止一次性奖励。这是证监会首次对开放式基金销售费制进行全面的规范。从费用结构上看，管理规定仍保持行业现行的申购费、赎回费的基本费用结构，费用水平也与现行《基金销售管理办法》基本一致。所不同的是，随着投资者持有时间的延续，手续费会不断降低，持有三年以上甚至可以为零；而与此相对应，买了开放式基金不到一个月就赎回的投资者，可能要被加收惩罚性赎回费，并将此类赎回费用全额计入基金财产。新规的公布将降低投资者投资基金的综合费率，规范基金销售市场秩序，并鼓励长期投资。
    另外，随着企业景气指数的不断回升、汇金的增持表态、证监会官员表示上市公司前三季度盈利环比大幅回升等多方面因素的刺激，具有估值优势的权重股也重新受到市场的关注，这为后市股指保持平稳提供支持，但由于短期股指也面临着60日均线压力位的制约，市场可能仍将保持一定的谨慎。
    地产板块活跃或有望延续
    易居房地产研究院10月13日公布的数据显示，9月份，北京新盘豪宅项目成交金额逾60亿元；而据业内权威报告估算，今年3月份以来，北京总价400万元以上的新建和存量豪宅成交金额超过1100亿元；不仅北京豪宅市场的井喷，上海豪宅市场更是向10万/平米进军；这些说明房地产行业的业绩仍将保持增长。与此同时，从目前已经预告三季度业绩增长的上市公司来看，房地产企业是较为明确的利润增长群体；另外8月份新房开工面积增长迅速，这也将在明年体现收益；而美元的走低也支撑了银行、资源和房地产等板块的走高。对于第三季度业绩公告大幅度增长或今年业绩有承诺保证的的公司，以及受益房地产行业复苏、房建业务量增长或产业链延伸至房屋销售的建筑企业中，或可关注房地产业务利润贡献率较高、具有明显成本优势的建设类公司。
综合分析：
一、首先来看，市场多空基本面因素，证监会发文，一个月内赎回基金可加收惩罚性赎回费，该消息应该刺激市场走强的主要原因之一，因为新规加强了对投资者行为的管理，特别规定，对基金短期持有者将收取一定的赎回费，限制短期投机行为。鼓励后端收费模式，引导投资人长期投资。前三季度上市公司整体业绩有望追平去年同期，显示当前三季度披露情况十分理想。而最新消息面上，央行公布，9月份当月人民币各项贷款增加5167亿元，这一数字显然超出8月4104亿元，明显超出市场预期，并且之前市场一直担心信贷回落，而事实相反，也正是刺激大盘走强的主要原因之一。还有海关总署14日发布统计数字显示，前三季度我国进出口总值同比下降20.9%，累计贸易顺差1354.8亿美元，同比减少26%，虽然贸易出口形势并不理想，但降幅明显收窄。总的来看，当前各方有利因素较多，有效助推了大盘的强势表现，而盘面上，地产、煤炭、钢铁、石油、工程建筑、保险等板块个股涨幅居前，权重股继续发力，攻势相当强势。买盘有所激发，尤其是对超跌蓝筹煤炭石油、稀缺资源、地产等板块买盘现对集中，同时，银行、保险持续震荡反弹，形成很有效的推动。次新股板块整体走强，其中，中国建筑强势涨停，带动中国中冶、四川成渝、光大证券等次新股中的蓝筹股走强，市场人气得到激发有力的推动大盘走强，形成较为充沛的做多能量，显示各方力量仍在汇聚，有利于后市大盘的强势延续。
趋势上，上证指数短线在有效确认半年线支撑之后，跳空高开走高，虽然收盘未有站上三千点整数位置，但是明确上行的趋势以及当前各方做多的力量，三点关口已经不是重要阻力，后市大盘将会逐步震荡上行，短期攀升3000点之上的位置。因此近期操作上，可以积极参与当前强势行情机会，尤其是重点布局绩优低估蓝筹股，不必过于谨慎后市大盘的走势。
再根据我的时间周期原则测算，短期的时间窗在下周一，也就是说，本周后2天将继续上涨。
    中期时间窗在本月下旬，“也就是说霜降”前后，本月下旬要特别注意安全了，尤其是10月26日以后。
    3478点以来的下跌是击穿了60日均线的下跌，是让大资金担心的下跌，但是并不是跌穿60日均线行情就结束了，真正被大资金认可的高点，往往都是要经历60日均线被2次击穿，现在还只是第一次击穿，接下来再重新站上60日均线后的下跌才更危险。所以本月重回60日均线后更要警惕。
   年初谈大盘走势时我就提醒大家注意，07年6125高点产生在10月，08年1664低点产生在10月，09年对应的10月一样会很有意义，这恰恰是6124点下跌一年后对应的反弹一年的时间，根据对称原则，10月也是一个值得警惕的时间。短期形势不错，但中期安全意识一定要加强。
大盘出现了久违的放量上涨行情，在中国建筑封上涨停板的带动下，地产、煤炭石油等权重股开始发力，带动股指一度突破了3000点这一重要心理关口。随后市场的获利盘开始涌现，带动了一波快速回落走势，尾盘仍然顽强守住了2970点位置，两市成交量较前几交易日出现了明显的放大迹象。
    今日的一个重要看点就是主力资金的“觉醒”，在10月9日第一根大阳出现后第三个交易日，市场终于选择了向上突破，这在一定程度上表明前两日的蛰伏目的已经达到。在目前这种情况下，看多与看空派几乎各占了半壁江山，双方都有说不尽各种理由，至于孰强孰劣，本周末之前就可以看到结果了。如果从趋势的角度讲，我还是比较乐观的，毕竟，制约大盘的一道重要支撑位4号线已经突破，这也是9月18日大盘反弹夭折的重要阻力位。这里突破，前方60日均线的阻力就相对小些，或者说，大盘中期向上的趋势没有改变，但是短期震荡将会加剧。
    5分钟分时看，今日午后的回落仍属健康，1号线上方支撑较为强烈，而明日早盘将会出现再次考验3000点的情况，这里能否突破将决定大盘是否可以高看一线。尽管如此，还是要注意3040点-3050点的强阻力位，市场选择一次过去的可能性并不大，在这里出现调整的概率倒是很强。所以，进入这个区域，需要对手中的短线筹码做一次减持，当然，中线盘可以依然选择等待。
     更多的投资者关心的恐怕还是什么时候才可以选择放手做多，注意2920点区域，如果股指出现回抽这里的情况并企稳回升，则可以选择入场，否则的话，还是要小心大盘出现非理性的情况。尽管我们对于大盘存在较为乐观的判断，但是一定要等趋势明朗才可以选择做多。
二、有成交量配合，大盘上涨，什么样都好说。
中石化571亿股大非于本周五解禁（10月16号），中石化将实现全流通。中石化将成为A股市场第一大市值股票。市场预期中的减持压力没有出现。大盘仍以上涨为主，特别是今天，中石油、中石化两大巨头受国际油价上涨之影响，双双大幅上涨，带动蓝筹，带动大盘指数轻松上行。
昨天九只创业板股票发行，资金分流。今天无新股发行，大盘获得短暂的喘息机会。明天又是九只创业板，发行市盈率仍然平均在50倍以上，大盘能否继续象今天这样，继续放量上行？至少投资者在心里会打一个问号。
这样大密度的新股高价发行，人们似已见惯不怪。创业板热火朝天的超高价发行，看似热闹，其实参与者各有盘算。这样集中，这样高的价格，上市后会如何表现？谁心里都没底。至少突然冒出这么多的创业板股票，其股价有高估之嫌。创业板的风险与不确定性，已经成为市场讨论的焦点。机构投资者，更多热衷于对创业板进行原始的股权投资。二级市场，仅仅依靠中小散户投机热情，以及股票筹码严重分散的现实，创业板股票上市仍然能够高举高打？总感觉象做梦！
或是因为市场对创业板以高价、高市盈率发行，人们仍然投入了空前的关注，投入了大量的资金量参与认购。也成全了中小企业板的强劲上扬。目前，仍有不少中小企业板的股票质量比创业板好，但价格明显比创业板股票低。我认为：中小企业板的强势还将继续，中小企业板指数，可能会率先突起前期高点，并率先创今年新高……
一个值得注意的现实是：不论中小企业板，还是创业板，它们都不是中国证券市场主体，也不会成为机构斯杀的主战场。主板才是证券市场的主体，才是主力资金博弈的主战场。
今天推动大盘指数大涨的动力，仍然来自大盘蓝筹股的涨升。除中石油、中石化之后，上市以来一路下跌的中国建筑，受三季报增长消息的刺激，被机构资金“偷袭”得手，以巨量资金封住涨停。受之启发，中国中冶也想如法炮制，但明显力不从心……
机构资金突然出手，“偷袭”个股容易，推动大盘上涨也不难，但要带动蓝筹板块行情，则需要更大的资金量。从这个角度看，成交量才是解读大盘动向最有效的指标。今天量能有所放大，大盘指数上行加速。而一旦量能供给不足，大盘必将再度陷入盘整、震荡格局。所以，突发性的大盘蓝筹行情，大多会落入虎头蛇尾的俗套。
不过，透过大盘指数的跌荡起伏，透过市场热点轮番演义，我们会发现，能够给投资者反复提供波段机会的，始终只是那么几个板块：
房地产板块--受市场质疑最多，消费者怨气最为集中的房地产行业，不论它们在股市如何隐忍，但似乎都难于抑制其天性的激情。从中长期看，我仍然认为房地产板块，是最具升值空间的行业。
稀缺资源板块--全球性的经济复苏，必然推动稀缺资源为代表的大宗商品价格上升，这轮行情，稀缺资源板块的上涨最为执着与顽强，这是一个长期趋势，不会轻易改变。
上海本地股--波段机会潮起潮落，游资忙进忙碌出、乐此不疲。
中小企业板--给点阳光就灿烂，一路欢笑一路歌。
上述这些行业及板块，本博反复提示，并一路看好。
昨天的博客，我只是对成交量太小表示担忧，被一些人理解为看空。其实不是，这轮行情，本博不会看空！但大盘上行过程中的反复与震荡难免。我不是死多头，我一直认为：这轮行情以震荡向上为主，而市场机会，主要是阶段性的。因此波段操作，是应对这轮行情比较有效的操作方法。
三、疯狂的上午走势和持续杀跌的下午走势，一定让有些不断盯盘的朋友感觉到了紧张和刺激。很多朋友的神经都高度的紧张，其实大可不必。因为我们必须对于整体市场的走势有一个明显的方向判断。有了这个判断我们就更好的理解市场的走势。
　　首先：基金调控市场成为主流。今日的市场成也中国石油，败也中国石油。上午他的大涨引领指数直奔3000点，下午他的步步为营也引发了市场的调整趋势。总体上还是有所控制的。全日资金流入达到1.22亿元。说明今日总体上还是在增仓的。那么基金为什么留下上影线而不是疯狂的拉升呢？这和我们反复讲到的基金潜规则有很大的关系，十月开始基金一扫上个季度的表现，疯狂的建仓已经成为不争的事实。所以我认为基金的建仓是一个过程不是一蹴而就的。所以上影线是正常的反映。
　　其次：最大的亮点就是量能的放大。这个巨大的量能是出货还是建仓呢？至少我们根据资金的流向发现今日超级资金的增仓速度很猛，今日超级资金一共买入达到534.48亿元。这是什么概念呢？完全分清每一个主力的动向不可能，但是至少我们发现基金总体的表现还是增仓为主的。今日1448亿的量能预示着市场开始了新的活跃。单单中国建筑今日的增长就达到12亿之多。中国平安、石化、神华等都出现上亿元的增仓。尤其是房地产板块今日的突击也一扫10.1期间房地产持续下降的态势。但是这个板块目前还没有完全的康复，所以操作重要谨慎。
　　最后：技术上2663是非常重要的压力位。下午指数一度围绕大幅震荡，最后依然站到了这个点位之上，下面大盘最为重要的点位就是3060点，这个点位比3000点的压力更大，所以我们耐心等待市场的轮番补涨。今日市场震荡下午很多朋友异常的慌张，我们认为大可不必。按部就班的操作就是了。牛市狂想症是不能有的，总是希望大盘直接暴涨在现阶段是不现实的。寻找业绩稳定增长的是我们一步一步要做的。周四周五大盘将会表现小幅扬升走势。